Por que Wall Street é entusiasta no mercado imobiliário

casa lotada

Wall Street é cada vez mais dividido sobre se a economia dos EUA corre o risco de cair em recessão. A ata da última reunião do Fed divulgada na quarta-feira mostra que as autoridades ainda estão focadas na inflação, mas que os economistas do banco central reavaliaram as previsões anteriores de uma desaceleração. Uma área parece protegida da temida palavra “R”: o mercado imobiliário.

Apesar do aumento dos custos dos empréstimos, a demanda é forte. Os preços das casas foram marcando mais alto em grande parte do país nos últimos meses, e essa tendência parece continuar. O Goldman Sachs revisou para cima sua previsão do preço das casas esta semana, dizendo que o preço médio de fechamento subirá 1,8 por cento até o final do ano; anteriormente, ele disse que os preços das casas iriam cair em 2,2 por cento. O Goldman prevê que os preços das casas subirão ainda mais no ano que vem, em parte porque a oferta de moradias está muito restrita.

As previsões de uma queda prolongada no mercado imobiliário não se concretizaram. O Fed tem a missão de abafar a inflação aumentando os custos dos empréstimos. Essas medidas ajudaram a elevar as taxas de hipotecas para o nível mais alto em 22 anos. De acordo com a taxa bancáriaa taxa média para uma nova hipoteca de 30 anos atingiu 7,31% esta semana, quase dobrando desde que o Fed começou a aumentar as taxas em março de 2022. Conclusão: o pagamento mensal da hipoteca de um comprador residencial típico chegou a $ 2.600 na semana passada, um nível de endividamento que está alarmando alguns observadores do mercado.

“Os compradores de imóveis demonstraram um comportamento que, em nossa opinião, reflete adaptações insustentáveis ​​às taxas de hipoteca elevadas”, escreveram os estrategistas do Goldman Sachs, Roger Ashworth e Vinay Viswanathan, em uma nota de pesquisa. “Por exemplo, a relação dívida/receita média em hipotecas de compra em conformidade é superior a 38%, uma aberração significativa das médias pós-crise financeira global”. O índice de acessibilidade habitacional do Goldman atingiu esta semana seu nível mais baixo desde que foi criado há 25 anos, observa o mesmo relatório.

Alívio de hipoteca pode ser elusivo. Após a divulgação das atas do Fed, que deixou a porta aberta para mais aumentos de juros, o mercado futuro na manhã de quinta-feira aumentou as chances de outro aumento neste ano para cerca de 40 por cento. Outra área de foco é o aumento dos rendimentos da nota do Tesouro de 10 anos – porque as taxas de hipoteca tendem a subir à medida que o medidor sobe. O rendimento na quarta-feira atingiu uma alta visto pela última vez em 2008um ponto em que o mercado imobiliário entrou em colapso e iniciou uma crise global.

Wall Street está otimista no mercado imobiliário desta vez. As ações das construtoras foram subindo este anoatraindo grandes apostas de nomes como Berkshire Hathaway de Warren Buffett.

É uma história diferente no mercado imobiliário comercial. O setor está em situação mais precária graças a uma mistura potencialmente tóxica de vagas de escritórios pós-pandemia, taxas crescentes e uma inundação esperada de renegociações de hipotecas comerciais nos próximos dois anos. Os bancos regionais têm a maior parte da exposição a este mercado.

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Walmart supera expectativa de vendas e eleva projeção para o ano inteiro. Ao contrário da Target, o Walmart tem não vi nenhuma desaceleração de consumidores pressionados pela inflação. Também se beneficiou do corte nos custos da cadeia de suprimentos e evitou descontos. Suas ações saltaram nas negociações de pré-mercado.

Outro licitante para a US Steel surge. A ArcelorMittal, segunda maior siderúrgica do mundo, está considerando uma oferta por sua rival menor, relatórios da Reuters, fazendo com que as ações da US Steel subissem nas negociações de pré-mercado. A ArcelorMittal vendeu sua unidade nos Estados Unidos em 2020 para a Cleveland-Cliffs, a primeira empresa a abrir o capital com sua oferta.

Richard Blumenthal convoca o chefe do fundo de investimento saudita para testemunhar sobre o acordo do PGA Tour. O senador democrata de Connecticut disse que quer Yasir Al-Rumayyan para responder a perguntas no próximo mês, enquanto o Senado continua sua investigação sobre a proposta de fusão do LIV Golf, apoiado pela Arábia Saudita, e do PGA Tour. Al-Rumayyan recusou convites anteriores, mas Blumenthal disse que poderia ser obrigado a comparecer.

Os americanos quase queimaram suas economias para a pandemia. O Estimativas do Fed de São Francisco que o excesso de economia acumulado como resultado de bloqueios e verificações de estímulo do governo em 2020 e 2021 se esgotará para a maioria das famílias no terceiro trimestre. Economistas temem que isso possa minar o poder de compra dos consumidores, pressionando a economia.

As empresas estão ganhando a guerra de lobby na China?

Enquanto os Estados Unidos pressionam para apertar as restrições comerciais à China, os CEOs tiveram que trilhar uma linha tênue. Mas os líderes empresariais encontraram uma maneira de reagir contra os falcões da China?

O titã dos fundos de hedge Ken Griffin é o último a obter uma vitória. Sr. Griffin, o fundador da Citadel, com sucesso empurrada para trás contra a proposta do governador Ron DeSantis de proibir cidadãos de sete países, incluindo a China, de comprar propriedades no sul da Flórida, segundo a Bloomberg. O Sr. Griffin formou uma equipe para influenciar os legisladores – e ganhou grandes concessões. A versão final da lei incluiu exceções para trabalhadores legais e outros.

Há muito em jogo tanto para o Sr. Griffin quanto para o Sr. DeSantis. Senhor. Griffin tem planos de transferir centenas de funcionários para Miami e estabelecer a sede da empresa lá. “A Flórida é definida por sua promessa de liberdade e oportunidade econômica, e nosso governo estadual deve continuar a refletir e defender esses ideais”, disse ele.

DeSantis, por sua vez, está atrás nas pesquisas enquanto tenta acelerar sua corrida para a Casa Branca com uma mensagem mais pró-negócios.

A última ordem executiva do presidente Biden também chamou a atenção. A diretiva emitida na semana passada proibiu empresas de private equity e venture capital de investir em setores sensíveis na China, como inteligência artificial, computação quântica e semicondutores avançados. Legisladores de ambos os lados do corredor criticaram as restrições por não serem amplas o suficiente.

Estreiteza é o ponto. Senhor. Biden e altos funcionários, incluindo a secretária do Tesouro Janet Yellen e Jake Sullivan, o conselheiro de segurança nacional, enfatizaram nos últimos meses que seus esforços visam se concentrar em áreas de segurança nacional, não sufocar o desenvolvimento chinês. (Pequim não está convencida.)

A indústria está pressionando. Os fabricantes de chips, em particular, têm ativo em Washington, com os chefes da Intel, Qualcomm e Nvidia dizendo que novas restrições prejudicariam os negócios americanos. O CEO da Intel, Pat Gelsinger, argumentou que o esforço do governo para construir mais fábricas de chips nos Estados Unidos seria menos eficaz se as empresas não fossem capazes de vender para a China.

Mas nem todo mundo compra esse argumento. Oren Cass, diretor executivo do American Compass, o think tank conservador, acredita que adotar uma abordagem restrita só pode ajudar Pequim a atingir sua meta de se tornar autossuficiente nessas tecnologias e suplantar os rivais americanos. “Talvez se possa perdoar aos lobistas seus pobres argumentos; eles estão apenas fazendo seu trabalho”, escreveu Cass no Financial Times. “O que é imperdoável é que aqueles no governo Biden falham em fazer o deles e em distinguir o interesse privado do público.”

“Os bancos centrais se dividem em quatro categorias: os ruins, como o Federal Reserve; os péssimos, como os da América Latina; os horrivelmente ruins; e o Banco Central da Argentina.”

— Javier Milei, o libertário candidato presidencial argentino cuja surpreendente vitória nas primárias no fim de semana passado causou turbulência no mercado e fez o peso despencar, em entrevista à Bloomberg. Seus planos econômicos incluem abolir o banco central, substituir o peso pelo dólar e cortar gastos.

A grande espera pelas novas regras de divulgação do clima da SEC

As empresas estão se preparando para uma nova regra controversa da SEC isso exigiria que divulgassem suas emissões. Mas os líderes empresariais ainda não têm certeza de quando – se é que alguma vez – o regulamento entrará em vigor ou o que exatamente isso implicará.

Outubro é o prazo oficial para a versão final. Isso é o que a SEC designou no Federal Register. Mas essa data já foi alterada antes, e mais atrasos podem custar caro. Se a agência demorar muito para concluir sua proposta, corre o risco de a regra ser anulado pelo Congresso se a dinâmica do poder partidário mudar na próxima eleição. A SEC não respondeu aos pedidos de comentários.

O Congresso está ficando impaciente. Mais de 75 democratas da Câmara escreveram para Gary Gensler, presidente da SEC, este mês pedindo ação “o mais rápido possível.” Sua grande preocupação: o clima severo extremo e frequente está cobrando um preço alto da economia, com desastres relacionados ao clima nos Estados Unidos custando mais de US$ 165 bilhões em 2022.

Mas os republicanos da Câmara querem que a proposta seja descartada, dizendo que as divulgações climáticas das empresas não são relevantes para os investidores. O senador Joe Manchin, democrata da Virgínia Ocidental, também se opõe à proposta. Isso pode torná-lo um ponto de discórdia nos debates orçamentários no Senado controlado pelos democratas.

As empresas estão avançando com os preparativos independentemente. Grande parte da resistência às regras tem como objetivo exigir que grandes empresas divulguem as emissões de “Escopo 3”, ou seja, as emissões de seus fornecedores e dos clientes que utilizam seus produtos. Mas os críticos dizem que as emissões do Escopo 3 são difíceis de calcular.

Sob um novo regime de relatórios climáticos da UE, milhares de empresas americanas já terão mais requisitos, incluindo no Escopo 3. Especialistas em contabilidade climática apontam novas ferramentas que simplificam a conformidade, tornando os cálculos tão rotineiros quanto a contabilidade tradicional.

“Se você é CEO de uma grande empresa, está assumindo um grande risco” ao esperar, disse Freddie Evans, CEO da Minimum, uma empresa de software de contabilidade de carbono que se associou à Nasdaq para relatórios de empresas em sua bolsa. DealBook. “Toda organização nos EUA e na UE precisa ter infraestrutura instalada.”

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