Mais de US$ 3 bilhões de um produto de investimento recém-aprovado vinculado ao Bitcoin mudaram de mãos nas primeiras horas de negociação na quinta-feira, enquanto os entusiastas da criptomoeda comemoravam um momento decisivo para a indústria.
Onze dos produtos, conhecidos como fundos negociados em bolsa, ou ETFs, começaram a ser negociados em plataformas populares como a Nasdaq um dia depois de os reguladores federais os terem autorizado, criando uma forma mais simples para os investidores apostarem nos mercados de criptomoedas. Grandes empresas financeiras, incluindo gestores de ativos como BlackRock e Fidelity, estão oferecendo ETFs
Pode levar meses para avaliar o impacto na indústria de criptomoedas, que ainda se recupera de uma série recente de quedas de mercado e de falências de empresas de alto perfil. Os dados comerciais iniciais não mostraram quanto novo investimento fluiu para os fundos Bitcoin; parte da atividade comercial pode ter resultado de investidores que compraram ações e depois as venderam rapidamente.
“Não é um evento de um dia”, disse Sandy Kaul, que dirige o braço de ativos digitais da Franklin Templeton, uma das empresas que oferece os ETFs. “Seis meses é realmente um bom momento para entender: este é um produto transformacional?”
O preço do Bitcoin subiu brevemente para US$ 49.000 na quinta-feira, antes de cair para US$ 46.000. O otimismo de que os fundos estavam próximos da aprovação da Securities and Exchange Commission fez com que o preço do Bitcoin subisse mais de 60% nos últimos meses, para os níveis mais altos desde a implosão do mercado em 2022.
As aprovações foram uma grande vitória para a indústria criptográfica, que se prepara para uma série de batalhas legais com o governo federal. A SEC processou a Coinbase, a maior bolsa de criptografia dos EUA, e várias outras grandes empresas, argumentando que comercializaram ilegalmente títulos não registrados, uma possível ameaça existencial para a indústria.
Em um comunicado anunciando as aprovações dos ETFs, Gary Gensler, presidente da SEC, disse que a agência não “aprovou ou endossou o Bitcoin”. Ele disse que a maioria das plataformas de negociação de criptografia estavam infringindo a lei e “frequentemente apresentam conflitos de interesse”.
Historicamente, qualquer pessoa que quisesse investir em Bitcoin ou outra criptomoeda tinha que armazenar o ativo em carteiras especializadas ou abrir contas em exchanges de criptomoedas, como Coinbase e Binance, que enfrentavam escrutínio regulatório. Muitos investidores têm lutado para compreender as complexidades destas plataformas online ou ficaram frustrados com bugs, hacks e altas taxas de transação.
Um ETF oferece uma opção mais simples. Em vez de comprar Bitcoin de imediato, com os seus riscos e inconvenientes, os investidores compram ações num ETF que contém a moeda. Os fundos são oferecidos em bolsas de valores tradicionais, num formato que muitos gestores de fortunas adotaram.
Os entusiastas da criptografia lutam por um ETF Bitcoin há mais de uma década, prevendo que os produtos atrairiam bilhões de dólares em novos investimentos. Mas a SEC rejeitou repetidamente esses esforços, argumentando que os mercados criptográficos estavam repletos de fraudes.
A maré mudou em agosto, quando o tribunal federal de apelações em Washington decidiu que a rejeição pela SEC de um pedido da empresa de criptografia Grayscale Investments era “arbitrária e caprichosa”. Na quarta-feira, Gensler disse que a decisão não lhe deu outra escolha senão aprovar os produtos.
“A escala de cinza merece muito crédito hoje”, disse Brian Armstrong, presidente-executivo da Coinbase. postou em X na quarta-feira. “Lendas absolutas.” A Coinbase está trabalhando com diversas empresas que oferecem ETFs, incluindo a BlackRock, para armazenar o Bitcoin contido nos fundos.
A votação de 3 a 2 para aprovar os produtos Bitcoin também expôs divisões dentro da SEC sobre a regulamentação das criptomoedas. Gensler apoiou dois comissários republicanos apesar das objeções de dois comissários democratas.
Num comunicado, uma das democratas, Caroline Crenshaw, elenco as aprovações como um erro perigoso que colocou a agência “num caminho rebelde que poderia sacrificar ainda mais a protecção dos investidores”. Ela citou a manipulação ilegal dos preços das criptomoedas, bem como a fraude desenfreada que levou a indústria ao colapso em 2022.
Hester Peirce, uma comissária republicana que frequentemente entra em conflito com Gensler, também criticou o tratamento das aplicações Bitcoin pela SEC, dizendo que a agência alienou a indústria e criou confusão no mercado.
“Desperdiçamos uma década de oportunidades para fazer nosso trabalho”, escreveu ela. “A ordem de hoje não desfaz os muitos danos criados pelo tratamento desigual dos produtos Bitcoin à vista.”
Por enquanto, as aprovações restauraram parte do entusiasmo que a indústria criptográfica demonstrou em 2021, a última vez que os preços dispararam. Na noite de quarta-feira, os entusiastas da criptografia reunidos para uma festa no Pubkey, um bar com tema Bitcoin em Manhattan. A conta X oficial de Franklin Templeton mudou sua foto de perfil para incluir olhos de laser, um meme popular do Bitcoin.
“Nunca vi tanta obsessão por qualquer coisa relacionada a ETF”, disse Steven McClurg, diretor de investimentos da Valkyrie, empresa que oferece o novo produto Bitcoin. “É muito emocionante ter um tipo totalmente novo de classe de ativos que faz parte do sistema financeiro tradicional.”
Ele tem expectativas descomunais para o mercado. McClurg previu que o preço do Bitcoin dispararia para mais de US$ 150 mil até o final do ano.
