A Tapestry, empresa de moda proprietária da Coach e Kate Spade, disse na quinta-feira que adquiriu a Capri Holdings, controladora da Versace e Michael Kors, por cerca de US$ 8,5 bilhões em dinheiro, à medida que a consolidação no mercado de luxo ganha ritmo.
O acordo é uma parceria entre duas grandes empresas americanas com marcas de luxo conhecidas se unindo enquanto varejistas de luxo buscam crescimento, em meio a sinais de que os consumidores americanos estão reduzindo os gastos discricionários. Também ocorre quando os players de luxo mais dominantes lutam para adquirir marcas e ampliar seus portfólios.
Juntos, os dois grupos gerariam cerca de US$ 12 bilhões em receita, juntando marcas como Coach, Kate Spade e Stuart Weitzman a Versace, Jimmy Choo e Michael Kors. Assim que a transação for concluída, eles operarão sob o nome de Tapeçaria.
A mudança é o esforço mais ousado já realizado por executivos de moda americanos para construir um coletivo que possa competir com o poder de gigantes europeus como LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton e Kering.
Os executivos-chefes da Tapestry e da Capri enfatizaram que a combinação levaria suas bolsas, sapatos e vestuário a uma base de consumidores mais ampla e permitiria que eles explorassem mais recursos. Para a Tapestry, a aquisição ajudará a expandir seu alcance na Europa, Oriente Médio e África, enquanto as marcas de Capri ganharão mais exposição na Ásia. As empresas disseram que a fusão também apresentou uma oportunidade de aumentar seus negócios diretos ao consumidor e economizar US$ 200 milhões em custos operacionais e da cadeia de suprimentos em três anos.
“Isso representa uma oportunidade financeira muito atraente”, disse Joanne Crevoiserat, diretora-executiva da Tapestry, em entrevista. “Estamos encontrando com essa combinação uma oportunidade de aprofundar nosso envolvimento com clientes de luxo de alto padrão.”
Em uma teleconferência com investidores na quinta-feira, os analistas concentraram suas perguntas em como as duas empresas se integrariam e no cronograma para a economia de custos resultante. Os executivos enfatizaram que o agrupamento de recursos permitiria que suas marcas compartilhassem capacidades digitais e de marketing, transporte e cadeias de suprimentos, o que costuma ser chamado de sinergias.
“Sinergias são sempre mais fáceis de falar do que fazer, então isso claramente terá que ser monitorado”, disse Simeon Siegel, analista de varejo da BMO Capital Markets, em nota aos clientes. “Mas se alguma vez houve duas empresas para desfrutar de sinergias, a Tapestry e a Capri se alinham.”
Os executivos expressaram confiança em poder integrar suas marcas.
“Ao nos unirmos à Tapestry, teremos mais recursos e capacidades para acelerar a expansão de nosso alcance global enquanto preservamos o DNA exclusivo de nossas marcas”, disse John D. Idol, presidente-executivo da Capri, em comunicado.
A Tapestry disse que investiria dinheiro em marketing e construção de marca ao unir os dois conglomerados.
“Os consumidores devem ver e sentir a marca como sempre fizeram, talvez se sentindo um pouco mais inovadores e relevantes à medida que os colocamos em uma plataforma digital para que eles se comuniquem”, disse Crevoiserat. “Mas eles não devem sentir a marca de maneira diferente em termos de DNA da marca.”
As ações da Tapestry caíram 12 por cento no início do pregão de quinta-feira. As ações da Capri dispararam mais de 50%.
O negócio será financiado por meio de dívida, que a Tapestry poderia “pagar rapidamente”, disse o diretor financeiro da empresa em um comunicado. Em seu trimestre mais recente, as vendas líquidas da Tapestry aumentaram 13%, enquanto a receita da Capri caiu 10,5%.
“O possível acordo ocorre em um momento em que o luxo enfrenta uma espécie de desaceleração, especialmente no mercado norte-americano”, observou Neil Saunders, diretor-gerente da GlobalData, uma empresa de consultoria de varejo. “Isso pressionou a Tapestry e a Capri, que agora buscam os mercados internacionais para impulsionar o crescimento. Há mais segurança em embarcar em planos internacionais ousados como uma entidade maior.”
O acordo também dá à Tapestry mais prestígio no mercado de luxo, disseram analistas.
“A Tapestry espera se tornar uma verdadeira ‘casa de luxo’” semelhante à Kering e à LVMH na Europa, disse Craig Johnson, presidente da consultoria Customer Growth Partners. “Mas suas marcas atuais são quase luxuosas, em vez de verdadeiras luxuosas. Capri dá à Tapestry um ponto de apoio no verdadeiro mundo do luxo, que embora a Kors seja de longe a maior marca de Capri, com o tempo a Versace pode muito bem ser a verdadeira ‘jóia da coroa’.”
O acordo de quinta-feira foi o mais recente de uma série de fusões e aquisições na indústria global de luxo nos últimos meses. Esta semana, a luxuosa casa de moda australiana Zimmerman foi comprada pela empresa de private equity Advent em um negócio de US$ 1 bilhão. No mês passado, a Kering, dona de marcas como Gucci e Saint Laurent, disse que comprar uma participação na Valentino, trazendo outra grande marca de moda sob sua tenda. E a especulação continua girando em torno de uma possível venda da Bergdorf Goodman para a LVMH, o maior grupo de luxo do mundo em vendas. A loja de departamentos da Quinta Avenida de Bergdorf fica do outro lado da rua da brilhante butique da Tiffany & Company, a joalheria que a LVMH comprou por US$ 15,8 bilhões em 2021.
