Sinais de inflação persistente abalaram Wall Street na quarta-feira, com os preços das ações caindo e os rendimentos dos títulos do governo, que sustentam as taxas de juros em toda a economia, subindo.
O S&P 500 caiu mais de 1% pela segunda vez este mês e apenas pela quinta vez este ano. Outros índices importantes, incluindo o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, e o índice Russell 2000 de empresas menores, também caíram.
As medidas bruscas seguiram-se a um relatório de inflação ao consumidor que foi mais quente do que o esperado, com os preços a subirem 3,5% em Março em relação ao ano anterior, marcando mais um mês de inflação persistentemente elevada. Isso tornou mais difícil para os investidores rejeitarem os sinais anteriores de que o progresso no arrefecimento da inflação era irregular.
“A narrativa desinflacionária estagnada não pode mais ser chamada de pontinho”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management.
Isso significa que a Reserva Federal poderia manter as taxas de juro – a principal ferramenta do banco central para combater a inflação – elevadas durante mais tempo.
As apostas num corte nas taxas em Junho diminuíram desde que os dados foram divulgados, empurrando para trás o primeiro corte esperado no final do ano. Em Janeiro, os investidores pensavam que a Fed poderia reduzir as taxas já em Março.
Até ao momento, este ano, as perspectivas cada vez menores de cortes nas taxas, que seriam vistas como favoráveis ao mercado bolsista, ainda não conseguiram inviabilizar uma tremenda recuperação que se concretizou nos últimos meses. Mas alguns analistas questionam até quando isso poderá continuar, com taxas mais elevadas a acabar por comprimir os consumidores e reduzir os lucros das empresas de uma forma mais significativa.
O rendimento do Tesouro de dois anos, que é sensível a mudanças nas expectativas de taxas de juros, caiu para 5% na quarta-feira, um limite que não ultrapassava desde novembro. O dólar ganhou cerca de 1% face a um cabaz de outras moedas importantes – um movimento importante nesse mercado –, uma vez que a perspectiva de as taxas dos EUA permanecerem elevadas tornou o dólar mais atraente para os investidores globais.
“O Fed ainda não terminou o combate à inflação e as taxas permanecerão mais altas por mais tempo”, disse Torsten Slok, economista-chefe da gigante de investimentos Apollo, acrescentando que não espera quaisquer cortes nas taxas de juros este ano.
Apesar de muitos investidores terem notado que a economia permanecia resiliente, os novos números da inflação pareceram diminuir as perspectivas, no momento em que os responsáveis da Fed começaram a ganhar confiança na sua capacidade de aproximar a inflação da sua meta de 2 por cento.
Lindsay Rosner, chefe de investimentos multissetoriais da Goldman Sachs Asset Management, disse que os dados não “eclipsaram” a confiança do Fed.
“No entanto, isso lançou uma sombra sobre isso”, disse ela.
