Os custos e os benefícios do IRA
Nas últimas 24 horas, o presidente Biden respondeu a perguntas (e críticas) sobre sua idade, memória e aptidão mental. Mas a única questão económica que terá maior probabilidade de gerar escrutínio por parte da comunidade empresarial e não só ao longo dos próximos meses é o maior projecto de lei que ele aprovou, a Lei de Redução da Inflação, que ele saudou na sua conferência de imprensa na noite passada.
Grandes questões ainda pairam sobre a lei, que muitos americanos parecem não saber que existe. Quanto isso acrescentará ao déficit federal? E poderá a lei sobreviver a um potencial segundo mandato de Trump?
Espera-se que o IRA custe mais de US$ 800 bilhões até 2033, disse o Escritório de Orçamento do Congresso, acima do preço de US$ 391 bilhões avaliado quando foi aprovado em 2022.
Uma razão: há uma enorme procura de créditos e subsídios criados pela lei para a construção de projectos de energia solar, de hidrogénio e de energia nuclear, bem como de descontos na compra de veículos eléctricos. (Um análise da Goldman Sachs o outono passado mostrou que a lei gerou cerca de 282 mil milhões de dólares em investimentos e cerca de 175 mil empregos no seu primeiro ano.)
A transição verde não será barata. O IRA, que visa cortes drásticos nas emissões, deverá adicionar mais 250 mil milhões de dólares ao défice do que o previsto inicialmente, de acordo com o CBO, apesar de promessas de economia pela Casa Branca.
Dito isto, a matemática não é imutável. O Departamento do Tesouro previu esta semana que recursos adicionais de arrecadação de impostos fornecidos pelo IRA ajudariam o IRS a reunir até mais 851 mil milhões de dólares em receitas fiscais durante a próxima década. Isto levanta a questão de saber se se trata realmente de um défice.aparar lei.
Também está alimentando tensões geopolíticas. Gigantes chineses da energia solar apressaram-se a aproveitar as vantagens fiscais da lei para construir fábricas de painéis solares nos EUA, aparentemente minando o objectivo de criar uma indústria local de tecnologia verde.
E a popularidade do I.RA prejudicou as relações com os parceiros comerciais americanos, incluindo a UE, que tem trabalhado sua própria versão da lei.
O futuro do IRA parece incerto. Donald Trump disse que iria derrubá-lo caso seja reeleito. Essa perspectiva preocupou os líderes empresariais que alertaram que tal medida iria prejudicou drasticamente a indústria americana.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
Wall Street se prepara para novos dados de inflação. O Departamento de Comércio deve publicar suas revisões anuais do Índice de Preços ao Consumidor na manhã de sexta-feira, uma atualização que assume maior importância em um ano eleitoral. Preocupação dos investidores que uma leitura mais favorável do que o esperado levaria o Fed a adiar o corte das taxas de juro por mais tempo.
O presidente Biden defende sua aptidão mental. Numa conferência de imprensa convocada às pressas, o presidente de 81 anos rebateu um relatório do conselho especial sobre o seu tratamento de documentos confidenciais que o chamava de “homem idoso bem-intencionado e com memória fraca”. Mais tarde, o presidente confundiu os líderes do Egito e do México numa conversa com repórteres. A questão da idade de Biden pesou muito em seus índices de aprovação.
Donald Trump consegue mais delegados e tem um bom dia em Washington. O ex-presidente venceu as incontestadas convenções republicanas de Nevada. A vitória ocorreu horas depois de os juízes da Suprema Corte sinalizarem que provavelmente anulariam a decisão da Suprema Corte do Colorado de que Trump não pode comparecer às urnas no estado.
Vladimir Putin apela aos EUA para mediarem um acordo de paz com a Ucrânia. Numa entrevista com o antigo apresentador da Fox News, Tucker Carlson, o presidente da Rússia desafiou os EUA a “fazer um acordo” que forçaria a Ucrânia a ceder território à Rússia e a pôr fim à guerra de dois anos. A entrevista é vista como uma vitória para Putin, que tem procurado conquistar o apoio ocidental e impedir o fluxo de ajuda dos EUA para Kiev.
O sonho de um trilhão de dólares da OpenAI
A OpenAI já é líder na corrida para o avanço da inteligência artificial, com a sua tecnologia ajudando a impulsionar um enorme crescimento para si e para seu maior investidor, a Microsoft.
Mas a start-up por trás do ChatGPT e o seu CEO, Sam Altman, têm ambições maiores, incluindo remodelar a indústria global de semicondutores ao som de vários trilhões – sim, com T – dólares para reforçar a produção de chips de IA, de acordo com o The Wall Street Journal:
Essa soma de investimento diminuiria o tamanho atual da indústria global de semicondutores. As vendas globais de chips foram de US$ 527 bilhões no ano passado e deverão aumentar para US$ 1 trilhão anualmente até 2030. As vendas globais de equipamentos de fabricação de semicondutores – o maquinário caro necessário para operar fábricas de chips – no ano passado foram de US$ 100 bilhões, de acordo com uma estimativa da indústria. grupo SEMI.
Os montantes discutidos por Altman seriam também extraordinariamente elevados tendo em conta os padrões de angariação de fundos empresariais – maiores do que a dívida nacional de algumas das principais economias globais e maiores do que os gigantescos fundos de riqueza soberana.
Por que a cadeia de abastecimento da China não está quebrada
A pandemia e as tensões crescentes entre Washington e Pequim levaram muitas empresas a diversificar as suas cadeias de abastecimento fora da China. Os resultados desse impulso estão a tornar-se mais evidentes, incluindo dados que mostram que os EUA importaram mais bens do México do que da China no ano passado.
Mas o feriado do Ano Novo Lunar, que começa amanhã, mostra por que a China provavelmente continuará a ser uma potência industrial global nos próximos anos.
Os trabalhadores migrantes do país ainda são a sua arma secreta. Cerca de 300 milhões de trabalhadores deixam as suas casas nas zonas rurais e nas cidades para trabalhar nos centros industriais do país, no sudeste da China. A única ocasião em que a maioria deles volta para casa é no Ano Novo Lunar, criando o maior evento anual de migração em massa do mundo.
A mídia estatal chinesa estima que nove bilhões de viagens acontecerá durante um período de férias de 40 dias, que começou no final do mês passado.
As operações da Apple na China ilustram o desafio de substituir essa base de produção. A gigante tecnológica fabrica a grande maioria do seu hardware na China, depois de ter passado décadas a construir as suas redes de fornecedores e infraestruturas. Sua maior fábrica de iPhones, em Zhengzhou, emprega cerca de 300 mil pessoas.
O mesmo acontece com os seus esforços para se expandir na Índia. A Apple e seu principal parceiro industrial, a Foxconn, estão construindo fábricas em Tamil Nadu, um estado do sul com cerca de 72 milhões de habitantes. No geral, a Índia produziu cerca de 13% dos iPhones do mundo no ano passado.
Mas existem obstáculos. A Índia não tem uma força de trabalho capaz de se deslocar em massa por todo o país para centros de produção; as grandes diferenças nas línguas faladas ali acrescentam uma camada de complexidade; e a qualidade da produção está atrasada, com alguns fornecedores indianos relatando um Taxa de defeito de 50 por centomuito aquém da meta de zero da Apple.
E mesmo os dados de importação do México desmentem a realidade da indústria chinesa. As empresas chinesas foram pioneiras no diversificando cadeias de abastecimento, investindo pesadamente no México e em todo o Sudeste Asiático, de acordo com Agatha Kratz, especialista em China do Rhodium Group, uma empresa de consultoria. E grande parte do o crescimento da produção no México consistiu na montagem final de produtos para contornar as tarifas da era Trump sobre produtos fabricados na China.
Uma briga pelos muitos chapéus do Goldman Sachs
Um novo processo sobre M.&A. está analisando como o Goldman Sachs lida com vários clientes, e às vezes concorrentes.
A KSFB, uma empresa de gestão de celebridades cujos executivos trabalharam para Madonna e Beyoncé, acusou o gigante de Wall Street de engano quando concordou em comprá-lo para potenciais compradores, ao mesmo tempo que negociava a venda de um cliente maior e ex-parceiro, a Focus Financial Partners.
A história por trás: Em 2018, a empresa de gestão do showbiz NKSFB (anteriormente conhecida como Nigro Karlin Segal Feldstein & Bolno) vendeu os seus ativos à Focus, uma empresa de gestão de fortunas. Os dirigentes da NKSFB continuaram a prestar serviços à Focus, mas também formaram a KSFB.
Em 2022, os executivos da KSFB contrataram o Goldman, que havia prometido realizar uma venda conjunta da KSFB e dos negócios da NKSFB, de acordo com a ação movida em Nova York na quinta-feira. Mas sem o conhecimento deles, afirma o processo, o Goldman, que também estava trabalhando para vender o Focus, queria manter a NKSFB dentro da empresa maior para obter um preço mais alto.
A KSFB acusa o Goldman de estar enrolando tudo, obter informações valiosas sobre o negócio e, ao mesmo tempo, atrasar sua venda potencial para beneficiar um cliente maior. A Focus acabou sendo vendida para a empresa de private equity Clayton Dubilier & Rice por US$ 7 bilhões em um negócio concluído em agosto passado. (A Focus e seu cofundador, Lenny Chang, são co-réus no processo.)
O Goldman negou as acusações, afirmando num comunicado que “agiu de forma justa e honesta” nas suas negociações com a KSFB. Um tribunal de Los Angeles rejeitou uma ação movida pela KSFB no ano passado, depois que Goldman argumentou que o caso deveria ser ouvido em Nova York.
O caso chama a atenção para o malabarismo que os bancos fazem com tarefas complicadas. É uma questão que já perseguiu o Goldman antes: a empresa foi alvo de escrutínio no ano passado, quando aconselhou o Silicon Valley Bank sobre os esforços para levantar capital, ao mesmo tempo que comprava 21 mil milhões de dólares em dívidas do credor em apuros. Esse acordo acabou levantando preocupações sobre a saúde do Silicon Valley Bank.
Embora o facto de um banco lidar com vários clientes ou funções para clientes não seja necessariamente impróprio – desde que existam salvaguardas – pode criar relações incómodas e, pelo menos, a aparência de conflitos.
A LEITURA DE VELOCIDADE
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AramcoA , a gigante petrolífera estatal saudita, teria contratado bancos, incluindo o Citigroup e o Goldman Sachs, para aconselhar sobre uma oferta secundária de ações que poderia levantar 20 mil milhões de dólares. (Bloomberg)
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Os credores da WeWork são supostamente descartando um esforço de Adam Neumann, o ex-CEO da empresa cooperativa, para resgatá-la da falência. (FT)
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