Quando você entra no consultório de um consultor financeiro, espera que ele coloque seus melhores interesses acima de tudo – da mesma forma que um médico faria, em vez de, digamos, um vendedor de carros. Mas muitas pessoas não percebem que as regras que os profissionais financeiros devem seguir variam, dependendo de onde trabalham e dos produtos que vendem.
Uma dessas regulamentações federais, que rege os planos de aposentadoria, acaba de ser reforçada: a administração Biden anunciou novas regras na terça-feira que exigirão que mais profissionais financeiros sigam os mais altos padrões ao fornecer aconselhamento financeiro sobre o dinheiro da sua aposentadoria.
A partir de 23 de setembro, os profissionais de investimento que oferecem serviços como consultores de confiança serão obrigados a atuar como fiduciários – ou seja, serão mantidos no mais alto padrão, em todo o cenário de investimentos – quando os clientes lhes pagarem por consultoria sobre contas individuais de aposentadoria, 401(k)se baldes semelhantes de dólares com vantagens fiscais. O objetivo é minimizar os conflitos de interesses, ou pelo menos garantir que não influenciam os conselhos dos profissionais de investimento que enchem os seus bolsos às custas dos clientes. A regra, que será publicada no Federal Register na quinta-feira, entrará em vigor integralmente no final de 2025.
As mudanças, emitidas pelo Departamento do Trabalho, que supervisiona os planos de aposentadoria, colmatam brechas que tornaram mais fácil para muitos profissionais de investimento evitar o status fiduciário – inclusive, por exemplo, quando os trabalhadores transferem suas economias de um plano 401(k) para um plano 401(k) para um plano 401(k) para um plano 401(k). conta de aposentadoria individual. Essas transações, que totalizaram quase US$ 800 bilhões em 2022, nem sempre estavam cobertos por estas proteções aos investidores, embora estes montantes muitas vezes correspondam às poupanças de uma vida de uma pessoa.
“Se você é um investidor em aposentadoria e procura ajuda sobre como gerenciar seus investimentos em aposentadoria, é razoável que você receba conselhos que sejam prudentes, leais e que não envolvam enganá-lo”, disse Tim Hauser, vice-secretário adjunto de operações do programa da Administração de Segurança de Benefícios de Empregados do Departamento do Trabalho. “Não deveria importar qual produto você está recomendando, e é isso que a regra faz.”
Este não é o primeiro esforço para atualizar a lei federal de aposentadoria conhecida como ERISAque foi promulgada em 1974 para supervisionar planos de previdência privada antes da existência do 401(k)s. O reforço das suas protecções tem sido objecto de intenso debate há mais de uma década, ao longo de três administrações presidenciais.
Na verdade, os críticos (incluindo as partes interessadas do setor financeiro) afirmam que o novo regulamento – inicialmente introduzido em outubro – foi apressado, mas o Departamento do Trabalho tem trabalhado em diferentes versões desde que apresentou sua primeira proposta em 2010. A administração Obama emitiu uma regra mais rigorosa em 2016, mas a administração Trump pisou no travão antes de a mesma ser totalmente implementada. Um tribunal de apelações posteriormente anulou a decisão em 2018.
Funcionários da agência disseram que levaram em consideração os comentários do setor financeiro e de outros e fizeram várias mudanças que estão refletidas no regra final. Mas Lisa M. Gomez, secretária assistente de Segurança de Benefícios dos Empregados, disse que as proteções aos investidores permanecem. “Não há nada nestes esclarecimentos ou alterações que se deva interpretar como um enfraquecimento ou uma verdadeira mudança de posição em relação à proposta”, disse ela numa teleconferência com a imprensa.
Quando recai sobre os indivíduos a responsabilidade de poupar e investir para uma reforma financeiramente segura, com dinheiro que deve durar até à idade avançada, a protecção dos investidores é fundamental. Ainda assim, os indivíduos podem estar a perguntar-se porque é que não têm direito a aconselhamento a nível fiduciário sobre todo o seu dinheiro, a todo o momento, independentemente da conta em que esteja ou do tipo de produto em que estão a investir.
Aqui está uma visão geral de como as regras mudaram e o que isso significa para você – e como encontrar profissionais de nível fiduciário, independentemente do clima político.
O que mudou e onde essas regras se aplicam?
O regulamento redefine quem é considerado fiduciário de investimento. Antes das mudanças, os profissionais financeiros tinham de passar por um teste de cinco partes antes de serem submetidos a esse padrão – e uma parte afirmava que a pessoa que fazia a recomendação deveria fornecer aconselhamento regularmente. Isso significa que recomendações únicas não foram necessariamente incluídas, o que deixou em risco a orientação de rolagem 401(k).
A nova regra visa nivelar as condições de concorrência para todos os profissionais financeiros – incluindo corretores de investimentos e vendedores de seguros – que se descrevem como conselheiros de confiança quando prestam aconselhamento sobre o dinheiro da sua reforma. Não importa se eles recomendam fundos mútuos, investimentos em ações, produtos de seguros como anuidades, investimentos imobiliários ilíquidos – está tudo coberto. Os corretores de investimento que vendem planos de aposentadoria para empresas também seriam submetidos ao padrão fiduciário.
Por que o status fiduciário é importante? O que isso significa?
Os fiduciários de acordo com a lei federal conhecida como ERISA devem seguir regras de conduta rígidas e evitar conflitos de interesse. Isso significa que não podem fornecer aconselhamento que afete a sua remuneração, a menos que cumpram determinadas condições para garantir a proteção dos investidores. Isto inclui a implementação de políticas para mitigar esses conflitos. Os profissionais de investimento também devem ser francos com os clientes sobre as suas funções como fiduciários – se tiverem conflitos, e muitos o fazem, devem reconhecer o seu estatuto fiduciário por escrito.
Isso deve ajudar muito os aposentados que chegam aos seus escritórios, disse Joe Peiffer, sócio fundador da Peiffer Wolf Carr Kane Conway & Wise, um escritório de advocacia em Nova Orleans. Ele disse que representou milhares de investidores que receberam maus conselhos, inclusive de vendedores de seguros que se autodenominam consultores financeiros quando vendem produtos de anuidades indexadas e apólices de vida universais – muitas vezes com resultados “desastrosos”.
“São exactamente o tipo de caso que a nova regra do DOL está a tentar resolver”, disse ele, referindo-se ao Departamento do Trabalho. “Porque, atualmente, quando processamos esses ‘assessores’, a resposta deles é que eles nada mais são do que vendedores de seguros que não têm dever fiduciário.”
Quero trabalhar com alguém que sempre agir no meu melhor interesse, em todos do meu dinheiro, não apenas contas de aposentadoria.
Nenhum consultor financeiro está totalmente livre de conflitos, mas o ecossistema em que o seu consultor trabalha é importante – e influenciará o tipo de conflitos que estão incorporados na forma como fazem negócios. Alguns corretores, por exemplo, podem receber mais para vender um produto do que outro. Ou a própria empresa pode ter partilha de receitas complexa acordos, que é quando um fundo mútuo empresa faz pagamentos para uma corretora – e alguns fundos podem pagar taxas mais elevadas do que outros.
De acordo com a nova regra, qualquer profissional financeiro que faça recomendações deve ter “políticas e procedimentos para gerir conflitos de interesses e garantir que os fornecedores sigam estas directrizes”, disseram funcionários do departamento.
A maneira mais simples de adquirir consultoria é contratar um planejador financeiro independente certificado, “somente honorários”, que seja um consultor de investimentos registrado, o que significa que eles são obrigados a atuar como fiduciários ao fornecer consultoria de investimento sobre valores mobiliários (ações, fundos mútuos e similares). . Como parte desse dever fiduciário, devem eliminar conflitos ou divulgá-los.
“Suas chances de conflitos aumentam quanto mais longas forem as divulgações”, disse Benjamin Edwards, um professor na Faculdade de Direito William S. Boyd da Universidade de Las Vegas.
Que perguntas devo fazer ao escolher um consultor?
Há diversos, mas o mais importante: você é um fiduciário que promete colocar meus interesses à frente dos seus 100% do tempo com 100% do meu dinheiro? Como você é pago – e receberá mais por recomendar um investimento em vez de outro? Qual é a sua filosofia de investimento – envolve principalmente investimentos baseados em índices de baixo custo?
Ah, e a propósito, você pode assinar isso penhor fiduciário? Se eles recusarem, encontre um novo conselheiro que o faça.
Onde posso encontrar um consultor de confiança?
Existem mais lugares agora do que no passado: Rede de planejamento XY, Planejamento Garrett Rede e Associação Nacional de Consultores Financeiros Pessoais (NAPFA) são todos grupos comerciais cujos membros aceitam apenas remunerações baseadas em honorários, o que minimiza os seus conflitos de interesses. Eles também permitem que você procure profissionais com base em sua experiência (planejamento de aposentadoria, por exemplo, ou estratégias de exercício de opções de ações). “Você não quer que o consultor aprenda como ajudá-lo na hora”, disse Alan Moore , planejador financeiro e cofundador da XY Planning Network.
Existem também participantes mais recentes, incluindo Dinheiro de Domínio e Facetaque conecta pessoas a planejadores financeiros independentes que recebem taxas fixas.
Roboconselheiros, ou empresas que dependem fortemente da tecnologia para gerenciar seus investimentos, mas que muitas vezes também contam com consultores financeiros humanos, pode ser um opção sólida para pessoas que estão apenas começando – ou que têm um plano de investimento que desejam implementar e deixar funcionar no piloto automático.
Um dos serviços mais valiosos que um consultor pode prestar é salvar-nos de nós mesmos, nos momentos mais sombrios do mercado, quando um indivíduo pode estar mais propenso a ceder à emoção e vender investimentos (ou comprar) no pior momento possível. Apenas certifique-se de que o consultor seja um fiduciário.
