O grande teste de IPO de Shein

Shein pretende conquistar Wall Street e Washington

Ao apresentar confidencialmente uma oferta pública inicial, a Shein, a retalhista de moda ultra-rápida, está a demonstrar ambição em duas frentes.

A empresa e os seus subscritores apostam que os investidores serão mais receptivos aos IPOs, apesar de as estreias de alto nível no mercado neste outono terem fracassado em grande parte. Shein também está testando se conseguirá suportar o que provavelmente será um aumento da pressão política sobre o gigante do comércio eletrônico fundado na China.

A empresa cortou alguns de seus laços mais importantes com a China, depois de atrair resistência de Washington. Algumas de suas mudanças incluíram a mudança de sua sede para Cingapura e o cancelamento do registro de sua incorporação original em Nanjing. A empresa também estabeleceu operações na Irlanda e em Indiana e contratou uma série de lobistas nos EUA

Mas isso não foi suficiente para apagar o escrutínio. “Ninguém deveria se deixar enganar pelos esforços de Shein para encobrir seus rastros”, Senador Marco Rubiorepublicano da Flórida, escreveu em uma carta a outros legisladores.

As acusações de trabalho forçado são uma grande preocupação. Shein tem sido perseguida por alegações de que obteve material de Xinjiang; os EUA tentaram proibir as importações de roupas da região no noroeste da China, citando abusos dos direitos humanos da minoria étnica uigure local.

Ano passado, Bloomberg informou que alguns produtos Shein foram feitos com algodão Xinjiang. Membros do Congresso e procuradores-gerais estaduais pressionaram a SEC a exigir que a empresa certificasse, por meio de um processo independente, que não utiliza trabalho forçado uigure. (A empresa disse que tem “tolerância zero” com a prática e não possui fabricantes em Xinjiang.)

Shein também espera que os investidores recebam bem um IPO Os banqueiros esperavam que o mercado há muito moribundo para novas listagens fosse reaberto neste outono com ofertas do designer de chips Arm, do serviço de entrega de alimentos Instacart e do fabricante de sandálias Birkenstock. Em vez disso, essas estreias fracassaram rapidamente.

Mas os negociadores dizem que 2024 é uma aposta melhor para os IPOs devido à melhoria das condições económicas e de mercado. (E desde então, tanto a Arm quanto a Birkenstock viram suas ações subirem acima dos preços de cotação.) Shein – que está trabalhando com JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley – também tem grandes esperanças em sua avaliação, agora. disse estar em US$ 66 bilhões.

O varejista não é a única empresa conhecida que aposta no renascimento do IPO: Reddit está supostamente testando as águas para uma oferta, e o fabricante de tênis de luxo Ganso Dourado diz-se que também está tomando medidas em direção a uma listagem.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Israel e o Hamas prolongam o seu cessar-fogo. O tênue acordo abre a porta para que mais ajuda flua para Gaza e para a potencial libertação de mais reféns e prisioneiros. Acontece um dia depois de Benjamin Netanyahu, o primeiro-ministro de Israel, e Elon Musk visitarem o local de um ataque mortal do Hamas contra os israelenses; Musk está tentando dissipar as preocupações de que ele tenha alimentado o sentimento antissemita em sua plataforma de mídia social X.

O Barclays está avaliando um grande número de clientes de bancos de investimento. Uma revisão dessas visa cortar cerca de US$ 1 bilhão em custos e levantar capital, e se concentraria em clientes menos lucrativos, de acordo com o Financial Times. As altas taxas de juros e a desaceleração da economia global prejudicaram os principais negócios do Barclays, como empréstimos e negociações.

Os reguladores da UE expressam preocupações sobre a oferta pública de aquisição da Amazon pela iRobot, no valor de 1,7 mil milhões de dólares. Ações na fabricante de aspiradores robôs caiu na segunda-feira depois de autoridades antitruste em Bruxelas alertarem que uma aquisição poderia prejudicar a concorrência. A Comissão Europeia está planejando emitir uma decisão sobre o acordo até fevereiro.

Sports Illustrated exclui artigos após furor sobre conteúdo gerado por IA. Uma investigação do Futurismo descobriu que vários artigos no site da publicação traziam fotos e perfis de autores que foram criados por meio de inteligência artificial. O Arena Group, que publica a Sports Illustrated desde 2019, disse que um fornecedor externo havia criou o conteúdo questionável.

O cenário tecnológico da Europa encena uma recuperação parcial

O ano passado foi difícil para a indústria tecnológica europeia, uma vez que cerca de 400 mil milhões de dólares em avaliações de empresas evaporaram devido à volatilidade do mercado e ao agravamento da economia.

Agora, 12 meses depois, as coisas parecem melhores, de acordo com o última pesquisa anual da Atomico, a empresa de capital de risco. Mas os desafios que atrofiaram o crescimento em 2022 provavelmente persistirão por algum tempo.

As avaliações voltaram parcialmente, de acordo com a Atomico: A avaliação total das empresas de tecnologia de capital aberto e privado aumentou para US$ 3 trilhões, restaurando as perdas do ano passado e retornando aos níveis estabelecidos durante os tempos de boom de 2021.

Embora os dados subjacentes ofereçam alguns motivos para cautela – a maior parte desse aumento deveu-se à recuperação dos valores do mercado público – também houve motivos para otimismo. As avaliações no mercado privado regressaram, na sua maior parte, às suas médias de cinco e 10 anos, embora permaneçam abaixo dos níveis de 2021.

Apenas sete novas empresas alcançaram o estatuto de “unicórnio” ao obterem uma avaliação de mil milhões de dólares. Isso representa uma queda em relação aos 108 em 2021 e aos 48 no ano passado. Entretanto, o número de unicórnios “descornados”, ou aqueles que ficaram abaixo do limite de mil milhões de dólares, atingiu 50 em 2023, ligeiramente abaixo dos 58 do ano passado.

As start-ups europeias precisam de mais capital. Espera-se que os investimentos totais no setor de tecnologia atinjam US$ 45 bilhões este ano, uma queda de 45% em relação a 2022. (Esse ainda é o terceiro ano mais alto já registrado.) O número das chamadas mega-rodadas de arrecadação de fundos na Europa caiu para apenas 36 este ano, abaixo dos 163 em 2022.

Isto deve-se, em parte, ao facto de a Europa ter registado uma queda quase total na actividade daqueles conhecidos como investidores cruzados, como Tiger Global e Coatue, que investem grandes quantias de dinheiro em start-ups em fase avançada. Não ajuda, argumenta Atomico, que os fundos de pensões europeus continuem a investir apenas uma pequena fracção dos seus activos nas empresas de capital de risco do continente.

Outras descobertas notáveis ​​do relatório:

• A Europa está a atrair mais trabalhadores tecnológicos, inclusive dos EUA, do que está a perder. O continente tem agora mais profissionais focados em IA do que nos EUA, embora muitos deles ainda trabalhem para gigantes tecnológicos americanos, incluindo Alphabet e Meta.

• A perspetiva de saída dos investidores das start-ups permanece pouco clara, dado o mercado ainda instável para ofertas públicas iniciais. Mas os compradores, incluindo empresas e empresas de capital privado, ainda demonstram interesse em adquirir start-ups tecnológicas.

Quando funciona pagar pelo acesso ao Xi

Xi Jinping, o líder chinês, foi recebido calorosamente no início deste mês num banquete em São Francisco com a presença de CEOs americanos que esperavam um regresso à melhoria dos laços comerciais entre os EUA e a China. Detalhes do que aconteceu nos bastidores estão começando a surgir.

O CEO da Broadcom, cuja aquisição da VMware por US$ 69 bilhões foi frustrada pelos reguladores de Pequim, pagou US$ 40 mil para sentar à mesa de Xi, de acordo com o Wall Street Journal. (Mastercard e Boeing estavam entre os subscritores do jantar.) Mas a despesa parece ter valido a pena, relata o Journal:

Alguns dias depois do jantar, China assinou acordo da Broadcom. Pequim também deu luz verde há muito esperada ao processador de pagamentos Mastercard, com sede em Nova York, para emitir cartões denominados em yuan levando sua marca no país.

Alguns observadores consideraram as medidas como ramos de oliveira para as corporações americanas, à medida que as empresas se tornam cautelosas em fazer negócios na China. As medidas também mostram como as empresas podem tornar-se peões na intensificação da competição geopolítica entre Washington e Pequim.

A Boeing, no entanto, não obteve esse nível de sucesso: ainda não fechou um acordo para vender mais aviões na China.

Rajat Gupta, o musical

Em 2012, quando Rajat Gupta, ex-CEO da gigante de consultoria McKinsey, estava sendo julgado por negociação com informações privilegiadassua esposa e quatro filhas sentavam-se na primeira fila da galeria dos espectadores, dia após dia.

Agora, sua filha mais nova, Deepali Gupta, 33 anos, transformou alguns desses momentos no que ela chama de tragédia musical, entrelaçando o espetáculo público do escândalo com as lutas internas de sua família e seu próprio relacionamento conturbado com seu pai, escreve Anupreeta do The Times. Das para DealBook. O musical, “Estados Unidos x Gupta”, termina sua exibição hoje à noite no espaço para apresentações com 50 lugares no Brooklyn Jack.

Deepali, artista performática, compositora e dramaturga, interpreta a si mesma. A história é contada através da perspectiva dela, usando músicas, transcrições, clipes de notícias (inclusive do DealBook) e conversas lembradas. Os atores desempenham vários papéis: advogados bombásticos, artistas de tribunal e até o juiz Jed Rakoff, que também presidiu o recente julgamento de Sam Bankman-Fried. Um ator usa uma careca por um minuto para interpretar o ex-CEO do Goldman Sachs, Lloyd Blankfein. Os membros da família de Rajat expressam seu tédio enquanto compartilham lanches e doces.

O foco está menos em Rajat cair em desgraça do que como isso devastou sua família. Outrora conselheiro de dezenas de executivos-chefes da Fortune 500 e herói de muitos índio-americanos orientados para a realização, Rajat foi considerado culpado de conspiração e fraude de títulos por vazar informações confidenciais sobre o Goldman para Raj Rajaratnam, um amigo que era então um bilionário gestor de fundos de hedge. . Rajat acabou sendo condenado à prisão.

Quando os personagens da peça o visitam, há demonstrações comoventes de intimidade familiar – uma mãe lidando com o hábito de comer lanches (jalapeño Cheetos), um pai e uma filha jogando cartas (Sweep) – mesmo enquanto andam na ponta dos pés em torno do elefante na sala.

Deepali disse que a ideia da peça tomou forma durante o julgamentoquando ela tinha 22 anos. Escrevê-lo permitiu-lhe reavaliar o que lembrava, as representações do julgamento na mídia e como sua família a protegeu dos altos e baixos, disse ela em uma entrevista, acrescentando que achou isso “terapêutico”.

Desde que foi libertado em 2017, Rajat tentou reconstruir sua reputação. Em 2019, ele publicou “Mind Without Fear”, sobre o seu lado do caso. Mas a peça termina com uma pergunta de Deepali ao pai: “Você é um bom homem?”

A LEITURA DE VELOCIDADE

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• Jeff Shell, o ex-chefe da NBCUniversal que saiu após uma investigação interna sobre conduta inadequada, está em negociações para ingressar na empresa de investimentos RedBird Capital Partners. (WSJ)

• “Novo licitante visa salvar empresa de transporte rodoviário falida, se o tesouro continuar” (NYT)

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