A necessidade urgente de Robert A. Iger de reformular a Disney – para transformar sua divisão de streaming em uma empresa lucrativa e recuar em seu problemático negócio de televisão tradicional – foi notada na quarta-feira.
A operação de streaming da Disney perdeu US$ 512 milhões no trimestre mais recente, disse a empresa, elevando as perdas totais de streaming desde 2019, quando o Disney+ foi lançado, para mais de US$ 11 bilhões. O Disney+ perdeu cerca de 11,7 milhões de assinantes em todo o mundo nos três meses encerrados em 1º de julho, para um novo total de 146,1 milhões.
Todo o declínio veio de uma versão de preço baixo do Disney+ na Índia. No ano passado, a Disney perdeu uma licitação para renovar os custosos direitos das partidas de críquete da Premier League indiana. Excluindo a Índia, o Disney+ ganhou 800.000 assinantes, principalmente no exterior.
Para tornar o streaming lucrativo, Iger, o executivo-chefe da Disney, mudou o foco do Disney+ para longe do rápido crescimento de assinantes, que requer campanhas de marketing caras. Em vez disso, a Disney tem tentado ganhar mais dinheiro com os assinantes do Disney+ que já possui. O preço mensal do acesso a uma versão sem anúncios do Disney+ subiu de US$ 8 para US$ 11 em dezembro.
Outro grande aumento de preço está a caminho. A partir de 12 de outubro, a versão sem anúncios custará US$ 14, disse a Disney. O Hulu, que também é controlado pela Disney, começará a cobrar US$ 18 por acesso sem anúncios, ante US$ 15. Como incentivo, a Disney começará a vender um novo pacote de streaming – acesso sem anúncios ao Disney+ e ao Hulu – por US$ 20 por mês a partir de 6 de setembro.
As opções suportadas por anúncios para Disney + e Hulu permanecerão as mesmas, por US $ 8. “Obviamente, estamos tentando, com nossa estratégia de preços, migrar mais assinantes para o nível suportado pelo anunciante”, disse Iger a analistas em uma teleconferência. A notícia sobre os preços, juntamente com a promessa de Iger de seguir a Netflix reprimindo o compartilhamento de senhas, fez com que as ações da Disney subissem cerca de 2 por cento nas negociações após o expediente.
A Disney ainda depende de canais tradicionais como ESPN e ABC para cerca de um terço de seus lucros operacionais – e esses canais estão sendo prejudicados pelo corte de cabos, custos de programação esportiva e retração de anunciantes. Os canais tradicionais da Disney tiveram US$ 1,9 bilhão em receita operacional trimestral, uma queda de 23% em relação ao ano anterior. A Disney citou vendas de anúncios mais baixas na ABC, em parte devido ao declínio da audiência e pagamentos mais baixos dos assinantes da ESPN, junto com custos mais altos de programação esportiva. (Em uma nota positiva, as vendas de anúncios da ESPN aumentaram 10 por cento.)
Foi o segundo trimestre consecutivo em que o tradicional negócio de TV da Disney registrou uma queda acentuada na receita operacional.
A Disney agora está explorando uma venda antes impensável de uma participação na ESPN. Nem tudo, Iger deixou claro. Mas ele quer “parceiros estratégicos que possam nos ajudar com distribuição ou conteúdo”, disse ele durante entrevista à CNBC no mês passado. A Disney manteve negociações com a National Football League, a National Basketball Association e a Major League Baseball sobre a aquisição de uma participação minoritária.
No início deste verão, Iger trouxe dois ex-executivos seniores da Disney, Kevin Mayer e Thomas O. Staggs, para consultar sobre a estratégia da ESPN com James Pitaro, o presidente do canal, e ajudar a fechar qualquer acordo. Tanto Mayer quanto Staggs eram vistos como possíveis sucessores de Iger quando estavam na Disney, acabando saindo quando foram preteridos para abrir sua própria empresa de mídia, a Candle Media, com a empresa de private equity Blackstone como patrocinadora.
O retorno deles colocou as fábricas de fofocas de Hollywood e Wall Street em ação. O Sr. Mayer e o Sr. Staggs estão de volta à disputa pelo cargo principal da Disney? A Blackstone é um potencial investidor na ESPN? Talvez toda a empresa esteja sendo preparada para uma venda – com Apple como compradora?
As duas primeiras perguntas não surgiram na teleconferência da Disney, e Iger rebateu a terceira. “Só não vou especular sobre o potencial da Disney ser adquirida por qualquer empresa, seja uma empresa de tecnologia ou não”, disse ele. “Obviamente, qualquer pessoa que queira especular sobre essas coisas teria que considerar imediatamente o ambiente regulatório global. Não direi mais do que isso.
A ESPN anunciou na terça-feira um acordo de 10 anos com uma empresa de cassino para criar uma marca de apostas esportivas online e entrar de forma mais agressiva no lucrativo mundo do jogo online. Notavelmente, o acordo de US$ 2 bilhões permite que a ESPN ganhe dinheiro de jogos de azar sem – de acordo com a marca familiar da Disney – se tornar uma casa de apostas esportivas.
O Sr. Iger também está lutando com golpes duplos em Hollywood. Os roteiristas sindicalizados estão em greve há 100 dias e os atores há 27. Eles querem salários mais altos dos serviços de streaming e proteções ao uso de inteligência artificial pelos estúdios.
Na teleconferência, Iger abordou as greves pela primeira vez desde meados de julho, quando disse à CNBC – de uma reunião de elite de executivos-chefes em Idaho – que os líderes sindicais não estavam sendo “realistas”, provocando uma erupção de ódio em piquetes. Na quinta-feira, lendo um roteiro, Iger disse que era sua “fervorosa esperança de que encontremos rapidamente soluções para os problemas que nos separaram nos últimos meses”.
“Estou pessoalmente empenhado em trabalhar para alcançar este resultado”, acrescentou, dizendo que tinha “profundo respeito e apreço” por atores e escritores.
O trimestre da Disney incluiu alguns sinais encorajadores. A perda de US$ 512 milhões no streaming foi 32% menor do que os analistas previram, por exemplo. No outono, as perdas trimestrais de streaming chegaram a US$ 1,5 bilhão. Em outras palavras, o esforço do Sr. Iger para reduzir drasticamente as perdas está funcionando. “Apesar de um ambiente desafiador no curto prazo, estou extremamente otimista sobre o futuro da Disney”, disse Iger, observando que a empresa está a caminho de superar a meta, anunciada em fevereiro, de cortar US$ 5,5 bilhões em custos.
Um aumento de 11% na lucratividade da divisão de parques temáticos da Disney – apesar da fraqueza do Walt Disney World na Flórida – permitiu que a empresa salvasse o trimestre, até certo ponto. A receita em toda a empresa totalizou US$ 22,3 bilhões, um aumento de 4% em relação ao ano anterior; os analistas esperavam um pouco mais. Cerca de US$ 2,7 bilhões em despesas únicas de reestruturação resultaram em prejuízo líquido de US$ 460 milhões, em comparação com US$ 1,4 bilhão em lucro no ano anterior.
Excluindo os encargos, que estavam relacionados com o remoção de mais de 30 programas e filmes de baixo desempenho da Disney+ e Hulu, a Disney reportou ganhos por ação de US$ 1,03. Os analistas esperavam 95 centavos.
O crescimento da divisão de parques temáticos da Disney veio em grande parte do exterior. Há um ano, o Shanghai Disney Resort foi fechado por causa das restrições do governo chinês à Covid-19. A propriedade de Xangai esteve aberta durante todo o trimestre mais recente. A Disneylândia de Hong Kong também relatou resultados melhores. A linha de cruzeiros de cinco navios da Disney também está operando com quase capacidade.
Os economistas há muito observam os parques temáticos domésticos da Disney como barômetros informais da confiança do consumidor. Historicamente, quando os orçamentos ficam apertados, as famílias reduzem as viagens caras à Disney World. Seja por esse motivo ou por outro, o comparecimento ao mega-resort da Flórida diminuiu. A participação aumentou na Disneylândia, na Califórnia.
Outros operadores de parques temáticos na Flórida viram declínios de frequência semelhantes. Alguns analistas culparam os aumentos nos preços dos ingressos. Outros disseram que a demanda turística mudou de locais que reabriram no início da pandemia – como a Flórida – e para destinos que permaneceram fechados por um período mais longo.
