Os problemas de Tesla levam a uma reavaliação de EV
Há semanas que Wall Street soa o alarme de que a transição para os veículos eléctricos pode estar estagnada, apesar dos milhares de milhões de dólares em subsídios governamentais e dos enormes investimentos dos gigantes do sector automóvel.
Os últimos números de vendas da Tesla sugerem que a retração pode ser pior do que se pensava – e além da capacidade de correção de uma empresa.
Os números da Tesla ficaram abaixo das previsões. As ações da montadora caíram quase 5 por cento na terça-feira, depois que ela relatou entregas de 387 mil carros em todo o mundo no primeiro trimestre – o Estimativa Evercore ISI foi de 443.000 – em seu primeiro declínio trimestral anual desde 2020.
Isso contribuiu para um declínio de mais de 30% nas ações da Tesla, o que a tornou um dos piores desempenhos no S&P 500 este ano.
Tesla havia alertado sobre “notavelmente menor”crescimento este ano. A empresa enfrentou reveses, incluindo um suposto ataque criminoso à sua gigafábrica alemã e atrasos no transporte ligados à turbulência no Mar Vermelho. Entretanto, as elevadas taxas de juro e o aumento dos VE chineses mais baratos estão a minar a procura global e a consumir a quota de mercado outrora dominante da Tesla.
Alguns críticos de Elon Musk – incluindo Ross Gerber, um investidor declarado da Tesla – colocou a culpa diretamente ao CEO da empresa, dizendo que seu “comportamento tóxico” tinha “ danificou totalmente a marca.” (Musk falou pouco sobre os números de Tesla, exceto para chamar Gerber de “um idiota”, e observar que “foi um trimestre difícil” para todos os fabricantes de veículos elétricos.)
Musk não está errado nesse aspecto. A BYD da China, que destronou brevemente a Tesla como a maior fabricante de EV do mundo, na terça-feira vendas relatadas de cerca de 300.000 no último trimestre, um ganho de 13% em relação ao mesmo período anterior, mas uma queda trimestral. A montadora apoiada por Warren Buffett ganhou participação de mercado na Europa e na Ásia ao atrair compradores mais preocupados com os custos, embora não venda carros nos EUA por causa das tarifas.
Kia, Toyota e Volkswagen relataram melhor crescimento de vendas, embora todas venham de bases menores que Tesla ou BYD.
Analistas estão preocupados que a demanda por EV possa esfriar ainda mais. Os créditos governamentais para compradores de automóveis nos EUA e na Europa expiraram nos últimos meses. E as preocupações com os tempos de carregamento e a autonomia da bateria estão a levar alguns consumidores a escolha veículos com motor híbrido ou opte por motores a gasolina mais baratos uns.
É um pontinho? No geral, as vendas de veículos elétricos permaneceram estáveis no quarto trimestre de 2023, apesar de terem aumentado 40% ano a ano, “sugerindo uma forte deterioração no crescimento”, escreveu Tom Narayan, analista automotivo da RBC Capital Markets, aos investidores na terça-feira.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
O presidente Biden conversa sobre comércio, TikTok e muito mais com Xi Jinping da China. Numa teleconferência na terça-feira, os dois líderes cobriram as políticas comerciais, a detenção de cidadãos dos EUA e o apoio da China à Rússia, apesar da invasão em grande escala da Ucrânia. A conversa precede a da secretária do Tesouro, Janet Yellen visita a Pequim esta semanaonde se espera que aborde o domínio da China sobre matérias-primas essenciais para veículos eléctricos e painéis solares.
As autoridades do Fed alertam que não têm pressa em cortar as taxas de juros. Dois membros votantes do comité de fixação de taxas do banco central, Loretta Mester e Mary Daly, disseram que vi três cortes provavelmente este ano – mas acrescentou que, com a economia em crescimento, não há pressa em fazê-lo. Os investidores estimaram na quarta-feira uma chance de 66 por cento de um corte em junho, ligeiramente abaixo da semana anterior.
Taiwan é abalada pelo pior terremoto em décadas. O tremor de magnitude 7,4, que ocorreu pouco antes das 8h, horário local, ocorreu na costa leste do país, mas pôde ser sentido na capital, Taipei; pelo menos nove morreram e centenas ficaram feridos. A TSMC, maior fabricante mundial de semicondutores avançados, evacuou brevemente alguns trabalhadores da fábrica, em meio a preocupações com dano potencial para o setor de fabricação de chips do país.
A abertura de capital pode resolver os problemas da Endeavor?
Depois de anos a queixarem-se de que os investidores públicos não compreendiam o que estavam a construir, os executivos da Endeavor, liderados pelo superagente de Hollywood Ari Emanuel, estão finalmente a realizar o seu desejo: uma ruptura com Wall Street.
Mas será que fechar o capital da Endeavor – com a ajuda da Silver Lake, seu parceiro financeiro de longa data – realmente ajudará a empresa a crescer?
A Endeavor foi construída com base na realização de negócios em série. Emanuel e sua equipe acreditavam que sua empresa poderia ser não apenas uma agência de talentos, mas também um centro de entretenimento que fornecesse conteúdo às empresas de mídia (e ao talento que o criou).
Com a ajuda da Silver Lake, que investiu na Endeavor em 2012, Emanuel comprou uma série de ativos: IMG, a agência de talentos focada em esportes e moda, Professional Bull Riders; Semana de Moda de Nova York; e tecnologia de apostas esportivas.
A maior conquista foi comprar o Ultimate Fighting Championship e a World Wrestling Entertainment, combinando-os no TKO Group, uma empresa de esportes de combate de capital aberto controlada pela Endeavor.
Mas os investidores não ficaram impressionados, com a Endeavor sendo frequentemente negociada abaixo do preço das ações do IPO.
Abrir o capital significa que Emanuel e Silver Lake estão mais livres para perseguir sua visão: “Estamos todos empenhados em trabalhar com a equipe Endeavor e nossos investidores âncora de confiança para criar valor, acelerando o crescimento em escala”. Egon Durbandisse o co-CEO da Silver Lake sobre o acordo anunciado na terça-feira, que avalia a empresa em US$ 13 bilhões, incluindo dívidas.
A grande questão: a estratégia da Endeavor fará sentido agora? Lucrar com negócios de conteúdo nem sempre funcionou. As ações da TKO caíram depois que a WWE marcou um melhorar acordo de direitos para sua franquia SmackDown.
Mas a Endeavor e a Silver Lake parecem estar apostando que se beneficiarão se derem mais tempo para sua estratégia premium ser executada. Eles também acreditam que soma das partes do Endeavor são maiores do que a avaliação do negócio de ontem.
Silver Lake já ficou rico com esse tipo de negócio antes. Isto parceria com Michael Dell para comprar a participação de outros investidores na Dell, então uma fabricante de computadores pessoais pouco apreciada. Esse acordo foi duramente contestado pelo ativista financeiro Carl Icahn, que acusou os dois de comprarem a fabricante de computadores no barato.
A Dell Technologies finalmente retornou aos mercados públicos – e acredita-se que Dell, Silver Lake e seus parceiros tenham obtido lucro ultrapassando US$ 40 bilhões.
O acordo enfrenta obstáculos ao conselho da Paramount
As negociações de fusão entre a Paramount, a empresa de mídia que abriga a franquia “Top Gun” e a Nickelodeon, e o estúdio Skydance estão esquentando, com os dois discutindo a entrada em negociações exclusivas, relatam Lauren Hirsch, do DealBook, e Benjamin Mullin, do The Times.
Tal medida seria um grande passo em frente num processo marcado pela incerteza durante meses. Mas muitas questões e obstáculos permanecem.
O comitê especial do conselho da Paramount está sob pressão extra para ser justo. Shari Redstone controla a Paramount por meio de ações especiais detidas pela National Amusements, a holding de sua família. Nos termos em discussão, a Skydance compraria a National Amusements e depois se fundiria com a Paramount.
Mas praticamente sempre que há um acionista controlador, as empresas nomeiam um grupo de diretores para garantir que qualquer oferta trate todos os investidores de forma justa.
Considerando a litígio de acionistas sobre a fusão da Viacom e da CBS que criou a Paramount, o comitê especial aqui tem sido especialmente cauteloso, ouve DealBook. Alguns investidores expressaram preocupação de que um acordo com a Skydance beneficiaria mais a Redstone do que outros acionistas.
Depois, há a questão do ajuste cultural. As correspondências de personalidade são importantes em qualquer negócio, mas são especialmente pertinentes quando se trata de empresas de mídia que tendem a ter executivos com personalidades descomunais.
Como isso acontecerá na potencial união de uma empresa tradicional como a Paramount e a Skydance, um estúdio muito mais jovem liderado por David Ellisonfilho do bilionário da tecnologia Larry Ellison?
Não esqueça que há outros interessados na Paramount. Eles incluem a empresa de investimentos Apollo, que ofereceu US$ 11 bilhões para comprar o estúdio cinematográfico da Paramount, e o magnata da mídia Byron Allen.
“Eu queria ter você em um podcast e a Apple nos pediu para não fazer isso.”
– John Stewart, apresentador do “The Daily Show”. Em seu episódio mais recente, ele disse à sua convidada, a presidente da FTC e agressiva aplicadora antitruste Lina Khan, que quando ele apresentou um programa da Apple TV +, a gigante da tecnologia o incentivou a não entrevistá-la.
Por trás da abordagem de amor e ódio de Biden à América corporativa
O presidente Biden mirou nas grandes empresas nos últimos meses em questões como aumento de preços, incentivos fiscais e grandes fusões. Mas ele também introduziu enormes subsídios empresariais através das suas leis climáticas e de produção, e presidiu a um enorme aumento na produção de petróleo.
Em suma, ele tem procurado caminhar numa linha tênue entre desafiar a América corporativa e cortejá-la para ajudar a cumprir os seus objectivos políticos, escreve Jim Tankersley, do The Times. Suas chances de reeleição podem depender, em parte, de quão bem ele administra esse equilíbrio.
As pesquisas democratas encorajaram Biden a atingir grandes empresas para obter ganhos políticos, particularmente ao enfatizar os seus planos para aumentar os impostos sobre as sociedades e exigir às empresas a chamada contraflação e taxas de lixo.
A esperança é que esses ataques exponham uma vulnerabilidade para Donald Trump, cujas políticas como presidente beneficiaram largamente as empresas – e que atualmente está liderando Biden nos principais estados decisivosde acordo com uma nova pesquisa.
Biden também procurou aconselhamento de CEOs Ele pede regularmente conselhos sobre questões como cadeias de abastecimento e formação de trabalhadores. Iniciativas importantes como melhorias nas infra-estruturas e aumento da produção nacional dependem da cooperação com o sector privado.
Nem todos os líderes empresariais aceitam a sua abordagem. CEOs, incluindo Jamie Dimon do JPMorgan Chase e Ken Griffin da Citadel, criticaram as políticas económicas de Biden, enquanto os executivos do petróleo e do gás denunciaram uma pausa da administração na autorização de novos terminais de exportação de gás natural liquefeito.
Alguns podem favorecer o provável caos de um potencial regresso de Trump. “Podemos olhar para uma administração Trump com muito mais incerteza, mas direcionalmente, o esforço regulatório estava a mover-se para aliviar os custos regulamentares”, disse Neil Bradley, diretor de políticas da Câmara de Comércio dos EUA, ao The Times.
Embora a administração Biden tenha sido clara sobre como serão as regulamentações, elas ainda serão onerosas, acrescentou Bradley. “E então, curiosamente, há muitas pessoas dizendo: ‘O caos é melhor’”, disse ele.
A LEITURA DE VELOCIDADE
Ofertas
Política
O melhor do resto
Gostaríamos de receber seu feedback! Envie pensamentos e sugestões por e-mail para dealbook@nytimes.com.
