Quando a bolsa de criptomoedas FTX declarou falência há cerca de 15 meses, parecia que poucos clientes recuperariam muito dinheiro ou criptografia da plataforma. Como disse John Ray III, que assumiu o cargo de CEO durante a falência: “No final das contas, não seremos capazes de recuperar todas as perdas aqui”. Ele estava rebatendo as repetidas afirmações de Sam Bankman-Fried de que poderia recuperar o dinheiro de todos os clientes.
Bem, acontece que os advogados da FTX disseram a um juiz de falências esta semana que esperavam pagar integralmente aos credores, embora tenham dito que não era uma garantia e ainda não tivessem revelado sua estratégia.
A surpreendente reviravolta dos acontecimentos está levantando sérias questões sobre o que acontecerá a seguir. Entre eles: o que isso significa para as ações judiciais movidas pela FTX na tentativa de recuperar bilhões em ativos que a empresa diz ser devido?
Será que a possibilidade de os clientes serem curados será levantada na sentença de Bankman-Fried? O alívio potencial para os clientes ajudará em seu apelo?
Alguns casos de recuperação podem tornar-se mais difíceis de vencer – ou podem ser retirados. Os advogados de reestruturação da FTX já abriram cerca de uma dúzia de ações, inclusive contra os pais de Bankman-Fried, e esperam abrir mais reivindicações de recuperação este ano. Outros processos judiciais de alto perfil incluem um contra a K5, uma empresa de investimentos liderada por Michael Kives, bem como a Voyager Global.
Alguns dos casos de recuperação envolvem alegações de fraude, mas nem todos o fazem. Antes de as alegações de fraude serem discutidas, normalmente há uma disputa jurídica sobre se uma empresa estava insolvente no momento do investimento ou se o investimento levou à insolvência. Se cada credor da FTX receber 100 centavos por dólar, os casos de recuperação que não envolvem fraude não serviriam a um propósito financeiro e podem ser mais difíceis de argumentar, dizem alguns advogados. “Em teoria, as recuperações podem desaparecer nesse caso”, disse Eric Monzo, sócio da Morris James que se concentra em pedidos de falência.
Um aumento nos valores de alguns ativos criptográficos também pode impactar a matemática. Os credores queriam que o tribunal de falências calculasse seus créditos com base nos valores atuais dos ativos, e não quando a empresa entrou em colapso em novembro de 2022, em meio a um colapso prolongado do mercado de criptografia. Mas esta semana, o juiz disse que as dívidas estavam vinculadas à data em que a empresa pediu falência. Isso dá à FTX o benefício de qualquer recuperação do mercado. Por exemplo, o Bitcoin valia cerca de US$ 17.000 quando a FTX entrou com pedido de falência e agora vale cerca de US$ 43.000, tornando muito mais barato pagar aos credores que exigem o valor de sua criptografia perdida. A FTX, por meio da K5, fez um investimento na SpaceX, cujo valor aumentou dramaticamente.
E quanto à sentença e recurso de Bankman-Fried? Não está claro se o juiz de primeira instância considerará qualquer evidência sobre o potencial de pagamentos integrais na sentença, embora isso possa, teoricamente, influenciar a sua visão dos danos causados. O que é provável é que os advogados de Bankman-Fried argumentem no recurso que o juiz de primeira instância errou ao permitir que os procuradores dissessem aos jurados que os clientes tinham perdido o seu dinheiro e excluíssem provas e testemunhos que sugeriam que os clientes poderiam ser recuperados. – Andrew Ross Sorkin e Ephrat Livni
CASO VOCÊ PERDEU
O crescimento do emprego e dos salários supera em muito as expectativas. A economia dos EUA criou 353 mil empregos no mês passado, quase o dobro do número previsto, e os salários cresceram 0,6% em relação a Dezembro. Os trabalhadores encontravam novos empregos, apesar de uma série de demissões no setor de tecnologia.
A Meta disse que pagaria seus primeiros dividendos após reportar lucros abundantes. Lucros no último trimestre da controladora do Facebook, Instagram e WhatsApp foram três vezes mais do que durante o mesmo período de 2022. A Meta também anunciou uma recompra de US$ 50 bilhões, fazendo com que um analista dissesse que a empresa está “atingindo a maioridade”.
O PGA Tour arrecadou US$ 1,5 bilhão de investidores norte-americanos. A rodada de financiamento foi liderada pelo Fenway Sports Group, proprietário do Boston Red Sox, da Major League Baseball, e por uma série de outros grandes nomes do esporte e das finanças. O acordo levanta novas questões sobre um acordo provisório entre o Tour e a competição LIV Golf, apoiada pela Arábia Saudita, que ainda não finalizou uma aliança.
Donald Trump não renomearia Jay Powell como presidente do Fed. O ex-presidente acusou Powell de tentar reduzir as taxas de juros para ajudar o presidente Biden, sem fornecer qualquer prova. Trump disse que se vencer a reeleição em novembro, ele não apoiaria Powell para continuar além de 2026.
Como consertar Boeing
O presidente-executivo da Boeing, Dave Calhoun, passou a maior parte da teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa na quarta-feira focada na segurança. “Nós causamos o problema e entendemos isso”, disse ele sobre um incidente em 5 de janeiro em que um buraco abriu a parede de um 737 Max 9 a 16.000 pés.
O DealBook pediu a especialistas em cultura empresarial, aviação e gestão ações radicais que a Boeing poderia tomar para restaurar a confiança do público.
Projete um avião completamente novo. O 737 Max, carro-chefe da frota da Boeing, é a última versão do um avião lançado em 1968. “Eles estão instalando novos componentes, mas acho que precisam de um projeto de aeronave totalmente novo”, disse Bill George, ex-chefe da empresa de dispositivos médicos Medtronic e membro executivo da Harvard Business School. Calhoun tem dito anteriormente que a Boeing não entregaria sua próxima aeronave totalmente nova até meados da década de 2030.
Mude a sede de volta para Seattle, o coração das operações de engenharia da empresa. A Boeing mudou sua base para Chicago em 2001, e depois para perto de Washington, DC, em 2022. Isso foi um erro, disse George. “A administração precisa voltar a entrar em contato com os engenheiros que entendem de segurança de voo”, disse ele.
Organize eventos de lançamento de produtos de estilo tecnológico. Ashley Fulmer, que pesquisa dinâmica de confiança em organizações no Robinson College of Business da Georgia State University, disse que a Boeing deveria se comunicar mais com todas as suas partes interessadas. Ela apontou os tipos de grandes eventos de lançamento de produtos organizados por empresas de tecnologia como Apple e Meta como uma forma pela qual a Boeing poderia compartilhar informações com o público. “Acho que, neste momento, não é suficiente tentar evitar incidentes”, disse ela. “O que eles precisam é de demonstração regular de habilidade onde, por exemplo, tenham um design inovador para aumentar a segurança e a confiabilidade.”
A Boeing deveria ser nacionalizada? Matt Stoller, diretor de pesquisa do think tank progressista American Economic Liberties Project e autor do boletim informativo BIG, focado em monopólio, recentemente fez o caso deveria ser, observando que o governo dos EUA já é responsável por grande parte das suas receitas e ajuda a vender seus aviões no exterior.
Mas Richard Aboulafia, diretor-gerente da empresa de consultoria aeroespacial AeroDynamic Advisory, disse acreditar que a nacionalização seria improvável. Na verdade, disse ele, o governo poderia anexar condições para a gestão da Boeing aos contratos de defesa, embora haja poucos precedentes para tal medida.
“O risco não é a falência; é negligência gerencial”, disse Aboulafia.
Chris Dixon explica por que ele está optando pela criptografia
Chris Dixon lidera investimentos em criptomoedas na Andreessen Horowitz desde 2013, gerenciando mais de US$ 7,6 bilhões arrecadados em quatro fundos focados em criptomoedas. Em seu novo livro, “Read Write Own”, ele argumenta que a próxima onda da Internet será construída no blockchain, permitindo que criadores e empresas tenham relacionamentos diretos com seus públicos, sem grandes empresas no meio.
DealBook conversou com ele sobre por que ele ainda aposta totalmente na tecnologia. A entrevista foi condensada e editada.
Os NFTs pareciam um caso de uso para o blockchain que estava se tornando popular. Agora, a maioria perdeu seu valor. Você diz que a inteligência artificial torna esse conceito de tokenização mais útil. Como?
A tecnologia por trás dos NFTs foi padronizada em 2020. É muito cedo. Havia US$ 8,7 bilhões nas vendas de NFT em 2023. Então, você sabe, ainda significativo para uma tecnologia que tem quatro anos.
Em um mundo de IA generativa, digamos que você é um ilustrador e agora a IA permite que as pessoas obtenham ilustrações de alta qualidade apenas usando um aplicativo. Acho que isso acontecerá em todas as categorias criativas e, nesse mundo, acho importante explorar novas fontes de renda para pessoas criativas.
Eu comparo isso aos videogames, onde os bens virtuais representam quase metade da indústria atualmente. Os jogos mais populares como Fortnite não cobram para jogar porque há muitos jogos por aí. Então, em vez disso, eles oferecem o jogo gratuitamente e cobram por produtos virtuais. Esse é um modelo pioneiro.
Muitos dos casos de uso de blockchain que você sugere – redes sociais onde o usuário pode facilmente sair com seus seguidores, plataformas para músicos criarem e venderem itens colecionáveis – parecem interessantes. Por que nenhum deles está acontecendo de forma convencional no momento?
O primeiro artigo sobre IA foi publicado em 1943. Houve uma famosa bolha de investimentos em IA na década de 1980, acredite ou não. E, claro, havia o ChatGPT.
Havia smartphones na década de 1990. E então houve o iPhone.
Tendo estado no negócio, é assim que sinto que essas coisas acontecem: você precisa investir neles e construir infraestrutura e construir aplicativos e expandi-los. E você começa com coisas que talvez deixem um milhão ou cinco milhões de pessoas entusiasmadas. Então, se você tiver sucesso ao longo do tempo, você terá um momento no ChatGPT ou iPhone onde isso acontece. E ainda não tivemos isso com o blockchain.
Tendo investido bilhões de dólares em criptografia, não acho que seja surpreendente para a maioria das pessoas que você diga que é o futuro.
Eu diria que essa causalidade segue na direção oposta. A razão pela qual estou fazendo isso – e não, você sabe, como muitas pessoas no Vale do Silício, mudando para IA ou outras áreas – a razão pela qual continuo com isso é porque acredito nisso.
Questionário: remuneração de executivos
Um juiz de Delaware derrubou um mega pacote salarial para Elon Musk na terça-feira, levando o empresário bilionário a anunciar que realizaria uma votação dos acionistas sobre a transferência da incorporação da empresa para o Texas. O pacote salarial teria concedido a Musk mais de US$ 50 bilhões. Quanta compensação foi concedida a Sundar Pichai da Alphabet, o executivo-chefe mais remunerado de uma empresa de capital aberto, em 2022? (Os dados foram compilados pela empresa de pesquisa de remuneração de executivos Equilar.)
-
US$ 45 bilhões
-
US$ 2,6 bilhões
-
US$ 226 milhões
Encontre a resposta no final deste boletim informativo.
Resposta do questionário: A remuneração concedida a Pichai em 2022 foi de US$ 226 milhões.
Obrigado por ler! Nos vemos na segunda-feira.
Gostaríamos de receber seu feedback. Envie pensamentos e sugestões por e-mail para dealbook@nytimes.com.
