Os responsáveis da Reserva Federal mantiveram as taxas de juro inalteradas esta semana e sinalizaram que o seu próximo passo será provavelmente um corte. À medida que ponderam quando devem reduzir os custos dos empréstimos, é provável que os dados sobre o mercado de trabalho permaneçam em foco.
Jerome H. Powell, presidente do Fed, deixou claro durante sua entrevista coletiva na quarta-feira que o banco central não está empenhado em manter as taxas de juros altas apenas para desacelerar o mercado de trabalho. As autoridades do Fed estão felizes em ver os empregadores contratando e os salários aumentando enquanto a inflação continuar caindo, disse Powell.
Por outro lado, um arrefecimento no mercado de trabalho poderá levar a Fed a baixar as taxas de juro mais cedo ou mais tarde.
“Se víssemos um enfraquecimento inesperado, certamente no mercado de trabalho, isso certamente pesaria sobre os cortes mais cedo”, disse Powell.
Mas, por enquanto, os ganhos de emprego continuaram a um ritmo sólido e a economia está a crescer a um ritmo rápido. Se isso continuar, é provável que a Fed se concentre mais na inflação, à medida que pondera quando e em que medida deverá reduzir as taxas. A taxa diretora do banco central está agora definida entre 5,25% e 5,5%, um nível suficientemente elevado para que os economistas pensem que irá arrefecer a economia à medida que se espalha pelos mercados financeiros e pesa sobre as hipotecas, os cartões de crédito e os empréstimos empresariais.
Powell sugeriu que o Fed gostaria de ver mais evidências de que a inflação está sob controle antes de começar a reduzir os custos dos empréstimos, e que é improvável que tenha dados suficientes para se sentir confiante nisso antes da próxima reunião do banco central em março.
Notavelmente, Powell sugeriu que o Fed está disposto a ser paciente enquanto espera que o crescimento salarial desacelere para níveis normais. Alguns economistas pensam que o ritmo relativamente rápido actual de ganhos salariais poderia impedir que a inflação se estabilizasse em 2% ao longo do tempo, caso prevalecesse.
“Acho que o mercado de trabalho, em muitos aspectos, está no normal ou perto dele, mas não totalmente de volta ao normal”, disse Powell. “As vagas de emprego ainda não voltaram ao ponto em que estavam” e os aumentos salariais “não voltaram ao ponto em que estavam”.
Ele acrescentou que os aumentos salariais “provavelmente levarão alguns anos para serem recuperados, e tudo bem”.
