O futuro nebuloso da Paramount
A intriga da diretoria da Paramount Global – o drama que tomou conta do mundo corporativo – ficou ainda mais confusa.
Bob Bakish deixa o cargo de CEO, sendo substituído por três subordinados que formarão um “escritório do CEO”. Sua saída encerra um ano de tensão crescente entre ele e Shari Redstone, a acionista controladora da Paramount, que está pressionando por um acordo com a Skydance de David Ellison.
A saída de Bakish removeu um executivo que não apoiava essa transação, mas não resolve todas as grandes questões que pairavam sobre o futuro da empresa.
Por que Bakish foi expulso: Redstone escolheu o discreto veterano da empresa para liderar a Paramount após anos de conflitos internos, mas eles ainda assim acabaram entrando em conflito.
Bakish supervisionou grandes mudanças na empresa, incluindo a criação da plataforma de streaming Paramount+ e a aquisição da Pluto TV, um serviço de vídeo gratuito com suporte de anúncios. Mas os críticos dizem que a Paramount chegou tarde demais para o streaming, deixando-a subdimensionada e muito atrás dos rivais na abordagem da lucratividade. Os maus acordos, acrescentam, não ajudaram: “Yellowstone”, o filme mais assistido show, transmissões no Peacock da NBCUniversal e Bakish não venderam ativos de troféus como Showtime e BET quando pretendentes oferecendo bilhões bateram à sua porta.
Ele também expressou reservas sobre o acordo com a Skydance; Puck relata que Bakish manteve negociações activas com um potencial licitante rivalApollo Gestão Global.
Bakish ainda está recebendo uma bela despedida, com um pacote de indenização que deverá totalizar US$ 50,6 milhões. Ele levou para casa cerca de US$ 149 milhões em compensação de 2017 a 2023, de acordo com o The Wall Street Journal.
Existem muitas questões não resolvidas que a Paramount enfrenta:
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Como seria um acordo final entre Paramount e Skydance? A Skydance adoçou sua oferta para incluir uma infusão de dinheiro de US$ 3 bilhões e uma oferta para dar aos acionistas da Paramount uma participação maior na empresa combinada do que a inicialmente proposta.
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A FCC influenciará o acordo? Isso pode depender do tamanho da participação que os acionistas da Paramount e da Skydance possuem na empresa combinada.
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Os investidores não-Redstone poderão votar em um acordo com a Skydance? Isso ajudaria a dissipar as preocupações de que Redstone esteja conseguindo um acordo – mas a Skydance ainda não concordou com isso.
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Como a Paramount lidará com Mario Gabelli? A empresa do gestor de investimentos possui o mesmo tipo de ações com direito a voto que Redstone possui e tem criticado a proposta Skydance. Se os acionistas não-Redstone puderem votar em um acordo, ele terá uma palavra a dizer que reflita o tamanho de sua participação votante?
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A Sony e a Apollo farão uma oferta formal? Os dois discutiram uma abordagem de aquisição conjunta. Mas se eles ainda estiverem interessados, quando eles realmente proporão uma oferta? (O período de exclusividade para as negociações da Skydance com a Paramount expira na sexta-feira, mas pode ser prorrogado.)
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
WeWork fecha um acordo de falência que não envolve seu cofundador. A empresa de co-working em apuros concordou com uma transação que lhe renderia cerca de US$ 450 milhões e ajude-o a sair da proteção do Capítulo 11. A notícia é um golpe para Adam Neumann, o ex-CEO da WeWork que tentou comprar a empresa, mas enfrentou oposição da empresa e de seus credores.
A NBCUniversal está preparada para oferecer US$ 2,5 bilhões por ano pelos direitos de transmissão da NBA. A emissora de propriedade da Comcast está buscando um pacote de jogos da temporada regular e playoffs para ir ao ar em sua rede de transmissão e em seu serviço de streaming Peacock, relata o The Wall Street Journal. A empresa espera retirar os direitos da TNT, uma das parceiras mais antigas da NBA – mas cuja controladora, a Warner Bros. Discovery, está pagando bilhões de dívidas.
O presidente-executivo do HSBC está deixando o cargo. Noel Quinn vai se aposentar como chefe do maior banco da Europa, depois de liderar o credor, que foi apanhado pelo aumento das tensões entre os Estados Unidos e a China, pelos protestos pró-democracia em Hong Kong e pela pandemia do coronavírus. Sob seu comando, o HSBC também resistiu a uma tentativa de seu maior acionista, a seguradora chinesa Ping An, de explorar uma cisão.
O Fed e o novo normal
As ações podem ter recuperado nos últimos dias, mas o espectro das altas taxas de juro que persistem durante todo o verão e mesmo depois do dia das eleições paira sobre o mercado.
Wall Street receberá o seu próximo conjunto de indicadores amanhã, na conclusão da última reunião de fixação de taxas do Fed.
Espera-se que o banco central mantenha inalterada a sua taxa básica de juros. Os investidores esperam que o Fed a mantenha entre 5,25% e 5,5%, um máximo de várias décadas, uma vez que a inflação permanece estagnada bem acima da sua meta de 2%. A inflação teimosamente alta “é o novo normal” que manterá o Fed em pausa, disse Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Independent Advisor Alliance, em nota de pesquisa na sexta-feira.
(Em contraste, os mercados esperam que o Banco Central Europeu reduza as taxas em Junho, depois de os dados de inflação desta manhã terem mostrado que os preços no consumidor moderaram-se muito mais perto do seu objectivo de 2 por cento.)
O Fed e Wall Street não sabem ao certo como será o “novo normal”. Os decisores políticos estão a tentar chegar ao que os economistas chamam uma taxa de juros “neutra”ou um custo de empréstimo que permita o crescimento sustentável sem provocar um aumento da inflação.
Esta manhã, o mercado previa um único corte na taxa este ano, abaixo da previsão consensual de Janeiro de seis – o que significa uma taxa neutra de cerca de 5% até ao final do ano.
No lado falcão: Rafael Bostico presidente do Fed de Atlanta, alertou que uma taxa aumentar não pode ser descartada “se a inflação estagnar ou mesmo começar a se mover na direção oposta, afastando-se da nossa meta”.
O Fed fez sua última mudança nas taxas em julho. Uma pausa prolongada geralmente sugere estabilidade, mas pode produzir um choque. “Embora as pausas do Fed normalmente apoiem as ações, longos períodos de ‘maior por mais tempo’ podem terminar mal, com alguma parte da economia em última instância estressada, como aconteceu com os mercados emergentes em 1997, com as ações de tecnologia em 2001 e com o setor imobiliário/bancário em 2007.” Lisa Shalett, diretora de investimentos do Morgan Stanley Wealth Management, escreveu em nota ao cliente na segunda-feira.
Os mais vulneráveis, acrescentou ela, seriam “os consumidores de baixo nível, as pequenas empresas dependentes de crédito e os proprietários de imóveis comerciais”.
A política é um curinga. Os economistas do Goldman Sachs preveem dois cortes este ano, em julho e novembro. Mas isso só acontecerá se a inflação começar a diminuir nos próximos meses. A pior previsão deles: a inflação permanece elevada e não cortes nas taxas neste ano ou no próximo.
O culpado: o protecionismo. “Embora ainda seja muito incerto quanto as tarifas poderão aumentar após as eleições, a nossa análise do efeito das tarifas sobre os preços ao consumidor sugere que algumas propostas poderão ter um grande impacto”, escreveu Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, num estudo. nota na segunda-feira.
A turbulência no campus se espalha
As tensões nos campi universitários dos EUA aumentaram durante a noite, com os manifestantes em Columbia ocupando um prédio escolar. Na Costa Oeste, a polícia prendeu estudantes na noite de segunda-feira na Universidade Politécnica do Estado da Califórnia, em Humboldt.
O foco está novamente na Colômbia. Os estudantes tomaram o Hamilton Hall, um prédio com um histórico de aquisições estudantis, e desfraldaram faixas e gritaram “Palestina livre.” Isso parece ter aumentado os riscos nos distúrbios que duraram semanas.
O presidente da universidade rejeitou as exigências de desinvestimento em Israel. Nemat Shafik ofereceu-se para investir na educação e na saúde em Gaza, mas a escola recusou-se a vender os investimentos da Colômbia em empresas que faziam negócios em Israel — uma das principais exigências dos manifestantes.
Enquanto isso, alguns estudantes judeus apresentaram uma caso de quebra de contrato contra a Columbia, dizendo que eles não podem receber educação porque se sentem inseguros no campus.
O “desinvestimento” difere de campus para campus. Em Yale e Harvard, os estudantes querem que as escolas cortem relações com os fabricantes de armas. Na Columbia, as demandas são mais amplas, estendendo-se às empresas ligado a Israel. Isso incluiria a Alphabet e a Amazon, que contam com o governo israelense como clientes de computação em nuvem, e o Airbnb.
A Colômbia tem uma dotação de 13,6 mil milhões de dólares, mas os analistas não consideram os apelos ao desinvestimento como um risco para os preços das ações das empresas, ou para Israel.
Para saber as últimas novidades sobre os protestos no campus, siga a cobertura do The Times aqui.
As grandes estrelas da Crypto estão na ofensiva
Hoje traz outro lembrete dos problemas recentes da indústria de criptografia, já que Changpeng Zhao, o ex-CEO da exchange Binance, será condenado em um tribunal federal após se declarar culpado no ano passado por uma violação das regras de lavagem de dinheiro.
Mas isso, e o colapso da FTX, pouco fizeram para diminuir o otimismo do setor, à medida que as empresas criptográficas intensificam a sua luta contra os reguladores para continuarem a dominar a indústria.
Zhao já está planejando seu retorno. O magnata da criptografia provavelmente enfrentará apenas alguns anos de prisão, se houver, e a multa de US$ 50 milhões que ele pagou mal afetou o que a Forbes estima ser uma fortuna de US$ 33 bilhões. Ele ainda tem fortes ligações com os principais empreendedores e investidores de tecnologia. (Ele manteve contato com Sam Altman da OpenAI, entre outros.)
Zhao também está planejando um próximo ato que poderá incluir o investimento em inteligência artificial, biotecnologia e muito mais.
E a indústria criptográfica está reagindo fortemente aos reguladores. As empresas estão processando cada vez mais a SEC antes que ela as leve a tribunal, uma estratégia que começou no ano passado com a exchange Coinbase.
Meia dúzia de ações judiciais desse tipo estão em andamento em todo o país. “A criptografia está reagindo de todas as maneiras que podemos”, disse Kristin Smith, CEO da Blockchain Association, um grupo da indústria, ao DealBook.
O Texas se tornou um centro para essas lutas jurídicas. A Blockchain Association processou este mês a SEC em um tribunal federal por causa de sua nova definição de “corretor”, um dos vários casos de criptografia contra a agência no estado.
As ações judiciais ocorrem após algumas grandes vitórias para a criptografia no ano passado, notadamente uma vitória da Grayscale Investments sobre a SEC, que levou a agência a aprovar os primeiros fundos negociados em bolsa Bitcoin em janeiro.
Um novo processo acusa a SEC de tentar supervisionar injustamente o token criptográfico Ether. A empresa de software Consensys processou a agência na semana passada, acusando-o de tentar regular a segunda maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, apesar de ser amplamente considerado uma mercadoria, não uma segurança. (A SEC, que se recusou a comentar, não decidiu oficialmente de uma forma ou de outra.)
A LEITURA DE VELOCIDADE
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Alguns dos maiores investidores da Glencore acreditam que a gigante das commodities não deveria desmembrar seu negócio de carvão, colocando em causa uma importante iniciativa estratégica. (Bloomberg)
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Diz-se que o Goldman Sachs está em negociações para se desfazer de seus Programa de cartão de crédito da General Motors para o Barclays, à medida que o banco de Wall Street reduz o seu negócio voltado para o consumidor. (WSJ)
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