Três cortes ainda estão em jogo
As ações voltaram a atingir território recorde na quinta-feira, depois que o Fed reiterou que espera cortar as taxas de juros três vezes este ano, apesar de enfrentar um “caminho às vezes acidentado” para reduzir a inflação para sua meta de 2 por cento.
Numa dose de boas notícias para Wall Street e Washington, o banco central prevê um crescimento económico sólido este ano e apenas um ligeiro abrandamento no mercado de trabalho. No entanto, o Fed também disse que a inflação permaneceria mais quente por mais tempo.
A perspectiva optimista está a dividir Wall Street. Mohamed El-Eriano economista que tem criticado as mensagens do Fed, disse que o pronunciamento pacífico era uma prova de que o Fed estava disposto a “tolerar uma inflação mais alta por mais tempo”, enquanto ponderava reduzir a taxa básica de juros que está no nível mais alto em 22 anos.
Outros alertam que o ressurgimento da inflação poderá prejudicar o cronograma do Fed. “Os próximos relatórios de inflação assumirão maior importância para determinar se o primeiro corte poderá ocorrer em junho”, escreveu Michael Gapen, economista-chefe do Bank of America nos EUA, numa nota de pesquisa na quarta-feira, depois de o Fed ter divulgado a sua declaração de política monetária.
O mercado futuro na manhã de quinta-feira dava 84 por cento de chance de um corte em junho, acima dos 60 por cento de quarta-feira. (Jay Powell, presidente do Fed, não disse quando o banco pode reduzir as taxas.)
O Fed está em um ponto de inflexão, alertam analistas do Liberum, o banco de investimentos. Manter as taxas inalteradas poderia levar a economia à recessão. Agir demasiado rápido, ou reduzir mais de três vezes, empurraria a inflação para 3,7% no início de 2025, escreveram num relatório esta manhã.
Powell tirou uma conclusão semelhante. “Os riscos são realmente bilaterais aqui”, ele disse na quarta-feiraembora ele considerasse o risco de ir devagar como um “dano desnecessário ao emprego”.
O próprio Fed está dividido. Dez dos 19 decisores políticos prevêem que a taxa básica de juro caia para 4,625% ou menos até ao final do ano. Seria necessária apenas uma deserção do campo pacifista para potencialmente prejudicar a perspectiva de três cortes do banco central.
Os investidores parecem imperturbáveis. O S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite subiram para fechamentos recordes.
A seguir está o Banco da Inglaterra. Às 8h, horário do leste, espera-se que anuncie que deixará as taxas, que estão no máximo em 16 anos, inalteradas. O Banco Nacional Suíço cortar taxas inesperadamente Manhã de quinta-feira.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
O Departamento de Justiça está supostamente pronto para processar a Apple. Ministério Público Federal pode abrir uma ação contra a gigante da tecnologia já na quinta-feira, acusando-o de bloquear o acesso dos rivais aos principais recursos do iPhone, segundo a Bloomberg. Isso marcaria uma nova escalada na repressão do governo Biden às Big Tech. O último caso antitruste federal contra a Apple foi em 2012, por causa do preço dos livros digitais.
Diz-se que a Apollo fez uma oferta de US$ 11 bilhões pelo estúdio de cinema e TV da Paramount. As ações do conglomerado de mídia saltaram 11 por cento na quarta-feira após O Wall Street Journal informou na oferta da joia da coroa da empresa. Mas tal medida teria de ser aprovada por Shari Redstone, acionista controladora da Paramount, que supostamente favorece uma proposta para fundir sua holding National Amusements com a Skydance Media.
O presidente Biden amplia sua liderança financeira sobre Donald Trump. A campanha de reeleição de Biden relatou US$ 71 milhões em dinheiro em mãos no final de fevereiro, mais que o dobro do que seu oponente tinha, de acordo com documentos de campanha. Separadamente, os promotores de Nova York questionou afirmações dos advogados de Trump que ele é incapaz de cumprir uma fiança em um julgamento por fraude civil.
A proposta do governo Biden no Senado sobre o TikTok
Um esforço para forçar a empresa chinesa ByteDance a vender o TikTok ganhou algum apoio no Senado, depois que o Departamento de Justiça e outras agências informaram os legisladores sobre os riscos do aplicativo para a segurança nacional. (“TikTok é um arma apontada para cabeças de americanos”, disse o senador Richard Blumenthal, democrata de Connecticut, após a reunião.)
Mais urgência para aprovar o projeto de lei seria adequado ao governo Biden, disse ao DealBook um alto funcionário do governo que estava no briefing, e a legislação poderia ir a votação ainda nesta primavera – mas não está claro se os senadores obedecerão.
As preocupações do Departamento de Justiça sobre a propriedade da TikTok incluem:
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A coleta de dados de usuários americanos pelo aplicativo;
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O algoritmo proprietário da TikTok, desenvolvido e mantido na China, onde os funcionários da ByteDance estão sujeitos à pressão governamental;
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E a crescente sofisticação da China no uso de tecnologias como a IA para espalhar desinformação.
A proposta do Projeto Texas da TikTok não é suficiente. Esse acordo permitiria que a gigante tecnológica americana Oracle supervisionasse os fluxos de dados do TikTok nos EUA, mas isso aborda apenas uma das preocupações do governo Biden, disseram as autoridades. A única solução aceitável, acrescentaram, é o desinvestimento total.
O projeto preenche uma lacuna na supervisão da segurança nacional do TikTok. A propriedade do aplicativo já está sendo analisada pelo Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos, o painel interagências que examina negócios no exterior para ativos americanos em busca de riscos à segurança nacional.
O TikTok nasceu em parte da aquisição da startup americana Musical.ly pela ByteDance por US$ 1 bilhão em 2017. Mas a ByteDance argumentou no tribunal que o crescimento do TikTok não surgirão do acordo, potencialmente limitando o alcance do CFIUS. A empresa chinesa e os reguladores de segurança nacional foram negociando há anos sobre o assunto. (O Departamento de Justiça consultou sobre a legislação da Câmara.)
As autoridades federais minimizaram as preocupações dos críticos sobre a divisão do TikTok. É quase certo que Pequim não permitiria a venda do aplicativo e indicou anteriormente que não permitiria que o algoritmo, que permite à empresa personalizar o conteúdo mostrado aos usuários, saísse do país. Os céticos dizem que uma venda sem o algoritmo deixaria o TikTok quase sem valor – mas os funcionários do governo argumentaram que o TikTok ainda tem muito para atrair potenciais compradores.
Com que rapidez o projeto será aprovado no Senado? Um líder importante – a senadora Maria Cantwell, democrata de Washington e chefe do Comitê de Comércio – disse que o A legislação da Câmara precisa de ajustese que ela é a favor da realização de audiências públicas primeiro.
O Reddit é o novo normal para IPOs?
O Reddit deve começar a negociar nos mercados públicos na quinta-feira, depois de fixar seu IPO no topo de sua faixa, avaliando a empresa de mídia social em US$ 6,4 bilhões.
Wall Street considera a estreia um sucesso – mesmo que a avaliação recém-criada do Reddit fique aquém do valor de 10 mil milhões de dólares que ganhou numa ronda de angariação de fundos privados em 2021.
Reddit representa uma “verificação de temperatura no mercado de IPO” Matt Kennedy, estrategista sênior da Renaissance Capital, disse ao DealBook. Seus preços exorbitantes sugerem que os investidores estão novamente dispostos a assumir riscos em novas ofertas, assim como o primeiro dia ações da Astera Labsuma empresa de hardware de inteligência artificial que começou a negociar na quarta-feira.
Esses são sinais positivos para outras empresas que estão contemplando IPOs este ano, incluindo a Rubrik, uma empresa de gerenciamento de dados em nuvem; SeatGeek, uma plataforma de ingressos; e ServiceTitan, um fornecedor de software de serviços domésticos.
A grande lição: os IPOs ainda exigirão um desconto em relação às avaliações anteriores. Com exceção de algumas empresas de IA – a oferta da Astera foi avaliada em US$ 6 bilhões, o dobro do nível de 2022 – as estreantes no mercado terão que aceitar os chamados IPOs de baixa rodada. “Os investidores ainda estão cautelosos”, disse Kennedy. “Acho que precisaremos ver uma série de vencedores de IPO antes que essa atitude mude.”
Uma consequência: algumas grandes empresas privadas, como o processador de pagamentos Stripe, podem continuar a adiar a abertura de capital até que o sentimento melhore.
Os maiores acionistas do Reddit devem ganhar lucros inesperados (pelo menos no papel). As participações da Advance Publications, empresa-mãe da Condé Nast controlada pela família Newhouse, estão agora avaliadas em 1,4 mil milhões de dólares. As participações detidas pela Tencent, o conglomerado de internet chinês, e Sam Altman, CEO da OpenAI, estão avaliadas em cerca de US$ 377 milhões cada.
Não listado como grande detentor no Reddit está Alexis Ohanian, o outro cofundador, que agora é um capitalista de risco e marido da estrela do tênis Serena Williams. (Ele estará de férias com a filha em vez de ir ao Big Board para tocar o sino de abertura.)
Uma coisa para observar: se a negociação será afetada pelo Reddit oferecer até 8% de suas ações aos seus usuários mais fiéis, muitos dos quais foram crítico do IPO
“O dano foi enorme. O remorso é inexistente. O altruísmo eficaz, pelo menos o vivido por Samuel Bankman-Fried, era uma mentira.”
– João Raioo CEO interino da FTX, sobre a proposta de Bankman-Fried ao tribunal para uma sentença mais branda depois que o cofundador da bolsa de criptomoedas foi considerado culpado de fraude.
Como impulsionar o plano EV de Biden
Durante o seu mandato, o presidente Biden anunciou uma série de grandes políticas industriais, desde a Lei de Redução da Inflação até milhares de milhões em subsídios para reforçar a produção nacional de chips.
A sua mais recente iniciativa pretende acelerar a transição para veículos eléctricos e híbridos, mas também levanta uma questão espinhosa: será que a infra-estrutura da América conseguirá aguentar?
As novas regras da EPA exigirão que a maioria dos carros vendidos nos EUA sejam elétricos ou híbridos até 2032. As regras limitarão gradualmente as emissões permitidas pelo escapamento, mas darão às montadoras mais tempo para se adaptarem do que o planejado anteriormente.
Isso essencialmente orientará os fabricantes a produzirem principalmente veículos com emissões baixas ou nulas, que continuam a representar uma pequena percentagem das vendas globais nos EUA. Um recorde de 1,2 milhões de novos EVs foram vendidos nos EUA no ano passado, mas isso representou apenas 7,6% das vendas totais.
A rede eléctrica poderá ter dificuldades em satisfazer a procura. O Laboratório Nacional de Energia Renovável estimativas que haverá 33 milhões de VE até ao final desta década e que serão necessárias 28 milhões de portas de carregamento para alimentar as suas baterias.
A utilização de energia nos EUA já está a aumentar e o pico da procura de electricidade poderá aumentar em até 25 por cento até 2035.
Estão a ser desenvolvidas estratégias para gerir o carregamento de VE. Colocação cuidadosa de estações de carregamentocomo nos locais de trabalho, e permitindo que os serviços públicos parar e iniciar o carregamento de veículos elétricos remotamente baseada na procura global de electricidade poderia ajudar a mitigar a pressão sobre o sistema.
Investidores e empresários proeminentes também apostam na energia nuclear para satisfazer as necessidades energéticas. Terra Poweruma empresa fundada por Bill Gates, começará a construir a primeira de uma nova geração de centrais nucleares nos EUA neste verão.
E o CEO da OpenAI, Sam Altman, que também preside Oklouma start-up de microrreator de fissão nuclear que deverá abrir o capital este ano, está apoiando a fonte de energia para satisfazer as crescentes necessidades energéticas do mundo, inclusive de IA
A LEITURA DE VELOCIDADE
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As ações da Equinix, uma operadora de data center, despencaram depois que o vendedor a descoberto Hindenburg Research acusou a empresa de ser “um sonho irrealizável de IA.” (CNBC)
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A participação de Donald Trump em sua plataforma de mídia social, Truth Social, é agora avaliado em cerca de US$ 3,5 bilhões antes da estreia pública da empresa – mas ele não poderá vendê-la por pelo menos mais seis meses. (WSJ)
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