Trump mudaria para controlar o Fed?

Um esforço para dar a Trump mais voz sobre as taxas

Esta semana, os investidores planejaram examinar os dados mais recentes sobre a inflação, que serão divulgados às 8h30 (horário de Brasília) de sexta-feira, em busca de pistas sobre quando o Fed começaria a cortar as taxas de juros. Mas agora eles têm algo potencialmente maior para digerir.

Jornal de Wall Street relata que aliados de Donald Trump estão planejando maneiras de enfraquecer a independência do banco central caso ele seja reeleito presidente.

Se for verdade, essa mudança representaria a maior mudança na política monetária dos EUA em décadas. Mas também levanta questões sobre se tal plano é possível – ou se os apoiantes de Trump em Wall Street o apoiariam.

Grandes e pequenas mudanças estão sobre a mesa, de acordo com o The Journal, que cita fontes não identificadas. Entre as mais importantes estaria afirmar que Trump tinha autoridade para destituir Jay Powell do cargo de presidente do Fed antes que o mandato de Powell terminasse em 2025. Embora Trump tenha dado o cargo a Powell em 2017, desde então ele azedou sua escolha de aumentar as taxas e publicamente disse ele não daria a Powell um segundo mandato.

Mudanças menores incluem permitir que a Casa Branca revise as regras do Fed e usar o Departamento do Tesouro para manter o banco central sob controle.

O objectivo geral é dar a Trump o que ele quer: mais voz sobre as taxas de juro. Os aliados de Trump discutiram a exigência de que os candidatos à liderança do Fed o consultem informalmente sobre tais decisões e atuem essencialmente como defensores do presidente no comité de fixação de taxas da instituição.

Temos dúvidas sobre tal movimento, o que poderá ter enormes consequências, incluindo o aumento dos custos de financiamento do governo dos EUA devido às preocupações dos investidores com a perda de independência da Fed.

• Trump realmente apoiar estas propostas nascentes? Representantes do ex-presidente disseram ao The Journal que “nenhum aspecto da futura equipe presidencial ou anúncios políticos deve ser considerado oficial”, a menos que venha dele ou de um funcionário autorizado – mas eles não rejeitaram totalmente o relatório e ele há muito é favorável a mais poderes. para minar a autoridade do Fed e de outras agências.

• Poderá Trump recrutar um candidato credível para presidente da Fed nestas circunstâncias?

• Será que os financiadores de Trump, incluindo o bilionário dos fundos de cobertura John Paulson, apoiariam estes planos?

Para contextualizar, lembre-se que os presidentes já tentaram influenciar o Fed antes. Veja a entrevista de Andrew em 2018 com Paul Volcker, que liderou o banco central de 1979 a 1987:

Volcker relata ter sido convocado para se reunir com o presidente Ronald Reagan e seu chefe de gabinete, James Baker, na biblioteca do presidente, ao lado do Salão Oval, em 1984.

Reagan “não disse uma palavra”, escreveu Volcker. “Em vez disso, Baker transmitiu uma mensagem: ‘O presidente está ordenando que vocês não aumentem as taxas de juros antes das eleições.’” O Sr. Volcker não estava planejando aumentar as taxas na época.

“Fiquei chocado”, escreveu ele. “Mais tarde, presumi que o local da biblioteca havia sido escolhido porque, ao contrário do Salão Oval, provavelmente não tinha sistema de gravação.”

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Antony Blinken encontra-se com o presidente Xi Jinping da China em Pequim. Os dois lados foram conciliadores em público, embora se esperasse que o secretário de Estado dos EUA levantasse inúmeras preocupações sobre a relação entre os países e Xi alertasse Blinken sobre o envolvimento numa “competição feroz”.

Anglo American rejeita oferta de aquisição de US$ 39 bilhões da BHP. A oferta de seu rival de mineração “subvaloriza significativamente” a empresa, disse a Anglo American, criando uma briga potencial. A BHP deve agora avaliar a melhoria de sua oferta – e descobrir como conquistar o governo sul-africanocujo fundo público de pensões é o maior acionista da Anglo American.

A xAI de Elon Musk está supostamente perto de arrecadar US$ 6 bilhões. A rodada de arrecadação de fundos, que incluiria investidores como a Sequoia Capital, valorizaria a start-up de inteligência artificial em cerca de US$ 18 bilhões, de acordo com a informação. Seria uma das maiores receitas de uma start-up de IA em meio a uma corrida acirrada pela inovação e mostra que os investidores estão espalhando suas apostas: a Sequoia já é uma grande investidora na OpenAI.

A IA ainda está dando um impulso aos gigantes da tecnologia

Talvez não todos os gigantes da tecnologia estão sendo punidos por seus pesados ​​investimentos em inteligência artificial.

As ações da Microsoft subiram quase 4% nas negociações de pré-mercado, enquanto as da Alphabet subiram impressionantes 11%, depois de anunciarem seus últimos ganhos. Ambos estão subindo um dia depois que as ações da Meta caíram 12 por cento – a empresa-mãe do Instagram previu gastos maiores do que o esperado em IA

Os resultados mostram que os investidores estão dispostos a ser pacientes em relação à IA – desde que possam ver benefícios no horizonte. (No entanto, obter pagamentos extras, como dividendos, ajuda.)

Assim como a Meta, a Microsoft e a Alphabet estão gastando muito. A Microsoft relatou US$ 14 bilhões em despesas de capital e arrendamentos no primeiro trimestre, um aumento de 21% em relação ao ano anterior, enquanto a Alphabet investiu US$ 12 bilhões – um 91 por cento aumentar.

Em comparação, a Meta gastou US$ 22 bilhões no trimestre, um aumento de 6%.

Todos os três disseram que planejavam continuar gastando em IA:

• “Ainda aumentaremos nosso envelope de investimento significativamente antes de obtermos muitas receitas com alguns desses novos produtos”, disse Mark Zuckerberg, CEO da Meta, aos analistas.

• Ruth Porat, CFO da Alphabet, disse que os gastos seriam “aproximadamente iguais ou superiores” aos níveis atuais.

• Amy Hood, CFO da Microsoft, disse que o investimento “aumentaria materialmente”.

Existem diferenças importantes: A Meta também previu receita abaixo do esperado. E os investidores também ainda estão cautelosos após o investimento multibilionário da empresa nas chamadas tecnologias do metaverso, apesar de nenhum sinal claro de retorno.

Seus rivais mostraram resultados mais tangíveis em suas orgias de gastos:

• A Microsoft relatou um salto de 31% nas vendas de seu serviço de nuvem Azure, que alimenta muitas de suas ofertas de IA, como a tecnologia de seu parceiro OpenAI. (Observação: o Times processou a OpenAI e a Microsoft, acusando ambas de violação de direitos autorais de conteúdo de notícias por meio de seus sistemas de IA.)

• A Alphabet também relatou um aumento de 27% na receita de seu negócio Google Cloud.

Dito isto, a Alphabet enfatizou que estava a cortar custos (o que a Meta fez no ano passado, para deleite dos investidores) e também introduziu um dividendo e realizou uma recompra de ações de 70 mil milhões de dólares.

Wall Street ainda não descartou Meta. Apesar da queda das ações da empresa na quinta-feira, analistas ainda pensam está prestes a se tornar líder em IA. Alguns concordaram com a afirmação de Zuckerberg de que a empresa provou que poderia eventualmente ganhar dinheiro com novas tecnologias.

O outro concurso de alto risco da NBA

Embora a NBA já tenha visto alguns jogos emocionantes dos playoffsa liga também administra outra competição no valor de bilhões.

A liga de basquete recebeu US$ 24 bilhões em seu contrato atual com a Disney, dona da ESPN e da ABC, e da Warner Bros. Discovery, que administra a TNT. Agora pretende duplicar esse valor num novo acordo – e os resultados poderão remodelar o panorama dos meios de comunicação social.

As plataformas de streaming estão competindo arduamente por um pedaço do bolo. A NBA poderia dividir seus direitos de jogo em dois pacotes: transmissão e digital.

Alguns jogos seriam retirados do pacote atual da Disney e da Warner para criar uma oferta de streaming isso mostraria competições transmitidas pela televisão nacional e algumas partidas dos playoffs, de acordo com o The Wall Street Journal. (Dito isto, espera-se que a Disney e a Warner paguem mais apesar de mostrar menos jogos.)

O favorito entre os streamers é a Amazon, que ganhou aplausos por sua maneira de lidar com jogos de futebol. A gigante da tecnologia assinou um acordo de US$ 11 bilhões por 11 anos para mostrar Jogos da NFL nas noites de quinta-feira em 2021, e este ano supostamente pagou US$ 120 milhões por direitos exclusivos de transmitir um jogo de playoff.

Dito isto, o YouTube também está na mistura, informou o Journal.

A NBC também quer uma grande fatia do bolo de transmissão da NBA. Ela está disputando jogos da temporada regular e dos playoffs para exibição em sua rede de transmissão e no serviço de streaming Peacock, bem como direitos compartilhados com a ABC para as finais, de acordo com o The Journal.

A Warner Bros. Discovery enfrenta um dilema. Alguns analistas e investidores estão preocupados com o fato de a empresa pagar mais por um novo acordo enquanto tenta reduzir sua dívida de US$ 44 bilhões: Wolfe Research rebaixou suas ações para uma classificação de desempenho inferior esta semana nessas preocupações.

Mas os direitos desportivos estão entre os bens mediáticos mais procurados por uma razão: Os esportes ao vivo são uma grande atração para o público, tornando-os uma valiosa moeda de troca com empresas de cabo e satélite, bem como com anunciantes.

“É melhor você pagar por menos jogos e prejudicar suas finanças ou aumentar suas finanças, mas potencialmente destruir seu longo prazo?” Rich Greenfield, analista da LightShed Ventures, disse ao DealBook.

As regras não tão novas para a internet

A neutralidade da rede está de volta. A Comissão Federal de Comunicações votou a favor do restabelecimento de regras destinadas a evitar que os fornecedores de serviços de Internet reduzam a velocidade ou bloqueiem serviços de alguns websites, provavelmente preparando o terreno para outra luta legal entre empresas e reguladores.

A FCC restaurou as regras da era Obama que foram eliminadas no governo de Donald Trump. Em votação na quinta-feira, o órgão classificou o serviço de internet como serviço público.

A regra deve garantir que provedores de banda larga como Verizon e Comcast não cobrem mais alguns sites do que outros ou diminuam a entrega de conteúdo por rivais, como Netflix ou YouTube. “Todo consumidor merece acesso à Internet que seja rápido, aberto e justo”, disse Jessica Rosenworcel, presidente da FCC e democrata. “Isso é bom senso.”

Os críticos dizem que a regra é outro caso de excesso regulatório. Os provedores de banda larga temem que a FCC possa agir em seguida para regular os preços. (Alguns estados já limitaram a taxa que pode ser cobrada das famílias de baixa renda.)

Numa carta enviada a Rosenworcel esta semana, dezenas de republicanos argumentaram que a neutralidade da rede prejudicaria o crescimento da indústria das telecomunicações.

Os piores receios de ambos os lados nunca se tornaram realidade. A administração Obama não começou a definir os preços da banda larga quando criou as regras. Quando a administração Trump as revogou, as empresas de banda larga não limitaram ou bloquearam websites e os consumidores não notaram grandes mudanças na forma como acediam à Internet ou quanto teriam de pagar por ela.

Os democratas dizem que ainda são necessárias regras para proteger os consumidores a longo prazo. Rosenworcel também disse que uma maior supervisão da infraestrutura da Internet permitiria à FCC proteger melhor as redes contra ataques de segurança cibernética.

A LEITURA DE VELOCIDADE

Ofertas

• Ações da CVC Capital Partners subiram 24 por cento em sua estreia comercial na sexta-feira, depois que a gigante de private equity levantou US$ 2,15 bilhões em seu tão aguardado IPO (Bloomberg)

• O CEO da Fisker, a start-up de veículos elétricos em apuros, disse aos funcionários que a empresa estava em negociações com quatro potenciais compradores. (Informante de Negócios)

Política

• A FDIC atrasou os planos para limitar a influência de grandes acionistas em bancos depois que nenhuma das duas propostas rivais para fazê-lo ganhou apoio. (FT)

• “Uma empresa chinesa é a fabricante de drones favorita da América – exceto em Washington” (NYT)

O melhor do resto

• O mais alto tribunal de Nova York anulou a condenação criminal de Harvey Weinstein em 2020 por acusações de crimes sexuais, citando o erro de um juiz de primeira instância durante o julgamento do desgraçado magnata do cinema. (NYT)

• A República Democrática do Congo acusou a Apple de usar minerais exportado ilegalmente da metade oriental do seu território devastada pela guerra em seus iPhones, Macs e outros produtos. (FT)

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