O ESG está caindo em desuso?

O grande petróleo fica maior

Para os analistas e investidores do petróleo, a aquisição da Hess pela Chevron, por 53 mil milhões de dólares, confirmou que existe uma novo ciclo de consolidação do setorocorrendo menos de duas semanas após a oferta de US$ 59,5 bilhões da Exxon Mobil pela Pioneer Natural Resources.

Mesmo que os produtores de combustíveis fósseis enfrentem a pressão de decisores políticos, investidores e activistas preocupados com o clima para adoptarem uma energia mais verde – mais sobre isso abaixo – eles estão, em vez disso, concentrados em crescer. Isso poderia criar um fosso maior na indústria entre aqueles que têm poder de fogo e liberdade para comprar rivais e aqueles que, por motivos políticos ou financeiros, não o têm.

A Chevron e a Exxon actuam numa posição de força, fecham acordos enquanto têm milhares de milhões em dinheiro devido ao aumento dos preços do petróleo. Isso também se reflecte nos preços das suas acções, que têm subido, tornando-as atractivas para utilização como moeda de negociação.

Ser capaz de oferecer ações ajudou a persuadir os seus alvos – cujas ações também têm subido – a vender. “Não estamos apenas consolidando e preservando o valor que criamos nos últimos anos, mas ainda participamos da vantagem de que vocês estão falando”, disse John Hess, CEO da Hess, aos investidores na segunda-feira.

Muitos na indústria acham que a consolidação está atrasada. Cada vez mais, os investidores não estão dispostos a apoiar dezenas de perfuradores que prosseguem projectos de exploração não rentáveis. “Acho que temos muitos CEOs”, disse Mike Wirth, presidente-executivo da Chevron, a analistas na segunda-feira.

Quem é o próximo? As notícias sugerem que os produtores de xisto americanos de médio porte estão à caça, com Energia Devon olhando para Marathon Oil e CrownRock enquanto Chesapeake está estudando uma licitação pela Southwestern Energy. Os analistas também apontam a ConocoPhilips, Diamondback e Occidental como provavelmente em busca de negócios.

Uma grande questão é o que farão os gigantes petrolíferos europeus como a BP, a Shell e a Total. Até recentemente, todos tinham enfatizado os seus esforços para reduzir as emissões de carbono, ao contrário dos seus rivais americanos. Os investidores não ficaram satisfeitos com isso: a BP, por exemplo, tem uma capitalização de mercado de 180 mil milhões de libras, ou cerca de 220 mil milhões de dólares, quase metade da da Exxon.

Os analistas dizem que os europeus correm o risco de ficar para trás se não duplicarem também a produção de combustíveis fósseis. Mas os europeus também enfrentam mais pressão dos seus governos para fazerem a transição para energias limpas. (E os reguladores antitrust provavelmente desaprovariam a fusão que os investidores desejam: uma união entre a BP e a Shell.)

Um lembrete: o DealBook Summit será no dia 29 de novembro. Lina Khan da FTC, Jensen Huang da Nvidia e a produtora de televisão Shonda Rhimes estão entre os convidados. Você pode inscreva-se para participar aqui.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

A GM relata uma queda anual de 7% nos lucros do terceiro trimestre. A montadora citou a greve do UAW como a principal razão para seu menor lucro e disse que continuava a negociar com o sindicato. Enquanto isso, o UAW ordenou que 6.800 sindicalistas abandonassem o trabalho em uma fábrica da Stellantis em Michigan que produz picapes Ram, um dos modelos mais populares da montadora.

Os rendimentos do Tesouro dos EUA caem. Uma recuperação no mercado de títulos fez com que os rendimentos do Tesouro de 10 anos caíssem para 4,86 ​​por cento na terça-feira, depois de atingir o maior nível em 16 anos na segunda-feira. (Os rendimentos caem quando os preços sobem.) A recuperação ocorreu quando os investidores bilionários Bill Ackman e Bill Gross anunciaram que estavam abandonando suas apostas pessimistas em títulos. A outra manifestação cativando investidores: o Bitcoin superou brevemente US$ 35.000 na esperança de que os reguladores em breve aprovarei o primeiro fundo negociado em bolsa à vista para a moeda digital.

O Departamento de Justiça amplia uma investigação sobre as práticas comerciais da Tesla. Os promotores estão agora examinando até que ponto os veículos da montadora elétrica podem viajar com carga total e os “benefícios pessoais” concedidos a alguns executivos, revelou a empresa em um documento regulatório. É a última dor de cabeça para a Tesla: o preço das ações caiu após uma queda no lucro do terceiro trimestre.

O dinheiro que sai do ESG

Os gestores financeiros fecharam os seus fundos ESG a um ritmo recorde no último trimestre, uma vez que Wall Street parece estar a azedar no sector no meio de uma queda mais ampla do mercado, abrandamento do crescimento económico e taxas de juro mais elevadas.

O abandono dos fundos que têm em conta factores ambientais, sociais e de governação coincide com uma repressão regulamentar ao greenwashing e outras alegações enganosas por parte dos fundos de investimento. Vários estados liderados pelos republicanos também estão a intensificar os boicotes contra os gestores de activos.

Os líderes empresariais estão sentindo cada vez mais a pressão sobre ESG Alguns apenas desejam que o debate mais amplo desapareça.

O investimento ESG não vai desaparecer… está diminuindo. Os investidores retiraram US$ 2,7 bilhões de fundos ESG no último trimestre, o quarto trimestre consecutivo de saídas desses fundos, segundo dados da Morningstar. A maioria das retiradas veio de dois fundos: o ETF iShares ESG Aware MSCI USA da BlackRock e o Parnassus Core Equity Fund, administrado pela Parnassus Investments, com sede em São Francisco.

Pela primeira vez, os gestores de recursos dos EUA fecharam mais fundos ESG do que abriram. Isto pode ser parte de uma mudança há muito esperada: após um boom de três anos na criação de fundos ESG, havia 661 em operação no final de setembro, um aumento de 11% desde o início do ano.

Os fundos ESG cresceram uma força investidora de um trilhão de dólares nos últimos anos. Isto foi impulsionado em parte por investidores motivados por uma causa em que acreditam e por aqueles perseguindo retornos fortesAlyssa Stankiewicz, diretora de pesquisa de sustentabilidade da Morningstar, disse ao DealBook.

A queda no investimento ESG, acrescentou, pode provavelmente ser explicada tanto pelas “expectativas de desempenho”, em vez de os defensores do investimento em sustentabilidade terem “uma mudança de opinião sobre temas como as alterações climáticas ou a diversidade”.

A guerra é o grande tema em Riade (à margem)

A conferência de investimento global da Arábia Saudita começou na terça-feira com um auditório lotado de líderes empresariais.

As questões sobre quem participaria no evento da Iniciativa de Investimento Futuro em Riade, à medida que a guerra entre Israel e o Hamas se intensificava, parecem ter sido resolvidas: quase todos os grandes nomes convidados estavam presentes. Mas, como Kate Kelly, do The Times, escreve para o DealBook de Riade, muitos participantes escolheram cuidadosamente as palavras quando questionados sobre a geopolítica da região.

Jamie Dimon exortou a Arábia Saudita a pressionar pela paz. “Apesar do que aconteceu em Israel”, disse o CEO do JPMorgan Chase num painel que contou com a participação de outros importantes financiadores, “exorto todos vocês a manterem esse esforço”.

Outros abstiveram-se de falar longamente sobre a guerra. Steve Schwarzman, o bilionário cofundador da Blackstone, mencionou brevemente a guerra do Yom Kippur de 1973 no palco, apontando que ela foi seguida de recessão.

À margem do evento, um assessor interrompeu o presidente da FIFA, Gianni Infantino, enquanto ele tentava responder à pergunta de um repórter sobre a guerra Israel-Hamas. “Ele pode comentar sobre o quê?” perguntou o assessor. “Não é realmente o momento”, disse ele, colocando-se na frente de Infantino, que voltou a posar para selfies com os fãs.

Alguns membros da audiência expressaram preocupação com as vítimas civis em Gaza – mas recusaram-se a discuti-las oficialmente.

Larry Fink, da BlackRock, pode ter sido o mais franco. “Há consequências para a guerra, para o medo e para a instabilidade, e penso que isso levará a menos esperança, muito mais medo e, então, levará a uma contracção muito maior se não navegarmos neste mundo como um mundo”, disse ele em o painel de investimento, falando do impacto económico do conflito. “E é por isso que acho que todos nós temos a responsabilidade de falar sobre isso.”

Os principais doadores para os futuros presidentes da Câmara

Depois de semanas de caos sem um presidente líder na Câmara, o número de candidatos republicanos para o cargo de presidente caiu agora para oito e as lutas internas no partido mostram poucos sinais de diminuir tão cedo. Aqui está uma olhada nas carreiras pré-políticas dos relativamente desconhecidos que disputam a presidência e lista seus principais doadores, com base em dados da Comissão Eleitoral Federal de Abrir segredos.

• Tom Emmer, Minnesota — O Chicote da Maioria dirigiu seu próprio escritório de advocacia antes de concorrer ao cargo. Ele faz parte do Comitê de Serviços Financeiros e seu maiores doadores estão o AIPAC, um grupo de lobby pró-Israel, e as empresas de private equity Bluff Point Associates e Apollo Global Management.

• Austin Scott, Geórgia — Scott era dono de uma corretora de seguros. Ele faz parte dos Comitês de Inteligência, Serviços Armados e Agricultura, e seus principais doadores estão nos setores de seguros e agricultura, incluindo a WSR Insurance e a National Cattlemen’s Beef Association.

• Byron Donalds, Flórida — Donalds trabalhou nas áreas de finanças e seguros e faz parte do Comitê de Serviços Financeiros e do Comitê de Supervisão e Responsabilidade. Seu principal doador é Robinhood Markets, o aplicativo de comércio de varejo.

• Kevin Hern, Oklahoma — Hern era engenheiro aeroespacial antes de possuir uma franquia do McDonald’s. Ele faz parte do Comitê de Formas e Meios e seus principais doadores incluem a gestora de ativos Blackstone, a seguradora Cigna e a Marathon Petroleum.

• Gary Palmer, Alabama — Palmer trabalhou em engenharia de construção antes de se dedicar à política. Ele faz parte do Comitê de Energia e Comércio e do Comitê de Supervisão e Responsabilidade. Dele maiores financiadores são empresas industriais e de construção locais.

• Jack Bergman, Michigan — Tenente-general aposentado do Corpo de Fuzileiros Navais, Bergman faz parte dos Comitês de Serviços Armados e de Assuntos de Veteranos. O seu maior doador é uma empresa que ajuda veteranos a reclamar os seus benefícios, seguida pela empresa de serviços financeiros Atlanticus e pela gigante tecnológica Oracle.

• Mike Johnson, Luisiana — Advogado de longa data, Johnson faz parte dos Comitês do Judiciário e das Forças Armadas. Seus maiores doadores são o distribuidor farmacêutico Morris & Dickson e o desenvolvedor de software Praeses.

• Pete Sessões, Texas — Sessions trabalhou na Southwestern Bell Telephone e faz parte dos Comitês de Serviços Financeiros e de Supervisão e Reforma. Seus principais doadores são a Bankers Life, uma seguradora, e a Deason Capital, uma empresa de investimentos.

• Candidato bônus: Patrick McHenry, Carolina do Norte — O orador interino não está oficialmente concorrendo ao cargo principal, mas há discussão sobre dar-lhe poderes para conduzir assuntos legislativos. Ele preside o Comitê de Serviços Financeiros e frequentemente fica do lado da Câmara de Comércio em suas disputas com reguladores democratas. Seus principais doadores são Apollo, Truist Financial e AIPAC.

A LEITURA DE VELOCIDADE

Ofertas

• Os fabricantes de medicamentos Novo Nordisk e Eli Lilly estão correndo para comprar fabricantes de tratamentos para perda de peso. (FT)

• O gigante do alumínio Rusal concordou em comprar uma participação de 30% numa fábrica chinesa de óxido de alumínio, o primeiro grande negócio de uma grande empresa russa desde a invasão da Ucrânia. (Bloomberg)

• Volt Norte, o maior fabricante europeu de baterias, pretende abrir o capital com um IPO na Suécia que poderia avaliar a empresa em 20 mil milhões de dólares. (FT)

Política

• A administração Biden escolheu 31 regiões como potenciais centros tecnológicos financiados pelo governo federal, para ajudar a impulsionar a inovação para além do Vale do Silício. (NYT)

• Gavin Newsom, o governador da Califórnia, está a embarcar numa campanha para exportar as leis climáticas do seu estado para todo o mundo. (NYT)

O melhor do resto

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