As ações da empresa de mídia social do ex-presidente Donald J. Trump despencaram na segunda-feira depois que a empresa arquivado para registrar a venda potencial de dezenas de milhões de ações adicionais.
As ações da Trump Media & Technology caíram 18%, eliminando centenas de milhões de dólares do valor de mercado da empresa – e prejudicando a participação majoritária de Trump, avaliada em mais de US$ 3 bilhões. Desde um aumento nos seus primeiros dias de negociação como Trump Media, que elevou o valor da empresa para cerca de 8 mil milhões de dólares no mês passado, as ações da empresa caíram mais de 50%.
Esperava-se que a Trump Media registrasse a venda potencial de novas ações após a conclusão de sua fusão no mês passado com a Digital World Acquisition Corp., uma empresa de fachada rica em dinheiro conhecida como SPAC. As empresas que se fundem com SPACs, ou empresas de aquisição de propósito específico, normalmente apresentam uma declaração de registro algumas semanas após a conclusão do negócio para a venda de títulos adicionais detidos pelos primeiros investidores.
No processo, a Trump Media – empresa controladora da Truth Social – registrou mais de 146 milhões de ações que poderiam ser vendidas, juntamente com 21 milhões de ações que foram convertidas após o exercício de warrants, que permitem a um investidor comprar ações a um preço justo. preço pré-estabelecido. Quando uma SPAC abre o capital, ela emite warrants aos investidores que podem posteriormente ser convertidos em ações.
Embora a empresa tenha afirmado que os investidores não planeavam vender essas ações imediatamente, os investidores reagiram à noção de que, se uma enxurrada de novas ações atingisse o mercado, poderiam deprimir o preço das ações da empresa.
Também foram incluídos no pedido 36 milhões de ações adicionais dadas a Trump como parte de um bônus de “ganho” baseado no preço das ações da empresa. Com essas ações adicionais, Trump possui cerca de 115 milhões de ações da Trump Media, ou 65% das ações da empresa.
Algumas das ações registadas para venda incluíam ações detidas por grandes fundos de cobertura, como Anson Funds, Hudson Bay, Mangrove Partners e Washington Muse Investments, que adquiriram ações com desconto ou warrants da Digital World antes da fusão com a Trump Media. Outras, como a Millennium Partners e a Pentwater Capital, acumularam participações na empresa através da compra de warrants.
A Trump Media não receberá nenhum dos rendimentos das ações vendidas pelos investidores, mas poderá receber dezenas de milhões em dinheiro provenientes do exercício dos warrants.
A Trump Media disse em comunicado à imprensa na segunda-feira que o pedido não implicava que os acionistas listados no comunicado planejassem vender ações. A empresa também observou que o pedido não alterou a restrição de seis meses de Trump e outros grandes acionistas de venderem suas ações antes do final de setembro.
A declaração de registro ainda deve ser revisada e aprovada pela Securities and Exchange Commission antes que qualquer acionista possa vender ações.
Alguns investidores apostavam que o preço das ações da Trump Media entraria em colapso depois que o esperado registro das ações fosse apresentado, buscando lucrar com a mudança. Gestores de fundos, incluindo Marshall Wace e Zazove Associates, têm sido grandes detentores de warrants da Trump Media, de acordo com documentos regulatórios. Esses warrants têm sido negociados a um preço muito mais baixo do que as ações da Trump Media, em parte porque ainda não tinham sido registados e também devido à feroz recuperação das ações quando estas começaram a ser negociadas.
Para lucrar com essa diferença, os fundos venderam as ações a descoberto, apostando que elas cairiam assim que os warrants fossem registrados, segundo pessoas com conhecimento das negociações dos fundos. Marshall Wace e Zazove não quiseram comentar.
A negociação ajudou a impulsionar uma onda de procura por parte de investidores que procuravam apostar numa queda no preço das ações da empresa, tornando a Trump Media uma das ações mais vendidas a descoberto nos Estados Unidos. Mesmo antes da apresentação do pedido, as ações da Trump Media tinham caído mais de 50% desde o primeiro dia de negociação após a fusão, em meio a dúvidas sobre a capacidade da Truth Social de gerar receitas e lucros.
No ano passado, a Trump Media perdeu US$ 58 milhões e uma receita de US$ 4,1 milhões – tudo isso proveniente de publicidade no Truth Social.
Os warrants também caíram acentuadamente nas últimas semanas, caindo cerca de 50% desde o início do mês.
Os vendedores a descoberto apostam que o preço de uma ação cairá ao pedirem emprestadas ações de uma empresa e vendê-las no mercado, na esperança de comprá-las de volta mais tarde a um preço mais baixo, antes de devolverem as ações ao credor e embolsarem a diferença como lucro.
Matthew Unterman, da S3 Partners, uma empresa de pesquisa, disse que uma possível enxurrada de novas ações entrando no mercado tornaria mais fácil para os vendedores a descoberto apostarem contra as ações da Trump Media. No momento, disse ele, a Trump Media é uma das ações mais caras para vender porque a empresa não tem uma grande oferta de ações disponíveis para empréstimo.
