Um regulador financeiro emite um aviso sobre IA
Gary Gensler, presidente da SEC, estuda há anos as possíveis consequências da inteligência artificial. A recente proliferação de ferramentas de IA generativas, como o ChatGPT, demonstrou que a tecnologia está definida para transformar os negócios e a sociedade.
O Sr. Gensler delineou algumas de suas maiores preocupações em uma entrevista com Ephrat Livni, da DealBook.
A IA pode ser o próximo grande risco sistêmico para o sistema financeiro. Em 2020, o Sr. Gensler co-escreveu um artigo sobre aprendizado profundo e estabilidade financeira. Ele concluiu que apenas algumas empresas de IA construirão os modelos fundamentais que sustentam as ferramentas tecnológicas nas quais muitas empresas confiarão, com base em como os efeitos de rede e plataforma beneficiaram os gigantes da tecnologia no passado.
O Sr. Gensler espera que os Estados Unidos provavelmente acabem com dois ou três modelos fundamentais de IA. Isso aprofundará as interconexões em todo o sistema econômico, tornando mais provável uma quebra financeira, porque quando um modelo ou conjunto de dados se torna central, aumenta o comportamento de “rebanho”, o que significa que todos confiarão nas mesmas informações e responderão da mesma forma.
“Essa tecnologia será o centro de futuras crises, futuras crises financeiras”, disse Gensler. “Tem a ver com esse poderoso conjunto de economia em torno de escala e redes.”
Os modelos de IA podem colocar os interesses das empresas à frente dos investidores. O frenesi de estoque de memes impulsionado pelas mídias sociais e o aumento do comércio de varejo em aplicativos destacaram o poder de nudges e algoritmos preditivos. Mas as empresas que usam IA para estudar o comportamento do investidor ou recomendar negociações priorizam os interesses do usuário quando agem com base nessas informações?
A SEC no mês passado propôs uma regra isso exigiria que as plataformas eliminassem conflitos de interesse em sua tecnologia. “Não se deve colocar o consultor à frente do investidor, não se deve colocar o corretor à frente do investidor”, disse Gensler. “E então apresentamos uma proposta específica sobre como lidar com os conflitos que poderiam ser incorporados nos modelos.”
Quem é responsável se a IA generativa der conselhos financeiros defeituosos? “Consultores de investimento sob a lei têm um dever fiduciário, um dever de cuidado e um dever de lealdade para com seus clientes”, disse Gensler. “E se você estiver usando um algoritmo, você tem o mesmo dever de cuidado.”
Exatamente quem é legalmente responsável pela IA é uma questão de debate entre os formuladores de políticas. Mas Gensler diz que é justo pedir às empresas que criem mecanismos seguros e que quem usa um chatbot não está delegando responsabilidade ao técnico. “Existem humanos que constroem os modelos que estabelecem parâmetros”, disse ele.
AQUI ESTÁ O QUE ESTÁ ACONTECENDO
“Barbie” é um fenômeno de bilhões de dólares. A Warner Bros. disse que o filme atingiu a marca de US$ 1 bilhão mais rápido do que qualquer outro em sua história. A façanha pode ajudar a dissipar ainda mais a noção de que os filmes focados em mulheres são limitados em seu apelo, com “Barbie” superando sucessos de bilheteria de maior orçamento, como as últimas sequências de “Indiana Jones” e “Missão: Impossível”.
A Saudi Aramco reporta uma queda de 38% no lucro trimestral. A gigante do petróleo controlada pelo estado faturou US$ 30 bilhões no segundo trimestre, fortemente inferior ao mesmo período do ano passado, impulsionado em parte pela queda dos preços globais do petróleo. Riad está tentando neutralizar isso, prolongando um corte de produção de um milhão de barris por dia até setembro, uma medida que o reino disse que poderia ser “ampliada ou estendida e aprofundada” conforme necessário.
O UAW faz uma oferta ousada de abertura em negociações com grandes montadoras. O United Auto Workers pediu concessões, incluindo um aumento salarial de 40% e garantias de que os trabalhadores contratados em novas fábricas de baterias para veículos elétricos seriam cobertos pelos contratos nacionais do sindicato. Por trás de suas demandas estão os altos lucros da Ford, General Motors e Stellantis – e o risco de cortes de empregos em meio a uma mudança para a produção de veículos elétricos.
A Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, relata um aumento nos ganhos. O conglomerado se beneficiou da melhoria do desempenho de seu braço de seguros Geico e do forte desempenho das ações que detém, principalmente da Apple, já que reportou quase US$ 36 bilhões em lucro líquido e US$ 10 bilhões em ganhos operacionais. O caixa da Berkshire está agora cerca de US$ 147 bilhõesperto de um recorde, levantando questões sobre o que Buffett fará com aquele baú de guerra.
Pesquisadores americanos duplicam um feito de fusão nuclear. Cientistas do Laboratório Nacional Lawrence Livermore disseram que conseguiram novamente alcançar ganho líquido em uma reação de fusão – o que significa que produziu mais energia do que consumiu – mas conseguiu obter ainda mais energia desta vez. Os resultados são um avanço em um processo que os pesquisadores esperam produzir energia limpa e barata, embora possa demorar décadas.
Uma falência que pode custar milhões aos contribuintes
A gigante dos caminhões Yellow finalmente entrou com pedido de concordata durante a noite, quase duas semanas depois de fechar suas portas e três anos depois de receber um empréstimo de US$ 700 milhões do governo federal durante a pandemia. A paralisação significa a perda de 30.000 empregos e pode abalar o negócio de movimentação de mercadorias nos Estados Unidos – além de levantar questões sobre quanto dinheiro os contribuintes perderão.
Amarelo lutou por anos. Um golpe final veio quando a empresa, anteriormente conhecida como YRC, não conseguiu fechar um acordo com o sindicato Teamsters, que representa seus motoristas, em um novo contrato.
Yellow acusou os Teamsters de bloquear um esforço de reestruturação que, segundo a empresa, teria ajudado a evitar o Capítulo 11. O sindicato “consciente e intencionalmente desencadeou uma espiral de morte para Yellow”, escreveu Matthew Doheny, diretor de reestruturação da empresa, em um arquivamento judicial.
A porta-voz dos caminhoneiros disse ao The Wall Street Journal que o sindicato vinha dando concessões de salários e pensões há anos: “O Yellow não conseguia se administrar sozinho e não cabia aos Teamsters fazer isso por eles”, disse o representante.
A negociação de Yellow não ajudou. A empresa embarcou em uma onda de aquisições após a crise financeira de 2008, e especialistas disseram que ela não conseguiu integrar esses negócios. Os acordos também contribuíram para uma carga de dívida onerosa que totalizou cerca de US$ 1,5 bilhão em março. A empresa já precisou reorganizar suas finanças duas vezes para evitar a inadimplência.
“O Yellow estava lutando para manter a cabeça acima da água e sobreviver”, disse Jack Atkins, analista da Stephens, ao The Times.
Os contribuintes podem estar no gancho para perdas. Em 2020, Yellow fez um empréstimo para alívio da pandemia do governo federal. Essa medida foi questionada desde então, com os democratas da Câmara escrevendo em um relatório no ano passado que o governo Trump havia fornecido o pacote de resgate apesar das objeções de funcionários do Departamento de Defesa.
A empresa pagou apenas $ 230 do principal do empréstimo, que vence no próximo ano. O governo adquiriu uma participação de 30% na Yellow por meio do acordo e pode acabar assumindo ou tentando vender grande parte da frota de caminhões e terminais da empresa – embora quanto vai recuperar não está claro.
“Precisamos de outro aumento de tarifa?”
John Williams, presidente do Fed de Nova York, espera que as taxas de juros comecem a cair no ano que vem, com os esforços do banco central para esfriar a economia perto de seu pico.
Os comentários de Williams sugerem que a desaceleração da inflação pode levar a uma mudança na política do Fed em meio à esperança de que a economia esteja caminhando para um pouso suave e evitando uma recessão. De sua conversa com Jeanna Smialek do The Times:
Dado o que vejo hoje, da perspectiva dos dados que temos, acho – não se trata de ter que apertar muito a política monetária. Para mim, o debate é realmente sobre: precisamos fazer outro aumento de taxa? Ou não?
Acho que estamos muito perto do que seria uma taxa de pico, e a questão realmente será – uma vez que tenhamos um bom entendimento disso, por quanto tempo precisaremos manter a política em uma posição restritiva e o que isso significa.
“A data exata ainda está em fluxo. Vou fazer uma ressonância magnética do pescoço e da parte superior das costas amanhã. Pode exigir cirurgia antes que a luta aconteça.
—Elon Musk, respondendo a perguntas sobre quando ele iria encenar uma luta de jaula com o CEO da Meta, Mark Zuckerberg. Os magnatas da tecnologia têm farpas negociadas recentemente; Musk postou sua mensagem depois que Zuckerberg disse que seu rival não havia respondido à sua sugestão de realizar a partida em 26 de agosto.
A próxima semana
Uma leitura importante sobre a inflação e os últimos ganhos da Disney serão as principais preocupações dos investidores esta semana. Aqui está o que assistir.
Hoje: A Chegg, empresa de ajuda on-line com tarefas domésticas – cujas ações despencaram em maio, depois que seu CEO alertou que o ChatGPT ameaçava seu modelo de negócios – deve divulgar seus ganhos.
Amanhã: A UPS e a Restaurant Brands, dona do Burger King, irão relatar. O investidor de tecnologia japonês SoftBank também divulgará resultados; isto pode anunciar um lucro após cinco trimestres de derrotas.
Quarta-feira: Os relatórios da Disney, e os analistas certamente pressionarão seu CEO, Bob Iger, sobre uma série de tópicos, incluindo: esforços para encontrar um parceiro estratégico para a ESPN; se ele pretende vender os negócios de TV herdados da empresa, como a ABC; quaisquer melhorias nos números de streaming; e sua visão de Hollywood, dadas as greves dos roteiristas e atores.
Além disso, a China divulga dados de inflação para julho. Os economistas estão preocupados que o país possa entrar em deflação.
Quinta-feira: Os dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para julho são devidos. Economistas preveem um aumento de 3,3 por cento na inflação em relação ao mesmo período do ano anterior, um pouco acima do aumento de 3 por cento registrado em junho. Esse seria o menor aumento de preço mensal em dois anos; a medida será observada de perto pelas autoridades do Fed antes de sua próxima reunião de definição de taxas em setembro.
Além disso, informa o gigante chinês da tecnologia Alibaba, e a Virgin Galactic lançará seu segundo voo comercial para a borda do espaço.
Sexta-feira: A Universidade de Michigan publica dados preliminares para seu Índice de Sentimento do Consumidor; a medida vem apresentando aumentos constantes nos últimos meses com a melhora da economia.
A VELOCIDADE DE LEITURA
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fundo soberano da Arábia Saudita, o Fundo de Investimento Público, perdeu US$ 15,6 bilhões no ano passado, à medida que os investimentos no Vision Fund do SoftBank e em outros empreendimentos tecnológicos diminuíram. (Bloomberg)
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Empresas de private equity estão supostamente oferecendo incentivos incluindo descontos em taxas de administração para potenciais investidores, já que muitos lutam para levantar novos fundos. (FT)
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