O que está por trás da liquidação de agosto?
Economistas do Goldman Sachs veem o fim da política agressiva do Fed sobre as taxas de juros, prevendo que o banco central vai corte sua taxa de empréstimo principal no segundo trimestre do próximo ano. Mas essa previsão otimista está fazendo pouco para restaurar o otimismo dos investidores, à medida que aumentam as preocupações sobre a confiança do consumidor e a saúde da economia global.
Os problemas da China estão reverberando. O país, um grande motor de crescimento, foi abalado por um declínio no comércio, uma desaceleração nos gastos do consumidor, uma repressão ao setor privado e restrições econômicas lideradas pelos EUA. Agora, as preocupações estão crescendo sobre o mercado imobiliário doméstico da China depois que a Country Garden, uma das maiores incorporadoras do país, não pagou dívidas. Esses tumultos fizeram com que os preços das commodities globais, incluindo o petróleo Brent, caíssem na segunda-feira.
As ações em toda a Ásia também caíram, com o Country Garden, listado em Hong Kong, atingindo um registro baixo depois que a negociação de seus títulos onshore foi suspensa no fim de semana. Os problemas do grupo provocaram medos de contágio para o setor bancário paralelo da China e atingiu os negócios nos EUA.
O rali das ações dos EUA também estagnou. Apesar de lucros corporativos acima do esperado e sinais de que a inflação está esfriando, os investidores venderam ações e títulos neste mês. De acordo com o Deutsche Bank, agosto teve o pior início de mês para as ações desde março, quando o colapso do Silicon Valley Bank provocou uma grande liquidação. Os títulos estão ainda pior, com o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subindo para uma alta de nove meses. (Os rendimentos dos títulos sobem à medida que seus preços caem.)
Muitos em Wall Street, incluindo Bill Gross, ex-diretor de investimentos da Pimco, estão alertando que ações e títulos estão ainda muito caro mesmo depois do último desmaio.
A saúde do consumidor americano está aumentando o nervosismo. Os níveis de dívida estão subindo, minando o poder de compra. Taxas de hipoteca atingidas um ponto alto de 21 anos na semana passada, com pouco alívio à vista. Milhões de americanos terão que retomar o pagamento de seus empréstimos estudantis nas próximas semanas, o que pode, entre outras coisas, crimpar seus hábitos de investimento.
O que os investidores estão esperando a seguir? Na terça-feira, Pequim deve divulgar dados sobre vendas no varejo, produção industrial e investimento imobiliário. Algumas horas depois, os dados de vendas no varejo dos EUA serão publicados.
Mas o evento de mercado mais aguardado acontecerá na quarta-feira, quando o Fed divulgar as atas da reunião de definição de juros do mês passado. Os investidores vão se debruçar sobre o relatório em busca de sinais de onde os formuladores de políticas estão em sua luta contra a inflação e se, como diz o Goldman, o banco central planeja fazer uma pausa no aumento das taxas de juros.
AQUI ESTÁ O QUE ESTÁ ACONTECENDO
Donald Trump está pronto para enfrentar novos desafios legais. Espera-se que os promotores da Geórgia apresentem as conclusões a um grande júri na segunda-feira de sua investigação sobre as tentativas do ex-presidente e seus aliados de reverter uma derrota eleitoral no estado em novembro de 2020. Uma decisão sobre indiciar ou não o Sr. essa semana.
As ações da US Steel sobem após rejeitar oferta de aquisição. da empresa as ações subiram quase 30 por cento nas negociações de pré-mercado depois de rejeitar uma oferta de US$ 7,3 bilhões da Cleveland-Cliffs e disse que revisaria suas opções estratégicas. A Cleveland-Cliffs tornou pública sua oferta no que teria criado uma das maiores siderúrgicas do mundo.
O SoftBank está supostamente em negociações para comprar a participação de 25% na Arm que não possui. O grupo tecnológico japonês pode adquirir a participação na empresa de design de chips do Vision Fund, o veículo de investimento de US$ 100 bilhões apoiado pela Arábia Saudita, segundo a Reuters. O SoftBank está se preparando para listar a Arm no próximo mês com uma avaliação de US$ 60 bilhões a US$ 70 bilhões.
As ações da Philips dispararam depois que a família bilionária Agnelli comprou uma participação de 15 por cento. As ações da empresa holandesa de tecnologia de saúde subiram 5,1% depois que a Exor, empresa de investimentos da família italiana, pagou US$ 2,8 bilhões para se tornar o maior acionista do grupo.
Biden pode lucrar com o IRA?
Quarta-feira marca o primeiro aniversário da assinatura da Lei de Redução da Inflação, a tentativa do presidente Biden de transformar os EUA de um retardatário de energia limpa em um ímã para investimentos verdes.
Essa transformação não sairá barata. O plano visa descarbonizar a economia, em parte, impulsionando a indústria de veículos elétricos e aumentando o investimento em energia solar, eólica e de hidrogênio. Os incentivos fiscais e os gastos do governo foram originalmente estimados em US$ 391 bilhões na próxima década, mas esse número aumentará para mais de US$ 1,2 trilhão, escrevem David Gelles, Jim Tankersley, Jack Ewing e Brad Plumer do The Times.
Um grande motivo: a lei é mais popular entre consumidores e empresas do que o esperado anteriormente, criando enormes (mesmo global) demanda pelos créditos e subsídios.
Para onde o dinheiro está indo? Embora nenhum legislador republicano tenha votado a favor do acordo, a maior parte dos gastos está acontecendo nos estados liderados pelo Partido Republicano no Sul, onde montadoras, fabricantes de baterias para veículos elétricos e empresas de energia solar se comprometeram a construir instalações de produção.
Os “efeitos cascata” do ato já podem ser vistos. De acordo com o Banco da América, $ 132 bilhões em novos projetos de energia limpa foram anunciados desde a assinatura do projeto de lei, totalizando 86.000 novos empregos. O banco diz que vê ganhos econômicos ainda maiores no próximo ano.
Nada disso parece estar ajudando o índice de aprovação de Biden. As avaliações do presidente estão definhando, opinião enquetes mostram. Na esperança de alavancar quaisquer brotos verdes de progresso econômico, a Casa Branca fez de “Bidenomics” uma peça central de sua mensagem de reeleição nas últimas semanas e até despachou Jennifer Granholm, a secretária de energia, para o Sudeste em uma caravana de veículos elétricos para promover o histórico do presidente em clima e economia.
As empresas lutam contra uma M.&A. mudança de regra
Uma proposta da Comissão Federal de Comércio e do Departamento de Justiça para ajustar um formulário usado na negociação pode parecer uma simples mudança de procedimento. Mas as empresas estão recuando, alertando que a emenda pode aumentar os custos e ter um efeito inibidor nas fusões e aquisições.
O que há em uma mudança de formulário? O requisito de notificação pré-fusão forçaria as empresas a fornecer mais informações sobre negócios à FTC e ao DOJ no início do processo. Os reguladores querem mais dados com antecedência sobre fornecedores, aquisições anteriores e violações trabalhistas para ajudá-los a “examinar as transações de maneira mais eficaz e eficiente quanto a possíveis problemas de concorrência”.
Mas Noah Joshua Phillips, um ex-comissário da FTC agora co-presidente da prática antitruste do escritório de advocacia Cravath, disse ao DealBook que essa informação não era necessária para a maioria dos negócios. “Apenas uma pequena porcentagem das milhares de transações reportáveis registradas todos os anos recebe uma segunda olhada das agências”, disse ele, “e, se a proposta for adotada, agora cada uma custará muito mais tempo e dinheiro”.
As mudanças propostas acrescentariam um Carga “significativa” para as empresaso especialista em direito da concorrência Luis Blanquez da Bona Law, disse ao DealBook. Para começar, se as agências entrarem em contato com os fornecedores antes que um acordo se torne público, é provável que haja vazamentos sobre um acordo. As empresas também terão que ter mais cuidado com as discussões internas, porque as minutas dos acordos estarão sujeitas a revisão. A regra significaria “mais tempo, mais despesas e mais exposição de informações confidenciais”, diz Blanquez.
As empresas estão resistindo. O grupo de lobby NetChoice empurrou com sucesso a FTC para estender o período de comentários por 30 dias. (Ele estava programado para expirar em 28 de agosto.) A Câmara de Comércio também está recuando, alertando que as mudanças e as diretrizes propostas para fusões prejudicam a competitividade americana. “Essas exigências de divulgação irão atolar todas as fusões na burocracia do governo”, disse Sean Heather, do departamento antitruste da Câmara, ao DealBook.
Os reguladores não parecem dissuadidos. A presidente da FTC, Lina Khan, e Jonathan Kanter, chefe da divisão antitruste do DOJ, falaram na semana passada sobre sua abordagem à revisão de fusões no American Economic Liberties Project, um think tank. Um dos focos foi nas questões trabalhistas, com os reguladores dizendo que querem saber o impacto que os acordos têm sobre os trabalhadores. “Antitruste é para o povo”, disse Kanter.
“Se Elon levar a sério uma data real e um evento oficial, ele sabe como me contatar. Caso contrário, é hora de seguir em frente.”
— Mark Zuckerberg. O CEO da Meta sinalizou que seu tão discutido confronto de “gaiola” contra Elon Musk não acontecerá, pois ele se cansa das desculpas e atrasos de seu colega bilionário.
A próxima semana
Além da divulgação das atas do Fed e dos dados de vendas no varejo, os grandes varejistas devem divulgar os resultados. Aqui está o que procurar:
Terça-feira: A Home Depot divulga os resultados do segundo trimestre.
Quarta-feira: Target, Cisco e as empresas chinesas de tecnologia JD.com e Tencent divulgam ganhos.
Quinta-feira: Walmart e Applied Materials relatam seus últimos resultados trimestrais.
Sexta-feira: Relatório da Deere, Estée Lauder e Palo Alto Networks. Em Camp David, o presidente Biden deve se reunir com líderes do Japão e da Coreia do Sul para discutir, entre outras coisas, a Coreia do Norte e a China.
A VELOCIDADE DE LEITURA
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A Mastercard concordou em comprar uma participação minoritária em uma unidade fintech administrada pela MTN, a maior empresa de telecomunicações sem fio da África, em um acordo avaliado em US$ 5,2 bilhões. (Bloomberg)
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