Um portfólio 60/40 é apropriado para aposentados?

A estratégia de portfólio de aposentadoria 60/40, simples e fácil de compreender, promete manter as coisas simples para investidores de longo prazo. Mas será que é uma boa opção para aposentados?

“Essa alocação é considerada um ponto de partida, e alguns investidores podem ajustar os percentuais com base em suas metas individuais, tolerância ao risco e condições de mercado”, disse Doug Carey, analista financeiro credenciado da WealthTrace em Zionsville, Indiana, em uma mensagem.

O modelo de portfólio 60/40 foi projetado para investidores iniciantes, embora geralmente seja administrado por gestores de recursos experientes.

“Uma carteira 60/40 é uma carteira de investimentos composta por 60% de ações (ações) e 40% de renda fixa (títulos)”, disse Carla Adams, fundadora e consultora da Ametrine Wealth em Lake Orion, Michigan, em mensagem. “Embora não exista uma definição oficial do que constitui os grupos de ações e de rendimento fixo, normalmente assume-se que uma carteira 60/40 é altamente diversificada, em vez de ser composta por apenas um punhado de ações e obrigações individuais.”

Qual é a atração de uma carteira 60/40 e quais são os riscos negativos? Aqui está uma análise mais detalhada da estratégia subjacente e se é um bom plano para investidores em aposentadoria.

A boa notícia é que configurar uma carteira de investimentos 60/40 é bastante simples.

“Pense nisso como ter uma receita clássica no mundo dos investimentos para aposentadoria”, disse Shawn Carpenter, diretor do Center Mark Capital em Chicago, por e-mail. “Você investe 60% do seu dinheiro em ações (pense em crescimento e energia) e os 40% restantes em títulos (a parte estável e confiável de sua refeição de investimento). Esta combinação existe há muito tempo, proporcionando-lhe os dois mundos: potencial de crescimento das ações e alguma tranquilidade com os títulos.”

Para começar, Carpenter recomenda este processo de quatro etapas, concentrando-se no rigor ao longo do caminho.

Ao construir um portfólio 60/40, não há problema em ser flexível e distribuir o dinheiro.

“Selecione uma combinação de ações ou fundos de ações para a parcela de ações do seu portfólio”, aconselhou Carey. “Você pode escolher ações individuais ou usar ETFs ou fundos mútuos que proporcionem exposição a uma ampla gama de ações ou segmentos de mercado específicos.”

Para a parte dos títulos, selecione títulos individuais ou fundos de títulos. “Os títulos podem incluir títulos governamentais, títulos corporativos, títulos municipais ou outros títulos de renda fixa”, acrescentou Carey. “Os fundos de obrigações oferecem diversificação dentro da classe de ativos de obrigações.”

Calcular sua alocação de caixa é tão fácil quanto parece.

“Calcule a alocação percentual para ações e títulos com base na sua meta de proporção 60/40”, disse Carey. “Por exemplo, se você tem US$ 100.000 para investir, aloque US$ 60.000 (60%) para ações e US$ 40.000 (40%) para títulos.”

Uma chave para um portfólio 60/40 bem-sucedido é reequilibrar regularmente (cerca de quatro vezes por ano) para garantir que seu portfólio permaneça próximo das metas de 60% de ações e 40% de renda fixa.

“Se pudermos esperar um retorno médio anual de 6% a 8% e uma inflação média de 2% a 3% ao ano, então uma carteira 60/40 provavelmente crescerá mais rápido do que a inflação”, disse Adams. “Embora a inflação tenha certamente sido superior a 2% a 3% nos últimos anos, não se espera que continue no longo prazo e muito provavelmente reverterá à sua taxa média histórica de 2% a 3%.”

Também é uma boa ideia resistir à tentativa de prever ou cronometrar o mercado de ações – independentemente do desempenho do mercado. Um plano 60/40 irá mantê-lo disciplinado e pensando no longo prazo, não reagindo às oscilações do mercado de curto prazo.

“A chave para escolher o portfólio certo se resume à taxa de retorno desejada e à quantidade de risco que você está disposto a assumir”, acrescentou Adams. “Quando os clientes falam comigo sobre como mudar seu mix e o que eles acham que vai acontecer no mercado, eu os interrompo e concentro a conversa em situações e necessidades únicas.”

“Tentar cronometrar o mercado é uma tarefa tola, e tenho visto muita riqueza perdida devido a pessoas que pensam que podem cronometrar o mercado e estão erradas”, observou ela.

Profissionais de consultoria de investimentos dizem que a ferramenta de gerenciamento de portfólio 60/40 ainda tem um lugar no plano de ataque de um poupador de aposentadoria – mas não é uma pedra angular.

“O 60/40 é um excelente ponto de partida e uma referência útil”, disse Glen Goland, estrategista sênior de riqueza da Arnerich Massena em Portland, Oregon, em uma mensagem.

A maioria dos clientes de Goland começa a investir de forma mais agressiva nos primeiros anos de trabalho, enquanto economiza para a aposentadoria. Pouco antes e imediatamente depois de desistirem, Goland os orienta para uma alocação 60/40 para os primeiros anos de aposentadoria. “Depois que os primeiros anos de aposentadoria passam, gradualmente começamos a adicionar mais ações ao portfólio”, observou ele.

Este último passo é fundamental, uma vez que as pessoas geralmente vivem mais tempo.

“Quando comecei no setor, era prática comum reduzir gradualmente a exposição a ações de forma linear”, disse Goland. “Mas agora os consultores estão mais confortáveis ​​em adicionar capital para clientes na faixa dos 70 e 80 anos devido à pesquisa que foi feita em torno do risco de sequência de retornos. A alocação adequada depende da experiência de cada investidor, tolerância ao risco, fluxo de caixa, despesas e plano patrimonial.”

Os candidatos à reforma devem manter a carteira 60/40 ou é preferível mudar para outra estratégia de carteira? De acordo com alguns gestores financeiros, depende.

“Uma alocação 60/40 é apropriada para muitos investidores em algum momento de suas vidas”, disse Goland. “Uma alternativa é adotar uma estratégia mais flexível, em que as ponderações das suas alocações mudam ao longo do tempo, dependendo do seu horizonte temporal, das necessidades de fluxo de caixa e da tolerância ao risco.”

Alguns gestores de fortunas dizem que procurar alternativas é uma questão errada. Eles querem que os investidores parem de pensar demais na questão.

“Para a maioria dos aposentados, o mix de alocação de ativos 60/40 representa um equilíbrio entre a necessidade de retorno de longo prazo e proteção significativa contra riscos de volatilidade do mercado de curto prazo”, disse Peter Sullivan, vice-presidente e CFA da Segal Marco Advisors em Boston. , em uma mensagem. “Oferece níveis prudentes de diversificação de portfólio, pode abordar com facilidade as oportunidades de investimento do mercado global e pode ser implementado de forma barata e eficiente.”

“É difícil encontrar uma solução alternativa melhor que atenda às necessidades de um conjunto mais amplo de investidores e aposentados”, acrescentou Sullivan.

Se você ainda está em dúvida sobre um portfólio 60/40, entre em contato com um consultor financeiro de confiança e comece a falar sobre estratégias 60/40. Pergunte e obtenha respostas sensatas a essas perguntas, aconselhou Goland.

• Que medidas podem ser tomadas para maximizar a eficiência fiscal ao implementar a combinação 60/40?
• Quais são as taxas associadas aos investimentos recomendados?
• Em que circunstâncias o consultor recomendaria abandonar o 60/40?
• O consultor recomendará estratégias de hedge e, em caso afirmativo, onde elas se enquadram no mix 60/40?

A conclusão? Uma carteira de investimentos 60/40 geralmente pode desempenhar um papel decisivo no plano de investimento de longo prazo de um poupador de aposentadoria, mas ajuste-a periodicamente conforme a situação o justifique.

“A alocação de carteira 60/40 ainda oferece uma diversificação valiosa, mas como os rendimentos dos títulos estão um tanto baixos neste momento, esses retornos não são exatamente robustos”, disse Hanna Horvath, planejadora financeira certificada com sede em Nova York, por e-mail. “Dependendo de suas necessidades, objetivos e situações, você pode querer ajustar sua alocação para um mix de ações/títulos 70/30 ou 80/20 para priorizar ativos de maior retorno.”