A economia da zona euro estagnou no final do ano passado, quando uma crise energética persistente provocou uma perda de competitividade em algumas indústrias europeias e os consumidores controlaram os gastos para lidar com os elevados custos de vida, informou terça-feira a agência de estatísticas europeia.
Mas os economistas acreditam que o pior pode ter passado, à medida que o Banco Central Europeu continua a sua campanha para reduzir a inflação sem mergulhar a economia da zona euro numa recessão profunda.
A produção económica nos 20 países que utilizam a moeda euro cresceu a zero por cento nos últimos três meses de 2023 face ao trimestre anterior, depois de ter contraído no terceiro trimestre, evitando por pouco uma recessão. Em comparação com o ano anterior, a zona euro cresceu apenas 0,1%.
O ritmo anémico está a manter a Europa muito atrás dos Estados Unidos, onde a economia, embora abrandando de um ritmo de crescimento vertiginoso, continua a ser impulsionada pelos gastos dos consumidores. Os aumentos agressivos das taxas de juro por parte da Reserva Federal provocaram um abrandamento da inflação e espera-se que a Fed comece a reduzir esses aumentos em breve.
“O fosso na actividade económica entre os EUA e a zona euro está a aumentar significativamente neste momento”, disse Bert Colijn, economista-chefe para a zona euro no ING Bank. “Parte disto é estrutural, uma vez que a zona euro enfrenta uma perda de competitividade devido a mudanças estruturais no ambiente económico desde a guerra na Ucrânia e a crise energética.”
Na Europa, as empresas foram forçadas a aumentar os salários no último ano para ajudar os trabalhadores e os consumidores a fazerem face aos elevados custos. Isto aumentou os desafios enfrentados pelos decisores políticos do BCE, que, tal como a Fed, aumentaram as taxas de juro para conter o aumento dos preços antes de recentemente interromperem a sua campanha.
A inflação nos últimos meses caiu rapidamente desde os máximos históricos do ano passado – embora ainda não o suficiente para negar totalmente o sofrimento das famílias e dos fabricantes. Mesmo assim, a economia da zona euro não caiu num precipício e há sinais de que a campanha do BCE está a começar a preparar o caminho para uma recuperação modesta este ano, disseram os economistas.
“Embora as perspectivas de crescimento para este ano sejam mais positivas, a produção parte de uma base baixa e a recuperação será gradual”, disse Rory Fennessy, economista para a Europa da Oxford Economics, em Londres. Mesmo assim, acrescentou, “prevemos a diminuição dos ventos contrários na Europa para apoiar uma recuperação do crescimento ao longo de 2024”.
O maior problema da Europa neste momento é a Alemanha. Há muito tempo a potência da Europa, a sua economia de produção intensiva despencou devido às rivalidades industriais com a China e ao flagelo dos elevados custos da energia. A economia alemã encolheu 0,3% no quarto trimestre, depois de estagnar nos dois trimestres anteriores.
A economia da Alemanha continua presa “na zona crepuscular entre a recessão e a estagnação”, disse Carsten Brzeski, chefe global de macroeconomia do ING.
A França, a segunda maior economia do bloco, não conseguiu expandir-se no quarto trimestre devido a uma queda no consumo e a um abrandamento no investimento.
No entanto, o crescimento tem sido mais robusto nos principais países ao longo da margem sul da Europa, incluindo Espanha e Portugal, revelando uma economia europeia que parece funcionar cada vez mais a duas velocidades. A economia espanhola cresceu 0,6 por cento entre Outubro e Dezembro, impulsionada por um boom turístico, enquanto a de Portugal cresceu 0,8 por cento.
