O Fed pode fazer um pouso suave?

Quando se trata de mercados e economia, a semana de notícias tem sido lenta. Os dados da habitação superaram as expectativas. Esse é um ponto positivo que sustenta a ideia de que não veremos uma recessão por algum tempo, mas não é nenhuma novidade. Além disso, o presidente do Fed, Powell, disse que o banco central continua focado em levar a inflação para sua meta de 2%. Ele planeja manter as taxas altas e talvez até aumentá-las ainda mais. Mais uma vez, sabíamos disso porque Powell vem dizendo isso há mais de um ano.

Mas há uma coisa que vale a pena discutir: a reação do mercado ao depoimento de Powell. Caiu e vem caindo desde então. Se Powell não estava dizendo nada de novo, então por que essa reação? Vamos olhar mais de perto.

Nós já vimos isso antes

O que vimos repetidamente nos últimos meses é que o Fed se comprometerá a controlar a inflação por meio de taxas mais altas e, em seguida, o mercado cairá de acordo, como estamos vendo atualmente. Então, nas próximas duas semanas, o mercado estará de alguma forma convencido de que as taxas estão realmente caindo – e se recuperarão até que Powell ou outro membro do Fed apareça e se comprometa com taxas novamente. É Dia da Marmota novamente.

O que os mercados estão nos dizendo

Há duas coisas que importam aqui. Primeiro, o Fed continua comprometido em manter as taxas altas até que a inflação diminua. Tenha isso em mente e ignore especulações e manchetes. Em segundo lugar, mesmo diante disso e dos contratempos periódicos, os mercados financeiros mostraram uma força surpreendente. As taxas de juros de longo prazo permaneceram moderadas e o mercado de ações está em uma tendência de alta desde outubro passado.

O que os mercados financeiros estão nos dizendo, apoiados por outros dados, é que o Fed está alcançando o que ninguém realmente esperava: uma aterrissagem econômica suave mesmo com a inflação continuando a cair. Se você acha que os mercados são racionais, isso é uma boa notícia. Mesmo os pullbacks periódicos, como os conhecemos atualmente, são sinais dessa racionalidade, pois os investidores reagem aos eventos atuais. Isso é o que vemos, e devemos ver, em um ambiente econômico e de mercado saudável.

Perspectiva positiva

Portanto, não houve muitas notícias na semana passada, mas os mercados estão funcionando como deveriam. Por isso, podemos acreditar que as perspectivas são bem melhores do que as manchetes continuam sugerindo. E é uma boa forma de terminar a semana.