A WeWork, que prometeu revolucionar a maneira como as pessoas trabalham juntas, anunciou em um relatório financeiro na terça-feira que tinha “dúvidas substanciais” de que permaneceria no mercado. Essa declaração levanta questões não apenas sobre a viabilidade da empresa, mas também sobre o futuro dos imóveis comerciais.
Aqui está o que você precisa saber sobre o passado e as perspectivas da WeWork.
O que é WeWork?
A WeWork foi fundada em 2010 por Adam Neumann e Miguel McKelvey, empreendedores de tecnologia que usaram os fundos da venda de sua startup de coworking anterior, a Green Desk.
A visão da WeWork era criar uma “rede social física” que atraísse uma nova classe de trabalhadores freelancers ou trabalhando em casa.
O modelo de negócios era assinar contratos de longo prazo para edifícios de escritórios (ou andares individuais), enfeitar esses espaços e alugá-los para freelancers e empresas. A empresa atrairia clientes, segundo o pensamento, oferecendo incentivos como cerveja e kombucha forte, bem como um design de interiores chique – e cobraria deles o suficiente para obter lucro depois que a WeWork fizesse seus pagamentos de aluguel.
Como as coisas deram errado?
Os bons sentimentos não iriam durar.
Em 2019, quando a WeWork era o maior inquilino privado em Manhattan, os investidores levantaram questões sobre a situação financeira instável da empresa. A empresa registrou perdas consideráveis por anos, incluindo quase US $ 2 bilhões em 2018. Em outubro de 2019, foi forçada a retirar sua oferta pública inicial depois que os investidores se recusaram a comprar suas ações. Os bancos também ficaram mais relutantes em emprestar dinheiro.
No final, a avaliação da empresa despencou de um pico de US$ 47 bilhões em janeiro de 2019 para US$ 7 bilhões no final daquele ano, quando foi comprada pelo SoftBank, a holding japonesa de investimentos. A WeWork demitiu milhares de trabalhadores e Neumann renunciou. Desde então, ele recebeu mais de US$ 700 milhões com a venda de ações para o SoftBank e com pagamentos em dinheiro.
Em fevereiro de 2020, a empresa anunciou que Sandeep Mathrani assumiria as rédeas. Sob o comando de Mathrani, a WeWork abriu o capital em outubro de 2021 por meio de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico.
Mas três meses atrás, depois de supervisionar uma reestruturação financeira, Mathrani anunciou abruptamente sua saída. As ações da empresa vinham caindo desde que começaram a ser negociadas, e a saída de Mathrani levantou novas questões sobre a situação financeira da WeWork.
Aswath Damodaran, professor de finanças da Universidade de Nova York, disse que estava cético em relação ao modelo de negócios da WeWork desde o início.
“Nos bons tempos, você vai encher seu prédio”, disse ele. “Nos tempos ruins, eles vão embora e você vai ficar com um prédio vazio e um pagamento a fazer.”
Quais são os próximos passos da WeWork?
Em seu comunicado na terça-feira, a WeWork disse que estava preocupada com sua capacidade de permanecer “uma preocupação constante”. Em termos contábeis, a continuidade refere-se à capacidade de uma empresa de ganhar dinheiro suficiente para se manter à tona.
Normalmente, o termo não aparece a menos que uma empresa esteja enfrentando uma possível falência dentro de um ano. As empresas são obrigadas por lei a divulgar tais dúvidas.
A WeWork disse que pretende reduzir seus custos de arrendamento e outras despesas, aumentar a receita e obter “capital adicional por meio da emissão de títulos de dívida ou ações ou vendas de ativos”.
Mas há motivos para questionar se o WeWork fechará em um futuro próximo. De acordo com o Sr. Damodaran, a declaração de sua condição crítica pode dar-lhe mais vantagem com os proprietários e outros credores e permitir-lhe seguir em frente.
“Ninguém quer forçá-los ao limite”, disse Damodaran. “Se você é um credor da WeWork, a última coisa que deseja é acabar no tribunal de falências doando metade de seus ativos aos advogados.”
Em comunicado aos investidores na quarta-feira, a WeWork disse que estava considerando “uma série de planos operacionais” para continuar em operação, incluindo “investimentos direcionados para reduzir a rotatividade de membros, impulsionar novas vendas de mesas e aumentar a ocupação”.
Quais são as implicações imobiliárias?
A WeWork tinha mais de 18 milhões de pés quadrados de escritórios para alugar nos Estados Unidos e no Canadá no final do ano passado, de acordo com um documento financeiro, então sua falha poderia ter um impacto considerável no setor imobiliário comercial.
As forças que reduziram os preços dos imóveis comerciais nos últimos anos – incluindo a mudança para o trabalho remoto durante a pandemia de Covid-19 – são as mesmas responsáveis pelo declínio da WeWork, disse Stijn Van Nieuwerburgh, professor de imóveis da Columbia Business. Escola.
Van Nieuwerburgh disse que sua pesquisa estimou um declínio de 45% na avaliação do espaço de escritórios de 2019 a 2029.
As vagas em escritórios têm aumentado em todo o país desde a pandemia, para cerca de 20% no primeiro trimestre de 2023de acordo com a empresa de serviços imobiliários JLL.
