Quando a Yellow encerrou abruptamente as suas operações no verão e pediu proteção contra falência, poucos pensaram que surgiria um comprador e tentaria reanimar o gigante dos transportes rodoviários, há muito problemático.
Mas um proeminente executivo de transporte rodoviário elaborou um plano de última hora para tirar a Yellow da falência – uma proposta que visa não apenas recontratar muitos dos funcionários da empresa, mas também trabalhar com seu sindicato, a Irmandade Internacional de Teamsters, para criar um negócio saudável. .
O plano baseia-se, no entanto, em conseguir que o Departamento do Tesouro permita que a Yellow adie o reembolso de um empréstimo de resgate de 700 milhões de dólares que concedeu à empresa em 2020. Mas o Tesouro pode não aceitar o plano porque existem obstáculos legais à prorrogação do empréstimo. E deverá ser reembolsado mais cedo no âmbito do plano que a Yellow já apresentou no tribunal de falências de Delaware, que envolve a venda dos terminais da empresa e outros activos para angariar centenas de milhões de dólares em dinheiro. Alguns analistas de transporte rodoviário dizem que reviver a Yellow será difícil porque muitos de seus clientes terão mudado para outras empresas de transporte rodoviário que são muito melhor administradas do que a antiga Yellow.
Mas Sarah Riggs Amico, a executiva do transporte rodoviário que lidera o negócio, disse que apenas o seu plano poderia trazer de volta milhares de empregos, acrescentando que tinha experiência para construir uma empresa mais enxuta em parceria com os Teamsters e montar uma equipe executiva que pode reconquistar clientes.
“A reestruturação da Yellow oferece uma oportunidade de trazer de volta dezenas de milhares de empregos de motoristas de caminhão sindicalizados com salários justos, ao mesmo tempo em que reforça a cadeia de fornecimento da América”, disse Riggs Amico, presidente executiva da Jack Cooper, uma empresa privada de transporte rodoviário de automóveis. “Quem não consideraria isso um esforço digno?”
De acordo com a proposta, o grupo de Riggs Amico estenderia o empréstimo do Tesouro para que fosse reembolsado em 2026, em vez de no próximo ano, de acordo com uma pessoa familiarizada com a proposta. O grupo também pediria emprestado US$ 1,1 bilhão para pagar outros credores garantidos e credores falidos, e forneceria dinheiro para a nova empresa operar. E emitiria 1,5 mil milhões de dólares em acções preferenciais para credores não garantidos – o maior dos quais é o Fundo de Pensões dos Estados Centrais – que não recebem todos os seus créditos em caso de falência. O fundo dos Estados Centrais receberia cerca de 500 milhões de dólares em ações preferenciais, de acordo com o plano, muito menos do que os 4,8 mil milhões de dólares que Yellow lhe deve.
A oferta de Riggs Amico será submetida ao tribunal de falências na terça-feira, quando ocorrerá um leilão para vender os ativos da Yellow.
Riggs Amico e outras executivas deteriam 51% da nova empresa, que seria separada de Jack Cooper. O novo Amarelo planeja empregar cerca de 15 mil pessoas, segundo uma pessoa familiarizada com o plano, contra 30 mil no início deste ano.
“Os Teamsters têm um acordo-quadro para estabelecer as bases para bons empregos sindicais, salários justos e fortes benefícios assim que uma nova empresa for criada”, disse Kara Deniz, porta-voz dos Teamsters, em comunicado.
Os dados do mercado de trabalho do governo sugerem que cerca de 10.000 funcionários da Yellow encontraram emprego noutros lugares, disse Avery Vise, vice-presidente de transporte rodoviário da FTR, uma empresa de previsões que se concentra na indústria do transporte de mercadorias.
Isso implica que cerca de 20 mil funcionários da Yellow ainda estão à procura de trabalho. “Tenho muitos amigos que ainda estão desempregados”, disse Mark Roper, ex-motorista da Yellow de McDonough, Geórgia, que encontrou emprego em outra empresa de transporte rodoviário. “Tenho muitos amigos que estão prestes a perder a casa.”
Embora recuperar empregos perdidos no transporte rodoviário e ressuscitar uma empresa sindicalizada possam parecer objetivos atraentes para a administração Biden favorável ao trabalho, o Tesouro pode não acreditar que tenha autoridade legal para estender o empréstimo – ele foi feito sob a Lei CARES, aprovada para fornecer alívio no início da pandemia – e pode ter dúvidas em apoiar ainda mais uma empresa que lutou durante anos.
“Não existe uma autoridade clara para o Tesouro comprometer a reivindicação de qualquer forma que não maximize os retornos para o governo dos EUA”, disse Adam Levitin, professor de direito da Universidade de Georgetown especializado em falências.
Num comunicado, um porta-voz do Tesouro disse: “O Tesouro é um dos vários credores que participam no processo de falência. Continuaremos a trabalhar para garantir que os contribuintes e os trabalhadores afetados e suas famílias sejam tratados de forma justa.”
Thomas Nyhan, diretor executivo do Fundo de Pensões dos Estados Centrais, disse no domingo que o fundo estava tentando determinar o benefício financeiro de cada plano à medida que os termos da oferta de resgate mudavam. E ele disse que pode haver um obstáculo legal: a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria dos Funcionários geralmente impede que um fundo de pensão possua títulos emitidos por empresas que contribuem para o fundo – as ações preferenciais no âmbito do plano de resgate Amarelo – embora possa haver isenções. “Este é um problema muito complicado”, disse Nyhan. “Não chegamos a uma conclusão, principalmente porque o negócio continua evoluindo.”
Membros do Congresso de ambos os partidos escreveram ao Tesouro, instando-o a considerar a extensão do seu empréstimo, incluindo os senadores Josh Hawley, republicano do Missouri, e Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts. Hawley escreveu este mês que ajudar a venda da Yellow a um adquirente foi “um passo de bom senso para manter os caminhões da Yellow na estrada e manter sua força de trabalho com emprego remunerado”.
O empréstimo do Tesouro veio de um monte de dinheiro para ajudar empresas designadas como cruciais para a segurança nacional. Foi alvo de escrutínio devido às ligações entre Yellow e a administração Trump e porque o Departamento de Justiça processou a empresa acusando-o de cobrar caro demais do Departamento de Defesa por serviços de frete. Amarelo ano passado acordado pagar uma multa de US$ 7 milhões para resolver o caso.
A Yellow foi um grande player – outro é o Old Dominion – no setor de carga menor que um caminhão, no qual um caminhão transportará mercadorias para mais de um cliente. As empresas do sector têm frequentemente uma rede de terminais e armazéns para armazenar mercadorias entre expedições e normalmente percorrem distâncias mais curtas do que as empresas de camiões, cujos veículos transportam mercadorias para um cliente por distâncias mais longas.
Os analistas dizem que a Yellow teve um desempenho inferior porque não conseguiu integrar eficazmente grandes aquisições e porque teve custos mais elevados, que alguns atribuem em parte à sindicalização da sua força de trabalho.
Sra. um candidato democrata nas primárias na Geórgia para o Senado dos EUA em 2020, tem experiência em reestruturar empresas de transporte rodoviário Teamster. Ela supervisionou a aquisição por Jack Cooper de duas empresas de transporte rodoviário com forças de trabalho da Teamster, e seu plano para a Yellow prevê a contratação de executivos especializados no negócio de carga menor que um caminhão. (Jack Cooper, cujos funcionários pertencem aos Teamsters, entrou com pedido de falência em 2019.)
Alguns dos rivais da Yellow estão interessados em adquirir seus terminais de acordo com o plano atual no tribunal de falências de Delaware. A Estes Express apresentou uma oferta stalking horse – uma oferta destinada a estabelecer um preço mínimo para os ativos – de US$ 1,53 bilhão para os centros de expedição da Yellow. Essa soma proporcionaria dinheiro suficiente para pagar o Tesouro e um empréstimo garantido de cerca de 500 milhões de dólares agora detido pela Citadel, uma empresa de Wall Street. O plano de Riggs Amico pagaria a Citadel, mas pediria ao Tesouro que prorrogasse seu empréstimo. Alguns especialistas dizem que isso significaria que os contribuintes ficariam em segundo plano em relação a Wall Street.
“Isso está ajudando entidades privadas a ganhar dinheiro com investimentos em dívidas inadimplentes, e não há nenhuma razão real para o Tesouro fazer isso”, disse Levitin, professor de Georgetown.
A Cidadela não quis comentar.
No Congresso, aqueles que estão abertos à candidatura de Riggs Amico reconhecem que outros credores estariam à frente do Tesouro, mas consideram que o compromisso é um mal necessário para salvar empregos.
Mas não está claro se sobraria muito espaço para um Amarelo ressuscitado. Especialistas em transporte rodoviário dizem que o mercado está gradualmente lidando com a perda da empresa, que já representou cerca de 12% dos motoristas no setor de carga menor. Vise, o analista de transporte rodoviário, disse que a saída da Yellow elevou as taxas de transporte, à medida que os clientes lutavam para encontrar outras transportadoras. Mas ele espera que o setor se recupere em breve.
“A paralisação da Yellow não perturbou seriamente o mercado de carga inferior a um caminhão”, disse ele.
