Marcel Bens é sócio-gerente e diretor de operações da Emil Capital Partners.
As atuais condições econômicas continuam a confundir acadêmicos e investidores. A recessão está se aproximando? Talvez. Os bancos globais e regionais estão estáveis após uma série de colapsos desde março? Provavelmente, mas a natureza das corridas aos bancos torna isso difícil de prever.
Em tempos de incerteza, os investidores costumam ser atraídos por perspectivas de curto prazo sobre grandes ideias. Dito isto, no centro de todo investimento está a crença de que o status quo de longa data é de alguma forma inaceitável. Uma das maiores ideias em alimentos hoje – proteínas alternativas – oferece uma solução para a falta de sustentabilidade subjacente no sistema alimentar global de hoje. Mas a queda nas vendas e as perdas recentes assustaram os investidores.
Nossa equipe tem uma visão contrária: os investidores não devem descontar as proteínas alternativas, mas devem continuar observando o espaço cuidadosamente este ano, permanecendo seletivos nas oportunidades de investimento à medida que nos aproximamos do início de uma adoção mais ampla.
Por que proteínas alternativas?
Proteínas alternativas oferecem uma oportunidade de crescimento sustentável a longo prazo. À medida que a população mundial continua a crescer, a demanda por proteína tambémconforme observado em um relatório de 2017 da Organização das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação.
Proteínas alternativas, incluindo opções à base de plantas, cultivadas e fermentadas, oferecem um caminho para atender a essa demanda sem práticas agrícolas convencionais intensivas em recursos e muitas vezes destrutivas. Segundo o Good Food Institutea produção alternativa de proteína usa 47% a 99% menos terra, 72% a 99% menos água e emite 30% a 90% menos gases de efeito estufa, segundo estudos de diversos produtos, e não requer antibiótico em comparação com a agricultura convencional.
No entanto, a indústria encontra-se em um momento de turbulência. Proteínas alternativas populares vendas em expansão em 2020, sugerindo a muitos que o ponto de inflexão para uma adoção mais ampla estava próximo. Em vez disso, logo depois, muitas empresas de substitutos de carne à base de plantas viram uma queda de 22 meses nas vendas.
Apesar disso, a demanda constante por proteínas mais eficazes resultou em um grande financiamento para empresas como Carne, Yinsect E Dia perfeito. Upside Foods e Eat Just’s Good Meat obtiveram a aprovação do USDA este mês, seu último obstáculo para vender carne cultivada nos EUA. Anteriormente, Cingapura era o único país que permitia a venda de carne cultivada, e um proposta de proibição na Itália poderia desencadear reações regulatórias em todo o mundo.
Três chaves para impulsionar uma adoção mais ampla
Para acelerar a adoção de proteínas alternativas, três fatores-chave devem ser considerados: sabor, preço e ingredientes de rótulo mais limpo.
A tecnologia de sabor percorreu um longo caminho desde o início do Impossible e além, mas análogos inteiros e carnes à base de extrusão representam um grande salto em propriedades visuais e texturais.
E embora os benefícios ambientais sejam um fator (e investir em proteínas alternativas deveria contribuir mais para reduzir as emissões por dólar do que qualquer outro setor), eles não serão a espinha dorsal dos investidores. Os consumidores agora exigem que as marcas repensem suas fórmulas e entreguem produtos com o sabor que esperam com um conjunto limpo de ingredientes, reconhecendo que a replicação perfeita nem sempre é necessária.
Como sempre, o preço é primordial para os consumidores e as empresas podem cortar custos com escala. Mas à medida que o mercado cresce, o custo dos ingredientes necessários para as alternativas diminuirá à medida que a demanda e a produção aumentarem. E para aqueles que duvidam que a escalabilidade seja possível, os números continuam promissores. Mercados e Mercados estima uma taxa composta de crescimento anual de 14,7% entre 2022 e 2027, com receitas esperadas de US$ 15,7 bilhões até 2027, quase o dobro dos US$ 7,9 bilhões em 2022.
Três considerações importantes para os investidores
Portanto, os investidores devem ficar de olho em três coisas principais ao avaliar uma empresa de proteína alternativa para investimento.
Primeiro, lembre-se de que o foodservice sempre oferece ao consumidor uma maneira fácil de experimentar os produtos antes de se comprometer com a compra por um preço mais alto na gôndola. As empresas com produtos adequados a esse canal estão em melhor posição para gerar reconhecimento e adoção.
Em segundo lugar, procure empresas que investem em recursos de fabricação e cadeia de suprimentos, além de vendas e marketing.
Finalmente, avalie qualquer investimento sabendo que os vencedores serão determinados pelo sabor superior, um conjunto limpo de ingredientes e preços competitivos com opções convencionais e alternativas de proteína.
Pegue o longo prazo
A proteína alternativa não é um novo modelo de negócios misterioso. Essas empresas ainda precisam ter fundamentos sólidos para se sustentar no ponto em que a escala entra em jogo e a adoção generalizada pode ser alimentada pela paridade de preços.
Embora o atraso tenha sido muito maior do que os investidores poderiam esperar, qualquer sucesso poderia ser enorme. A carne já vale mais de um trilhão de dólares indústria. Capturar até mesmo uma participação de 1% em US$ 1 trilhão, por exemplo, representaria US$ 10 bilhões em vendas.
Em última análise, os investidores precisam garantir que as empresas de seu portfólio tenham uma compreensão clara de onde estão os consumidores, para onde estão indo e como explorar a lacuna de demanda. O clima econômico atual não é feito para óculos cor de rosa; é feito para uma visão realista e de longo prazo em um mercado promissor.
As informações fornecidas aqui não são conselhos de investimento, impostos ou finanças. Você deve consultar um profissional licenciado para aconselhamento sobre sua situação específica.
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