As ações estão a caminho da mais longa série de perdas do ano, à medida que a turbulência geopolítica abala Wall Street e os investidores reduzem as suas apostas na redução das taxas de juro da Reserva Federal em breve.
O S&P 500, um dos índices de ações mais seguidos do mundo, registrou a quinta queda consecutiva na quinta-feira. As ações caíram mais 0,2 por cento na manhã de sexta-feira; um sexto dia consecutivo de perdas seria o pior desde outubro de 2022.
A queda arrastou o S&P 500 para baixo em mais de 2% na semana, preparando-o para a quarta queda semanal consecutiva. Por essa medida, seria a mais longa sequência semanal de perdas para o índice desde Setembro, quando as preocupações com o aumento da dívida pública e uma potencial paralisação do governo agravaram as preocupações sobre os efeitos das altas taxas de juro.
Esses receios dissiparam-se no final do ano passado, à medida que a inflação arrefeceu e os investidores começaram a apostar que a Fed iria em breve reduzir as taxas, provocando uma feroz recuperação das ações nos primeiros três meses de 2024.
Mas este mês, as preocupações de que a inflação persistente levaria a Fed a manter as taxas elevadas regressaram, agravadas pelo conflito crescente no Médio Oriente, com Israel a atacar o Irão na manhã de sexta-feira.
“É claramente sombrio”, disse Andrew Brenner, chefe de renda fixa internacional da National Alliance Securities. E o desconforto não é aparente apenas no mercado de ações.
Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA, que sustentam as taxas de juros para uma ampla variedade de empréstimos, têm aumentado. A taxa média das hipotecas de 30 anos, o empréstimo residencial mais popular nos Estados Unidos, subiu acima de 7% na quinta-feira pela primeira vez neste ano.
O dólar também está acentuadamente mais alto, exercendo pressão sobre os países que importam bens dos Estados Unidos e emitem dívida denominada em dólares. E os preços do petróleo, alimentados por tensões geopolíticas, subiram mais de 10% desde o início do ano.
“Não há nada que pareça bom agora”, disse Brenner.
Relatórios recentes mostrando uma inflação mais quente do que o esperado alteraram as previsões dos investidores para o Fed, que manteve a sua taxa básica perto do máximo de duas décadas. “Os dados recentes claramente não nos deram maior confiança e, em vez disso, indicam que é provável que demore mais do que o esperado para alcançar essa confiança”, disse Jerome H. Powell, presidente do Fed, num evento em Washington na terça-feira.
Os operadores dos mercados de futuros, que permitem aos investidores apostar na evolução das taxas de juro, apostam num, ou talvez dois, cortes de 25 pontos percentuais até ao final do ano. No início do ano, os traders esperavam seis cortes durante esse período.
No início, a mudança pareceu ser bem recebida pelos investidores em ações, uma vez que ocorreu num contexto de uma economia forte que apoiaria os lucros das empresas. Mas os recentes relatórios de inflação decepcionaram investidores e economistas.
John Williams, o presidente do Fed de Nova York, disse esta semana que era possível que outro aumento, em vez de um corte, nas taxas pudesse ser justificado se a inflação permanecesse rígida, mesmo que esse não fosse o cenário mais provável. Outros responsáveis observaram que a Fed poderá ter de esperar até muito mais tarde este ano, ou mesmo 2025, para começar a reduzir as taxas. Até agora, as preocupações ainda não se intensificaram ao ponto de ameaçar a força da economia dos EUA. Embora o S&P 500 tenha caído mais de 4% este mês, permanece cerca de 5% mais alto neste ano.
E um inquérito recente realizado pelo Bank of America a gestores de fundos em todo o mundo revelou o maior optimismo desde Janeiro de 2022, com os inquiridos a esperarem uma aceleração do crescimento global. O maior risco, segundo os inquiridos, é um aumento da inflação que possa manter as taxas de juro elevadas, comprimindo o crescimento no exterior e no país.
Reflectindo algumas destas preocupações, o índice Russell 2000, que acompanha as empresas mais pequenas que tendem a ser mais sensíveis às perspectivas para a economia nacional, caiu para uma perda de cerca de 5% no ano.
“Acho que a recente pressão de venda é apenas o começo de um movimento maior”, disse Peter Tchir, chefe de estratégia macro da Academy Securities.
