Um boletim escolar para bidenômica

Onde a economia está funcionando (e onde não está)

Faltando um ano para o dia das eleições, as pesquisas mostram cada vez mais que os eleitores americanos acreditam que o próximo ano será uma revanche entre o presidente Biden e Donald Trump – com o ex-presidente na liderança nos principais estados de batalha, apesar de seus problemas jurídicos (mais sobre isso abaixo) .

Os problemas de Biden decorrem, em grande parte, de percepções negativas sobre a economia, apesar de vários indícios mostrarem que esta apresenta um forte desempenho. Aqui está uma visão mais aprofundada do que a “Bidenomia” conseguiu e não conseguiu.

Do lado positivo: empregos. Desde que Biden assumiu o cargo, os empregadores criou 14 milhões de empregose a taxa de desemprego tem oscilado em torno um mínimo de 50 anos por meses.

O presidente também tem falado de realizações económicas marcantes, como a Lei de Emprego e Investimento em Infraestruturas, que, segundo ele, ajudou a reconstruir a América rural e revigorou a economia. “Bidenomia é apenas outra maneira de dizer o sonho americano”, disse ele em um discurso. Não é um exagero. A economia cresceu no último trimestre quase 5 por cento, contrariando uma desaceleração global.

Do lado negativo: inflação. Os salários têm crescido lentamente, mas foram compensados ​​pelo aumento dos preços, o calcanhar de Aquiles de Biden. Os republicanos culparam as políticas económicas da Casa Branca pelo aumento dos preços ao consumidor, que atingiu o máximo em 40 anos no verão de 2022.

Muitos economistas dizem que os factores globais são provavelmente os mais culpados. Mas a percepção da culpabilidade de Biden aqui está a prejudicá-lo.

Uma vitória parcial: os mercados. Os investidores tendem a dar notas altas aos presidentes cujos mandatos coincidem com fortes retornos de investimento. O S&P 500 ganhou quase 15% desde a posse de Biden, resistindo grande parte da queda desencadeada pela política histórica de aperto das taxas do Fed. (O mercado de títulos seguiu na direção oposta.)

Isso é decente, mas é insignificante em comparação com os anos Trump, quando o índice de referência subiu mais de 65%.

Biden tem viajado pelo país – na segunda-feira, ele estava em Delaware promover o fluxo de dinheiro federal para a Amtrak, a operadora ferroviária — para reorientar as percepções do público sobre as suas realizações económicas. Enquanto isso, as perguntas giram se Biden pode eventualmente ultrapassar Trump.

Um lembrete: o DealBook Summit será no dia 29 de novembro. Entre os convidados estão Bob Iger, da Disney; Lina Khan da FTC; e David Zaslav da Warner Bros. Você pode inscreva-se para participar aqui.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Os últimos ganhos da Uber ficaram abaixo das expectativas. A gigante do transporte disse na terça-feira que tinha ganhou 10 centavos por ação no terceiro trimestre, abaixo dos 12 cêntimos previstos pelos analistas. Mas a empresa argumentou que o seu negócio apresentou um forte crescimento na sua principal divisão de mobilidade.

A OpenAI busca aproveitar seu grande sucesso. A start-up de IA apoiada pela Microsoft disse que seu chatbot, ChatGPT, agora tinha mais de 100 milhões de usuários ativos semanais, dando-lhe uma liderança formidável na corrida para capturar clientes de inteligência artificial. A empresa também lançou uma loja online que permitirá aos usuários criar chatbots personalizados.

Atores marcantes de Hollywood recusam a mais recente oferta de contrato dos estúdios. O sindicato SAG-AFTRA disse que a candidatura “última, melhor e final” ainda ficou aquém das questões principais como o uso da IA, não deixando claro quando terminará a greve de quase quatro meses. Em outras notícias trabalhistas, a Starbucks aumentará o salário médio dos trabalhadores horistas em pelo menos 3 por cento.

Trump expõe suas responsabilidades legais

Donald Trump pode estar liderando com folga as pesquisas eleitorais de 2024. Mas a sua comparência no tribunal na segunda-feira, testemunhando num processo de fraude civil movido pelo Estado de Nova Iorque, pareceu não lhe ter feito nenhum favor nos esforços para manter o seu império empresarial.

Foi um lembrete de que, embora esteja em alta na corrida presidencial, o ex-presidente ainda enfrenta um emaranhado de batalhas legais que podem custar-lhe financeiramente e, talvez, politicamente.

Aqui estão alguns momentos notáveis ​​do testemunho de Trump:

• Trump admitiu que desempenhou um papel na avaliação das propriedades da sua empresa, uma questão que está no cerne do caso. (Os promotores de Nova York argumentam que Trump inflou ilicitamente seu patrimônio líquido para fraudar bancos e seguradoras.) Sobre as demonstrações financeiras da empresa, ele disse: “Eu as examinaria, as veria e talvez ocasionalmente tivesse algumas sugestões. ”

• Mas Trump também procurou subestimar a importância dessas declarações, dizendo que estavam tão repletas de isenções de responsabilidade que eram “inúteis”. Ele prometeu, espontaneamente, que alguns de seus banqueiros testemunhariam em sua defesa.

• Trump também atacou o juiz presidente, Arthur Engoron, por ter decidido antes do julgamento que havia sido cometida fraude. Engoron parecia exasperado, dizendo ao ex-presidente para responder a perguntas e parar de fazer discursos.

O depoimento foi um lembrete de sua bagagem política, o que também foi uma tendência subjacente ao endosso de Ron DeSantis na segunda-feira por Kim Reynolds, o popular governador de Iowa. Reynolds, cujas convenções estaduais podem ser cruciais para apoiar um rival de Trump, disse que os EUA precisavam de um presidente “que colocasse este país em primeiro lugar e não a si mesmo” – uma repreensão velada a Trump.

Suas questões jurídicas não parecem ter prejudicado sua popularidade. Ele alegou que está sendo perseguido politicamente – “Pessoas como você andam por aí e tentam me rebaixar e tentar me machucar”, disse ele a um advogado estadual na segunda-feira – um argumento que alguns de seus apoiadores abraçaram.

Num sinal da sua força política duradoura, o site de apostas PredictIt coloca as chances de Trump de ganhar a indicação na segunda-feira em mais de quatro vezes a de seu concorrente mais próximo no mercado, Nikki Haley.

Exxon Mobil recorre a um player de energia de Wall Street e DC

Dina Powell McCormick, ex-executiva do Goldman Sachs e ex-funcionária do governo Trump, ingressará no conselho da Exxon Mobil a partir de 1º de janeiro. lucros.

Powell McCormick é há muito tempo uma das mulheres mais importantes de Wall Street. Antes de ingressar na BDT & MSD Partners, uma empresa de investimentos e consultoria, no início deste ano, ela passou 16 anos na Goldman Sachs. Powell McCormick liderou os negócios soberanos globais e a sustentabilidade da gigante de Wall Street e foi membro do seu comité de gestão, entre outras funções.

Powell McCormick também tem sido um jogador poderoso em Washington. Ela passou mais de uma dúzia de anos trabalhando no governo. De 2017 a 2018, foi conselheira adjunta de segurança nacional de Trump e desempenhou um papel significativo na política para o Médio Oriente, incluindo esforços para mediar um acordo de paz entre Israel e os palestinianos. (Seu marido, David McCormick, é ex-CEO do fundo de hedge Bridgewater e foi funcionário do Departamento do Tesouro no governo de Hank Paulson. Ele está concorrendo ao Senado na Pensilvânia como republicano.)

A nomeação de Powell McCormick ganhou até o apoio de Mike Bloomberg, que está a gastar milhares de milhões para combater as alterações climáticas — um sinal de quão abrangentes são as suas relações políticas e comerciais.

“Dina tem sido uma parceira próxima durante anos através do seu papel como chefe global de sustentabilidade na Goldman Sachs”, disse Bloomberg, “e unimo-nos para criar novas parcerias que investem em formas orientadas para o mercado para criar energia limpa e avançar na transição climática”. metas.”

Os gigantes da energia estão em uma onda de negócios. A Exxon reportou lucros trimestrais de 9,1 mil milhões de dólares no mês passado, à medida que os preços do petróleo subiram e a procura disparou após a invasão da Ucrânia pela Rússia. Em Outubro, a Exxon concordou em adquirir a Pioneer Natural Resources, especialista em óleo de xisto, por cerca de 60 mil milhões de dólares e a Chevron fechou um acordo de 53 mil milhões de dólares para comprar a Hess.

O conselho da Exxon esteve no centro das atenções durante a transição energética. A Engine No. 1, um investidor ativista, ganhou três cadeiras depois de atacar a empresa por causa de sua governança e histórico ambiental. Mas dois anos depois, a empresa mudou de rumo, dizendo que a Exxon havia feito grandes mudanças. A Exxon, no entanto, resistiu aos apelos para investir mais dinheiro em energias renováveis, argumentando que o seu dinheiro é melhor em investimentos de baixo carbono.

Rastreando a ascensão e queda espetacular da WeWork

A WeWork finalmente entrou com pedido de proteção contra falência na segunda-feira, depois de anos de luta contra dívidas esmagadoras e o esvaziamento de espaços de escritórios devido à pandemia do coronavírus – e isso mesmo depois de ter abandonado o crescimento desenfreado que perseguia sob seu cofundador, Adam Neumann.

A empresa que buscou o Capítulo 11 é uma sombra do rolo compressor imobiliário que primeiro procurou abrir o capital com uma avaliação de US$ 47 bilhões. (Suas ações caíram 98% este ano.) Foi assim que o negócio, antes elogiado pelo investidor japonês de tecnologia SoftBank como uma revolução, se extraviou.

A WeWork está em seu encalço desde que cancelou seus planos de IPO em 2019. A empresa estava em alta, impulsionada pelas promessas de Neumann de que a start-up – cujo negócio envolvia o arrendamento de escritórios para co-working – iria “elevar a consciência do mundo”. Mas então:

• Os potenciais investidores empalideceram diante das perdas acentuadas da empresa, da governança corporativa frouxa e das controvérsias que perseguiram Neumann. (Atividades em jatos particulares estavam entre eles.) E a SEC criticou a divulgação da empresa envolvendo incompatibilidades entre obrigações financeiras de longo prazo e seus ativos de curto prazo. Neumann deixou o cargo depois que a WeWork arquivou seu IPO, e o SoftBank forneceu-lhe uma tábua de salvação multibilionária.

• Sob o comando de um novo CEO, Sandeep Mathrani, a WeWork enfrentou o efeito devastador dos bloqueios pandémicos e o aumento do trabalho remoto. A empresa abriu o capital – por meio de veículo de cheque em branco – em 2021, enquanto começava a fechar locações e renegociar aluguéis.

• Mathrani saiu em maio, supostamente após entrar em conflito com o SoftBank. Seu substituto, David Tolley, continuou tentando consertar a situação, mas a WeWork alertou em agosto que havia “dúvidas substanciais” sobre seu futuro. No mês passado, disse que deixaria de pagar os juros de sua dívida.

O pedido da WeWork levanta questões sobre o destino dos imóveis comerciais. O empresa observou na segunda-feira que tinha chegado a acordos com cerca de 92% dos credores detentores de dívida garantida. A sua reestruturação passa pela redução da sua carteira imobiliária.

A empresa é um dos maiores inquilinos empresariais em Nova Iorque e Londres, e qualquer medida no sentido de eliminar mais dos seus arrendamentos prejudicaria os proprietários comerciais que estão eles próprios a lutar para pagar as suas dívidas.

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