Os mercados aguardam um novo teste
Os temores da inflação são como uma ameaça zumbi perseguindo os mercados neste verão. Preocupações de que a batalha do Fed contra o aumento dos preços não tenha terminado afetaram as ações e os títulos este mês, e os investidores estarão atentos à divulgação das atas da reunião do Fed de julho às 14h00 do leste da quarta-feira para obter pistas sobre o que vem a seguir para as taxas.
O banco central elevou sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual no mês passado. Os formuladores de políticas deixaram a porta aberta para novos aumentos, já que a inflação permanece bem acima da meta de 2 por cento. Desde a última reunião de fixação de taxas em julho, os dados econômicos mostraram que a inflação está esfriando, mas isso não acalmou os mercados.
Os fortes dados de vendas no varejo de terça-feira e os comentários agressivos de alguns banqueiros centrais colocaram os mercados nervosos. “Os investidores estarão procurando pistas sobre o tom do Fed em seu relatório de atas, particularmente se ele tem ou não uma inclinação dovish ou hawkish”, disse Mary Ann Bartels, estrategista-chefe de investimentos da Sanctuary Wealth, uma empresa de gestão de patrimônio, ao DealBook. “O Federal Reserve pode ter que continuar aumentando as taxas de juros porque a economia está muito mais forte do que o esperado.”
Neel Kashkari, presidente do Fed de Minneapolis e membro votante do comitê de taxas, é um desses falcões. Ele disse na terça-feira que estava vendo “sinais positivos” de que a inflação estava diminuindo, mas avisado: “Não estou pronto para dizer que terminamos.”
Essa incerteza, juntamente com Preocupações com a economia cambaleante da Chinaminou o entusiasmo dos investidores. Depois de uma alta no mercado na primeira metade do ano, o S&P 500 caiu mais de 3% este mês; a Nasdaq, pesada em tecnologia, caiu 5% nesse período.
Os títulos foram ainda mais difíceis. O rendimento real ajustado pela inflação em notas do Tesouro de 10 anos atingiu uma alta de 14 anos esta semana já que os investidores abandonaram em massa os títulos de longo prazo. (Os rendimentos dos títulos sobem quando o preço cai.) Os rendimentos crescentes tendem a aumentar os custos de empréstimos para empresas e compradores de imóveis, criando um obstáculo ao crescimento econômico. Confiança do construtor de casas nos EUA caiu este mês pela primeira vez este ano.
As previsões de recessão não desapareceram. A última pesquisa do Bank of America com gestores de fundos globais, divulgada na terça-feira, trazia a manchete de que era “a menos pessimista” desde fevereiro de 2022, pouco antes da pressão do Fed para aumentar as taxas de juros. Mas o mesmo relatório mostrou que apenas quatro em cada 10 gestores de fundos pesquisados viam uma recessão como “improvável”.
AQUI ESTÁ O QUE ESTÁ ACONTECENDO
A Target reduz suas perspectivas para o ano inteiro. O varejista em dificuldades foi duramente atingido por consumidores que recuam nas compras em meio à alta inflação, forçando a empresa a cortar vendas e metas de lucro. A Target também não atendeu às expectativas dos analistas de receita no trimestre anterior, informou esta manhã.
A Intel cancela seu acordo de US$ 5,4 bilhões com a Tower Semiconductor devido a preocupações com a China. A aliança planejada da fabricante de chips com a empresa israelense recebeu aprovação regulatória dos EUA e da UE, mas a China, onde a Intel tem uma grande presença, não conseguiu aprová-la. O acordo morto é o mais recente sinal de que as tensões entre Washington e Pequim estão tendo impacto nas estratégias de investimento das empresas de tecnologia.
Uma fabricante de carros elétricos vietnamita que perde dinheiro vale mais do que a Ford e a GM. As ações da VinFast, uma start-up de EV derivada do conglomerado Vingroup, dispararam depois tornou-se público na Nasdaq através de um SPAC na terça-feira. A listagem sugere que os investidores ainda têm grande interesse em start-ups de EV, apesar dos problemas de rivais como Rivian e Lordstown.
A guerra de lances pela US Steel esquenta
As esperanças de uma guerra de lances acrescentaram quase US$ 2 bilhões em valor de mercado esta semana à US Steel, o gigante da manufatura em declínio que foi financiado por John Pierpont Morgan e Charles Schwab na virada do século passado.
Um licitante é a Cleveland-Cliffs, uma rival da US Steel que tem sido agressivamente pagando sua carga de dívida e que ofereceu US$ 7,3 bilhões. Outra é a Esmark, um grupo industrial familiar privado que fez uma oferta de US$ 10 bilhões há dois dias. Sua oferta de $ 35 por ação iluminou o telefone do DealBook, já que o comunicado à imprensa continha muitas informações biográficas sobre seu CEO e proprietário majoritário, James Bouchard, mas deu poucos detalhes sobre a oferta real.
O Sr. Bouchard não respondeu ao pedido de comentários do DealBook. Uma porta-voz da US Steel disse ao DealBook na noite de segunda-feira: “Esta é a primeira vez que ouvimos da Esmark. Damos as boas-vindas a eles para se juntarem às várias partes já em nosso processo de alternativas estratégicas anunciado anteriormente.”
Onde estão os registros da SEC? O comunicado à imprensa da Esmark parece ser uma oferta pública, o que significa que a empresa levaria a oferta diretamente aos acionistas. Tais ofertas devem ser comunicadas ao mercado por meio de protocolo regulatório. Desde ontem à noite, uma busca por tais documentos não resultou em nada.
Especialistas disseram ao DealBook que isso era estranho. “É incomum alegar ter lançado uma oferta sem os registros correspondentes junto à SEC”, disse Stephen Amdur, que co-lidera a prática de fusões e aquisições no escritório de advocacia Pillsbury Winthrop.
Para confundir ainda mais os observadores de negócios, o Sr. Bouchard disse à CNBC seu lance foi não hostil, mas uma oferta pública efetivamente é apenas isso.
E as finanças de Esmark? Bouchard disse à CNBC e à Reuters que a empresa tem US$ 12 bilhões no banco, o equivalente a quase o dobro do valor de mercado da US Steel. Ele também disse à Reuters que estava sendo aconselhado por um “banco internacional.”
Quando questionado pela CNBC sobre a estratégia por trás da oferta de Esmark, Bouchard, em vez disso, deu um golpe em Cleveland-Cliff. “Quando você acasala um dinossauro com um dinossauro, você obtém um dinossauro”, disse Bouchard. “Temos que criar uma gazela.”
Arquivos do Twitter de Trump
Donald Trump é um conhecido tecnófobo, mas o uso do Twitter pelo ex-presidente se tornou uma parte fundamental do caso do procurador especial que o acusa de conspirar para derrubar a eleição de 2020 – e a empresa de Elon Musk foi criticada por recuar contra os promotores federais. ‘ exige.
Processos judiciais recém-abertos levantam a tampa em uma luta legal de alto risco. Jack Smith, o conselheiro especial, obteve um mandado de busca para acessar mensagens diretas enviadas da conta de Trump no Twitter. Não ficou claro o que as missivas diziam, e a conta foi encerrada dias após o ataque ao Capitólio em 6 de janeiro de 2021.
O juiz que supervisiona o caso atacou o Twitter. Beryl Howell, um juiz distrital federal, multou a empresa em US$ 350.000 em fevereiro, depois que ela perdeu um prazo determinado pelo tribunal para cumprir o mandado de busca de Smith. A Sra. Howell acusou a empresa de tomar medidas “extraordinárias” para dar a Trump um aviso prévio sobre o mandado, embora os promotores tenham alertado que isso poderia prejudicar a investigação.
O Sr. Musk estava tentando aprofundar os laços com o Sr. Trump? O bilionário empresário de tecnologia, autodenominado absolutista da liberdade de expressão, restaurou a conta de Trump em dezembro, e Howell se perguntou se os atrasos da empresa eram uma tentativa de cortejar o ex-presidente. Em uma audiência em fevereiro, ela perguntou se era porque Musk “quer se aproximar do ex-presidente”.
Os advogados do Twitter argumentaram que os promotores estavam atrás de dados que poderiam ser cobertos pelo privilégio executivo. Os advogados da empresa disseram que o único interesse do Twitter era fazer valer “seus direitos constitucionais”. Tanto os promotores quanto Howell rejeitaram a ideia do privilégio executivo, dizendo que era improvável que Trump fizesse negócios com o governo por meio da plataforma.
O boom AI vem com um aviso
O enorme interesse em inteligência artificial alimentou uma onda de investimentos e muita conversa sobre como regular uma tecnologia transformadora. O fundo soberano da Noruega, o maior investidor do mercado de ações do mundo, é o mais recente a entrar na onda após registrando um lucro de $ 143 bilhões no primeiro semestre do ano, à medida que a IA eleva o setor de tecnologia mais amplo.
O chefe do fundo de US$ 1,4 trilhão emitiu um alerta. “Se você não acha que há oportunidades com a IA, então, na minha opinião, você é um completo idiota.” Nicolai Tangen disse ao The Financial Times. Mas ele pediu às 9.000 empresas do portfólio do fundo que nomeiem diretores com experiência em IA, sejam transparentes sobre como a tecnologia está sendo criada e implantada e gerenciem melhor os riscos. “Os conselhos não estão absolutamente no topo disso”, disse ele.
A regulamentação será crucial. A Casa Branca e sete das principais empresas de IA concordaram em introduzir salvaguardas voluntárias no mês passado, mas persistem dúvidas sobre a eficácia de tais medidas. Como parte do acordo, as empresas se comprometeram a testar vulnerabilidades em sua tecnologia e, no fim de semana passado, milhares de hackers no evento Defcon em Las Vegas tentaram manipular modelos de IA do Google, Meta, OpenAI e outras empresas para fazer exatamente isso.
Os participantes ganharam pontos por conseguir que os bots fizessem coisas ruins como perpetuar estereótipos e gerar desinformação. O esforço apoiado pela Casa Branca foi projetado para identificar falhas antes que criminosos reais e vendedores de desinformação o fizessem – uma prática conhecida como red-teaming.
Espere mais do que compromissos voluntários. A administração disse apresentará legislação, e a senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, e a senadora Lindsey Graham, republicana da Carolina do Sul, propuseram a criação de um czar da IA. (Sam Altman, CEO da OpenAI, pediu um regulador para supervisionar o setor.) Mas há pouco acordo sobre como devem ser as novas regras.
A UE também está prestes a adotar novas restrições, e a China propôs regras que exigiriam que os fabricantes de chatbots aderissem ao regime de censura do país.
O governo também precisa lidar com o risco de ficar para trás na China. Funcionários da Casa Branca disseram que as capacidades de IA da China podem representar uma ameaça à segurança nacional, e o presidente Biden proibiu empresas de capital de risco e private equity dos EUA de investir nas indústrias de alta tecnologia sensíveis da China, incluindo algumas aplicações de IA.
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