Placa vermelha pendurada na porta de vidro de uma loja dizendo: “Sair do mercado”.
Estou consternado com o facto de 11 retalhistas estarem listados como possíveis candidatos a processos de falência nos próximos meses. Claro, todos sabemos que o endividamento elevado é um inimigo do retalho, uma vez que limita a capacidade do retalhista de comercializar os seus produtos e de lutar por mais negócios. A maior parte da dívida pode normalmente ser gerida, mas as empresas com dívida elevada estão agora sob a lupa de banqueiros, analistas e investidores.
Existem várias razões para este intenso escrutínio. É provável que seja uma temporada de férias promocionais. Embora a maioria dos varejistas tenha trabalhado com seus fornecedores para obter mercadorias de valor incomumente alto a preços baixos, muitos compradores estão cautelosos atualmente. Claro, todos receberão um presente no feriado, mas será menor, pois os compradores não têm certeza de seu futuro.
Assim como os clientes sentem o aperto económico, o custo de fazer negócios também aumentou. Provavelmente aumentará um pouco mais à medida que a Reserva Federal tenta conter a inflação e os salários mínimos aumentam (como vimos acontecer recentemente na Califórnia). Os retalhistas marginais, com dívida elevada, serão forçados a fechar algumas das suas lojas, reduzir o horário de compras e/ou reduzir o espaço de venda em algumas das suas principais unidades para reduzir os custos operacionais. Sem dúvida, farão tudo o que puderem para sobreviver ao ambiente difícil que possam estar a enfrentar.
11 varejistas foram listados pela Retail Dive como vulneráveis. Eles nos lembraram que David’s Bridal, Bed Bath & Beyond e Party City já foram forçados a solicitar proteção judicial, declarando sua necessidade de apoio jurídico. O Monitor de Risco de Crédito lista essas 11 empresas adicionais com risco elevado de falência. Aqui estão eles:
1. Farfetch – Luxury Apparel Dívida de longo prazo: US$ 917 milhões
2. Joann – Crie dívida de longo prazo: US$ 976 milhões
3. Qurate Retail – Video Commerce Dívida de longo prazo: US$ 5.268 milhões
4. Rent the Runway – Vestuário Dívida de longo prazo: US$ 735 milhões
5. Rite Aid – Dívida de longo prazo da drogaria US$ 3.100 milhões
6. AKA Brands – Vestuário Dívida de longo prazo: 47 milhões
7. Grandes lotes – Dívida residencial de longo prazo: US$ 493 milhões
8. Dívida de longo prazo da Container Store: US$ 163 milhões
9. Kirkland’s – Dívida doméstica de longo prazo: US$ 46 milhões
10.Petco – Dívida de longo prazo do varejista de animais de estimação US$ 1.628 milhões
11.Vince – Fabricante de roupas Dívida de longo prazo: US$ 67 milhões
Esta lista reflete uma variedade de tipos de negócios. Não há dúvida de que, durante a pandemia, os estilos de vida mudaram e alteraram o comportamento de compra. As rotinas domésticas reduziram a demanda por coisas como roupas de trabalho tradicionais, enquanto as mercadorias das lojas domésticas eram procuradas. Muitos consumidores queriam enfeitar suas casas. Depois veio a necessidade de estar ao ar livre e a reforma da casa não era mais uma prioridade. Estas mudanças, juntamente com as pressões económicas persistentes que tanto os clientes como os retalhistas continuam a sentir, deixaram muitas marcas enfrentando ameaças à sua sobrevivência.
Algumas empresas apostarão no reconhecimento do nome ao tentarem o comércio eletrônico para se conectar com os clientes. O comércio eletrónico tem certos requisitos, como envio e devolução gratuitos, para se manter competitivo, e esses novos custos operacionais devem ser tidos em conta nos orçamentos. Mas empresas como a Bed Bath & Beyond têm marcas nas quais o cliente confia e que apoiarão uma mudança para comprar na internet. Da mesma forma, se a Container Store realmente fechar algumas portas, as pessoas que desejam organizar suas vidas, ou pelo menos sua casa, encontrarão muitos produtos online da loja Container.
Em contraste, outra marca bem conhecida – a Rite Aid – enfrenta problemas mais difíceis. Sofreu porque a demografia mudou e alguns locais podem ter sofrido. É claro que a forte procura encobriu isto durante a pandemia. Mas desde então, o aumento dos custos para operar lojas que agora registam menos tráfego tem-se revelado dispendioso. A Rite Aid tem US$ 3,1 bilhões em dívidas de longo prazo.
A possibilidade de falência de Vince não é uma surpresa, apesar da qualidade das suas roupas e do seu design. O espaço de destaque que ocupava nas lojas de departamentos demonstrava a admiração da administração pelo produto e seu design. No entanto, à medida que as lojas de departamentos reduzem o tamanho, reorientam e/ou fecham unidades para manter a sua própria rentabilidade, esse espaço deixa de estar disponível. A empresa tinha no final do ano fiscal US$ 108 milhões em dívidas de longo prazo.
Farfetch tem o nome certo; a mercadoria é muito cara e tem apelo muito limitado. Claro, há alguém que quer um boné de beisebol escovado com estampa do logotipo da Marin por US$ 530 ou uma jaqueta acolchoada Moncler Ain por US$ 1.750. Mas embora existam clientes para ambos os itens, eles são poucos e difíceis de encontrar.
Quer se trate da JC Penney, da Toys “R” Us, da J. Crew, da Neiman Marcus ou da Gap, a história é que cada uma prosperou sob propriedade privada, expandiu-se quando estava em mãos públicas e depois entrou na corrida para se expandir demasiado rapidamente. . Quando Stanley Marcus dirigia a rede com sua marca pessoal, os clientes de Dallas lotavam a loja. Quando Charles Lazarus criou a Toys “R” Us, os clientes apreciavam uma loja infantil completa. Hoje, cada uma dessas marcas opera com um novo modelo de negócios para se ajustar a um novo mercado.
PÓS-SCRITO: Seja uma loja que mudou diversas vezes de estratégia (por exemplo, Rent the Runway) ou mudou seu mix de mercadorias, o apelo aos compradores fiéis acaba mudando e novos clientes precisam ser encontrados. Às vezes, a tentativa de construir uma nova base de clientes é desafiadora e falha. Por outro lado, lembro-me de algumas lojas de departamentos que faliram porque não mudaram. Às vezes, o presidente da empresa queria agarrar-se a clientes antigos – que na verdade estavam ficando velhos demais para fazer a diferença.
O varejo é um mercado dinâmico. Deve atender ao fluxo constante de novos clientes – os jovens – ao mesmo tempo que também deve atrair, de alguma forma, a geração mais velha. Se você tem muitas dívidas, empresas como Vince, Container Store, Kirkland e AKA Brands também tomam medidas corretivas. Veremos como termina o ano para todo o varejo.
