O dinheiro que sai de fundos que investem em empresas com princípios ambientais, sociais e de governação passou de uma gota a uma torrente, à medida que os investidores se irritam com um sector atingido por preocupações de lavagem verde, boicotes estatais vermelhos e debates nos conselhos de administração.
A estratégia de investimento tornou-se cada vez mais politizada depois de ser utilizada pelas empresas para abordar questões ESG entre os seus funcionários, clientes e outras partes interessadas. Num sinal dos tempos, a frase foi esfregado da programação oficial do Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, depois de estar na agenda em anos anteriores.
Os investidores retiraram US$ 5 bilhões de fundos de investimento “sustentáveis” com foco em ESG no último trimestre, de acordo com um novo relatório da Morningstar. As retiradas ocorreram em meio a uma recuperação mais ampla do mercado no final de 2023.
No ano inteiro, foram retirados 13 mil milhões de dólares de fundos ESG. No geral, foi o “pior ano civil alguma vez registado”, escreveu Alyssa Stankiewicz, diretora de investigação em sustentabilidade da Morningstar.
Até os touros estão mudando sua narrativa. A BlackRock de Larry Fink, defensora de longa data da estratégia de investimento ESG, tornou-se mais silenciosa sobre a questão à medida que as tensões políticas aumentam, especialmente entre legisladores republicanos. A maior parte das saídas no ano passado veio de um único fundo iShares ESG administrado pela BlackRock.
O mercado ESG ainda vale trilhões, atraindo uma ampla gama de investidores em busca de retornos sólidos e motivados por uma causa em que acreditam. O retorno médio para os maiores fundos ESG foi de decentes 20,8% no ano passado, de acordo com a Morningstar, embora tenha ficado atrás o S&P 500.
Mas os retornos dos investidores estão fora do pico de 2021, prejudicados pelo aumento das taxas de juro e pela falta de regulamentação que definiria melhor quais as ações que se qualificam como ESG, observou a Morningstar. Acrescentou que o calor político também está a ter um efeito inibidor. No mês passado, os republicanos da Câmara intensificou seu escrutínio sobre gigantes dos fundos como BlackRock e State Street sobre sua estratégia de investimento ESG.
Wall Street respondeu. Os gestores de fundos liquidaram 16 desses fundos no último trimestre e abriram sete, o segundo trimestre consecutivo em que os encerramentos ultrapassaram os recém-chegados.
