Wang Xing, fundador e CEO da Meituan.
Grupo Visual China por meio do Getty Images
CAng Xing, o fundador da gigante chinesa de entrega de alimentos Meituan, viu a sua riqueza despencar em impressionantes 6,6 mil milhões de dólares este ano, à medida que a empresa sediada em Pequim luta para encontrar um crescimento mais rápido num contexto de consumo medíocre e de concorrência acirrada.
O magnata de 44 anos ainda tem um patrimônio líquido considerável de US$ 9,3 bilhões, de acordo com Forbes‘ rastreador em tempo real, mas ele está tendo problemas para convencer os investidores céticos em relação às perspectivas futuras da empresa. As ações da Meituan, listada em Hong Kong, despencaram cerca de 50% desde janeiro – incluindo uma queda de até 12% na quarta-feira, após o anúncio dos resultados do terceiro trimestre – já que o crescimento pode perder ainda mais força este ano e os gastos precisam ser aumentados para afastar os concorrentes. .
“Achamos que os investidores estão preocupados com a desaceleração das perspectivas de crescimento devido aos ventos contrários macro, à concorrência e aos benefícios do fim do bloqueio da Covid”, afirma Tommy Wang, analista da China Merchants Securities baseado em Hong Kong.
O analista Wang (sem relação com Wang Xing) está se referindo ao quarto trimestre de 2022, quando a China ainda tinha medidas de quarentena em vigor. Regras rigorosas de permanência em casa levaram muitos consumidores a plataformas de entrega de alimentos, como a Meituan, estabelecendo uma base elevada de comparação.
A própria empresa fez uma avaliação semelhante. As entregas provavelmente diminuirão no último trimestre de 2023, em comparação com o mesmo período do ano passado, disse o diretor financeiro Chen Shaohui durante uma teleconferência com analistas na terça-feira. A administração também apontou outras razões, incluindo o clima, para a desaceleração, explicando que um inverno mais quente levou os consumidores a jantarem mais fora em vez de dependerem da entrega de alimentos.
A competição também está afetando fortemente a Meituan. Douyin, a versão chinesa da plataforma de vídeos curtos TikTok, procura expandir-se para serviços locais – incluindo jantares e entregas de refeições – distribuindo cupões e publicando vídeos promocionais de vários restaurantes. Isto forçou a Meituan a aumentar os seus próprios gastos com subsídios, o que tem pesado nas margens.
No terceiro trimestre, por exemplo, a margem operacional do seu negócio de comércio local básico – que inclui hotéis e entregas de alimentos – caiu para 17,5%, face aos 20,1% registados um ano antes. No geral, as receitas aumentaram 22,1% em relação ao ano anterior, para 76,5 bilhões de yuans (US$ 10,8 bilhões), enquanto o lucro quase triplicou, para US$ 509 milhões.
Mas a Meituan Select, sua unidade comunitária de compras em grupo e parte das iniciativas empresariais mais recentes, ainda está incorrendo em pesadas perdas de mais de US$ 707,5 milhões por trimestre nos últimos dois a três anos, com incertezas sobre se conseguirá atingir o ponto de equilíbrio, diz Kai Wang. , analista sênior de ações da empresa de pesquisa Morningstar baseado em Hong Kong.
“A administração está tentando usar IA, transmissão ao vivo e também outros produtos de nicho para tentar angariar maior demanda, mas neste momento isso não parece ter muito efeito”, diz Wang. “Nosso modelo atual sugere que, embora os pedidos ainda cresçam, é provável que desacelerem no curto prazo. ”
Enquanto isso, Wang da Meituan lidera a empresa fora da China continental. Em maio, lançou a Keeta, uma nova marca de entrega de alimentos em Hong Kong, enquanto a empresa busca um novo crescimento.
Mas alguns analistas pensam que será difícil para a Meituan replicar o seu sucesso no seu país, uma vez que os custos laborais mais elevados e a utilização menos frequente de pagamentos digitais significam que os consumidores noutros locais poderão não encomendar entregas de refeições com tanta frequência. Eric Wen, fundador e executivo-chefe da empresa de pesquisa Blue Lotus Capital Advisors, diz que poderia funcionar melhor para a Meituan adquirir uma empresa rival de entrega de alimentos se quiser estabelecer uma posição internacional.
O gigante chinês está supostamente em negociações para adquirir os negócios da Delivery Hero no Sudeste Asiático, mas um acordo não foi anunciado até agora. “A aquisição parece ser algo que eles devem fazer, ou será muito difícil para eles entrarem num mercado estrangeiro”, diz Wen. Ele também observa que não há muitos alvos adequados e o preço pode parecer bastante caro.
