O que está impulsionando o desmaio das ações de setembro

Por que os investidores estão tão assustados

As ações estão a caminhar para o pior mês do ano, à medida que um triplo golpe de rendimentos crescentes das obrigações, aumento dos preços do petróleo e desaceleração do crescimento desencadeiam uma liquidação generalizada, mesmo em empresas tecnológicas de grande capitalização, outrora adoradas.

A turbulência do mercado pode colocar ainda mais pressão sobre o presidente Biden queda nos índices de aprovação, especialmente em relação ao manejo da economia. Uma onda de greves e a crescente probabilidade de uma paralisação do governo (mais sobre isso abaixo) podem não ajudar. O S&P 500 obteve um ganho minúsculo na quarta-feira, depois de atingir o mínimo de três meses no dia anterior. Enquanto isso, o Nasdaq, de alta tecnologia, recuou para níveis vistos pela última vez no final de maio.

Aqui estão três gráficos para mostrar por que os investidores estão preocupados:

O petróleo está caminhando para US$ 100. Para os responsáveis ​​da Fed concentrados no combate à inflação, este é um sinal ameaçador. O petróleo Brent disparou cerca de 30 por cento desde julho e o West Texas Intermediate, a referência dos EUA, superou brevemente os 95 dólares por barril durante a noite, o seu nível mais alto em mais de um ano. Se o aumento dos preços da energia aumentar ainda mais a inflação, o banco central poderá decidir que precisa de aumentar ainda mais os custos dos empréstimos e mantê-los elevados por mais tempo.

Os investidores estão abandonando títulos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, que sobem quando os preços caem, estão no nível mais alto em 16 anos. Os efeitos em cascata podem ser sentidos em toda a economia porque uma variedade de empréstimos comuns de longo prazo tendem a acompanhar o rendimento das letras do Tesouro. Na quarta-feira, a taxa hipotecária fixa de 30 anos subiu para 7,41 por cento, um ponto alcançado pela última vez em dezembro de 2020, de acordo com a Associação de Banqueiros Hipotecários.

A recuperação tecnológica alimentada pela IA está desaparecendo. Os investidores investiram em ações de tecnologia de grande capitalização durante grande parte deste ano, especialmente de empresas que se acredita estarem preparadas para lucrar com o boom da inteligência artificial. O assim chamado “magnífico sete”- Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Alphabet, Amazon, Tesla e a fabricante de chips Nvidia – impulsionaram o S&P 500 para um mercado altista em junho. Mas esse grupo está longe dos máximos de julho, provocando uma discussão mais ampla entre os pessimistas do mercado, que se perguntam se o fervor dos investidores em IA foi pouco mais do que uma bolha em formaçãomesmo como captação de recursos privados e avaliações estão crescendo.

Somando-se ao clima pessimista estavam os resultados piores do que o esperado da Micron, fabricante de chips que deseja se tornar um fornecedor maior da Nvidia. A empresa informou uma perda trimestral na quarta-feirafazendo com que suas ações caíssem mais de 5% nas negociações de pré-mercado.

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Os estúdios de Hollywood e atores em greve retomarão as negociações na segunda-feira. O esforço para reiniciar as negociações foi anunciado um dia depois de os líderes do Writers Guild of America terem votado pelo fim da greve separada de 148 dias do seu sindicato. Espera-se que vários chefes de estúdios participem da sessão da próxima semana.

A negociação na Evergrande está suspensa após relatos de que seu fundador estava sob custódia policial. A suspensão ocorreu depois que a Bloomberg disse que o fundador da altamente endividada incorporadora imobiliária chinesa, Hui Ka Yan, havia sido levado pelas autoridades para um local não revelado. É o mais recente desenvolvimento ameaçador para a Evergrande, uma das maiores empresas imobiliárias do mundo, que enfrenta preocupações de que possa entrar em colapso no meio de uma desaceleração mais ampla na China.

Investigadores dos EUA supostamente ampliam uma investigação sobre violações de sanções russas por bancos suíços. O Departamento de Justiça pediu informações sobre como o UBS e o Credit Suisse cuidava das contas de clientes sancionados, de acordo com a Bloomberg. O foco central seria o Credit Suisse, que o UBS adquiriu neste verão.

GameStop nomeia o financista Ryan Cohen como CEO O nomeação do investidor ativista bilionário A chegada ao cargo – ele já havia sido presidente executivo – surge num momento em que o varejista luta para mudar sua sorte. As ações da GameStop saltaram mais de 8% nas negociações de pré-mercado devido às notícias.

A grande aposta da Meta na IA do consumidor

À medida que os gigantes da tecnologia se acumulam na inteligência artificial, uma das áreas que eles estão cada vez mais correndo para dominar é a IA voltada para o consumidor

Na quarta-feira, a Meta, que há muito tempo é líder em pesquisa de IA – mas não em aplicações da tecnologia para consumidores – apresentou uma enxurrada de novos recursos que incorporará em sua gama de produtos, incluindo Instagram e WhatsApp. A grande questão é se essas ofertas serão suficientes para atrair os usuários em meio à forte concorrência.

Entre as novidades está um assistente de chatbot, Meta IA, que se baseia na tecnologia avançada de modelo de linguagem grande da empresa e usa o mecanismo de busca Bing da Microsoft, permitindo que os usuários acessem resultados da web em tempo real.

Talvez a nova oferta mais chamativa seja um conjunto de 28 “personagens” de chatbot, apresentando imagens de celebridades como Tom Brady, Snoop Dogg e os influenciadores Mr. Beast e Charli D’Amelio. (Existe até uma semelhança baseada em Jane Austen.) “As pessoas não vão querer interagir com uma única IA superinteligente”, disse Mark Zuckerberg, CEO da Meta, na quarta-feira.

A Meta está apostando em uma vantagem importante que tem sobre rivais como o ChatGPT. São os três bilhões de pessoas que usam seus aplicativos todos os dias. Ao contrário da maioria dos chatbots, com os quais os usuários interagem por conta própria, o Meta AI foi projetado para ser usado por pessoas em seus bate-papos diários no Instagram ou no WhatsApp. “Você não precisa sair do contexto para interagir, se envolver ou pedir ajuda ao assistente,” Ahmad Al-Dahledisse o vice-presidente de IA generativa da empresa ao The Verge.

Mais adiante, os chatbots poderão ser capazes de aproveitar o conteúdo público do usuário do Instagram e do Facebook, outra coisa que as ofertas concorrentes não podem fazer.

Mas Meta está tentando se atualizar, em parte por causa da cautela em relação ao possível uso indevido da tecnologia. A reputação da empresa de ajudar a espalhar desinformação no passado depende dos seus esforços para disponibilizar funcionalidades de IA voltadas para o consumidor. Muitas das novas ofertas anunciadas na quarta-feira pareciam tentar conter qualquer contra-ataque: por exemplo, uma ferramenta que pode gerar imagens fotorrealistas rotula sua saída como sendo criada por IA

Os (poucos) destaques do debate republicano da noite passada

O debate presidencial republicano da noite passada foi, segundo todos os relatos, um assunto cacofónico, com os candidatos a interromperem-se ou a insultarem-se repetidamente e a recusarem-se a responder a perguntas.

Pode fazer pouca diferença: Donald Trump, que não estava lá, ainda lidera o campo GOP cerca de 40 pontos percentuais e foi declarou o vencedor do debate por alguns meios de comunicação. Os candidatos presentes, no entanto, falaram sobre questões económicas e empresariais proeminentes.

Ataques automáticos: Mike Pence reconheceu que os membros do UAW estavam sofrendo por causa da inflação, mas não chegou a defender seu sindicato. O senador Tim Scott voltou atrás nos comentários que fez na semana passada, que elogiavam a demissão de controladores de tráfego aéreo sindicalizados por Ronald Reagan e sugeriam que o mesmo deveria acontecer com os trabalhadores do UAW. E Doug Burgum, governador de Dakota do Norte, criticou o apoio do presidente Biden aos veículos elétricos, que exigem menos trabalhadores para produzir.

Energia: Nikki Haley atacou Ron DeSantis, governador da Flórida, por se opor ao fracking e à exploração de petróleo offshore em seu estado, acusações que DeSantis não refutou exatamente. Enquanto isso, Pence disse que abriria mais terras federais para “liberar” a produção de energia.

China: Haley disse que encerraria as relações comerciais normais com a China até que o país parasse de exportar fentanil que acaba nos EUA. DeSantis disse que as empresas americanas precisavam “reshore” e “desacoplar-se” da China.

TikTok: Vivek Ramaswamy, que geralmente tem sido agressivo em relação à China, defendeu o uso do aplicativo de vídeos curtos de propriedade chinesa como forma de alcançar os eleitores jovens. Haley respondeu que o TikTok era “um dos ativos de mídia social mais perigosos que podemos ter”. (Para garantir, ela disse a Ramaswamy: “E, honestamente, toda vez que ouço você, me sinto um pouco mais idiota pelo que você diz.”)

“Quem não gostaria que Elon Musk sentasse ao seu lado administrando produtos?”

– Linda Yaccarino, CEO do X, anteriormente conhecido como Twitter. Na Conferência de Código na quarta-feira, Yaccarino foi questionado sobre o declínio do uso da plataforma de mídia social e como ela estava lidando com a moderação de conteúdo em uma entrevista polêmica. Mas ela disse que a empresa estava “quase empatando”.

Desleixando-se em direção ao desligamento

Os esforços para evitar uma paralisação do governo tiveram pouco progresso na quarta-feira, com os republicanos de linha dura sinalizando que bloqueariam as medidas provisórias do presidente da Câmara, Kevin McCarthy, para continuar a financiar o governo antes do prazo final da meia-noite de sábado.

Um grupo de 10 republicanos da Câmara, liderado por Matt Gaetz, da Flórida, disse que não aprovaria um plano de financiamento temporário, apesar de seus colegas tentarem conquistá-los. Uma proposta pretendia alinhá-los: reduzir o salário de Lloyd Austin, o secretário da Defesa, para um dólar. Para aumentar a desunião, os republicanos da Câmara uniram-se aos democratas para bloquear os esforços para cortar financiamento para a Ucrânia na sua guerra com a Rússia.

Wall Street está cada vez mais pessimista. Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, vê 90% de chance de uma paralisação. “Embora ainda haja uma chance de o Congresso chegar a um acordo de última hora para estender o financiamento após 30 de setembro, houve pouco progresso e resta pouco tempo”, escreveu ele aos investidores.

A administração Biden está intensificando as suas advertências. Vários programas governamentais seriam suspensos; laboratórios e instalações de pesquisa teriam que interromper o trabalho. Pete Buttigieg, secretário de transportes, disse na quarta-feira que as viagens aéreas poderiam ser interrompidas se centenas de milhares de funcionários federais fossem dispensados ​​ou obrigados a trabalhar sem remuneração.

É pouco provável que uma paralisação breve empurre a economia para uma recessão. Mas uma paralisação prolongada poderia prejudicar o crescimento, somando-se aos obstáculos existentes, como as altas taxas de juros, a retomada no próximo mês dos pagamentos de empréstimos federais a estudantes e uma greve potencialmente prolongada dos trabalhadores do setor automotivo. O setor privado também seria atingido, com empreiteiros do governo federal, incluindo a SpaceX, perdendo até US$ 1,9 bilhão por diade acordo com a Bloomberg.

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• Diz-se que o principal órgão de fiscalização financeira da Grã-Bretanha planeia uma revisão da forma como as empresas de investimento elaboram os seus avaliações de empresas privadas. (FT)

• Cidadela supostamente pretende recuar contra a investigação da SEC sobre como as empresas comerciais usam aplicativos de mensagens como o WhatsApp. (Bloomberg)

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