China Evergrande arquiva plano de reestruturação à medida que a ameaça de liquidação se aproxima

O Grupo China Evergrande enfrenta agora grandes incertezas em seus esforços para reestruturar sua dívida internacional, e o tempo está passando para que o bilionário Hui Ka Yan encontre uma solução, já que a próxima audiência para uma petição de liquidação contra a empresa está marcada para cerca de um hora do mês.

Evergrande, que revelou pela primeira vez os termos-chave para a reestruturação da sua dívida offshore em março, agora diz que não pode emitir novas notas conforme planejado originalmente porque uma subsidiária onshore está sob investigação por um assunto não especificado, de acordo com um relatório na noite de domingo. arquivamento para a Bolsa de Valores de Hong Kong. E apenas dois dias atrás, o desenvolvedor sitiado cancelou uma reunião de credores enquanto dizia em separado arquivamento que os detentores de dívidas deveriam reavaliar os termos da reestruturação, uma vez que as vendas de propriedades não corresponderam às expectativas.

Um porta-voz da Evergrande não respondeu às mensagens solicitando comentários. Com uma dívida total de US$ 327 bilhões, a empresa rostos uma audiência em 30 de outubro em Hong Kong para encerrar a empresa. Os crescentes obstáculos no seu processo de reestruturação estão agora a pesar fortemente no sentimento mais amplo dos investidores, com os promotores imobiliários a caírem em todos os níveis na segunda-feira.

Mas Shen Meng, diretor-gerente do banco de investimentos Chanson & Co., baseado em Pequim, diz que ainda há um incentivo para levar a reestruturação adiante, já que a liquidação da Evergrande deixaria ainda menos tempo para os credores se recuperarem. Além disso, poderá complicar a entrega de projectos de apartamentos pré-vendidos, que continua a ser uma prioridade fundamental para os funcionários do governo, à medida que procuram proteger os compradores médios de casas e evitar a agitação social.

“A oferta anterior ainda não tinha sido aceite e as perspetivas eram incertas, mas a necessidade subjacente de reestruturação permanece inalterada”, afirma Brock Silvers, diretor de investimentos da Kaiyuan Capital, com sede em Hong Kong. “As partes relevantes não têm outra escolha senão unir-se em torno de um acordo. ”

Até agora, o apoio de um grupo de credores tem sido insuficiente. Investidores que detêm 30% de sua dívida Classe C apoiaram o acordo, de acordo com o último relatório da empresa atualizar em abril. Evergrande precisa da aprovação de pelo menos 75% dos credores detentores de cada classe de dívida para concordar antes de implementar o esquema de reestruturação. Seu plano oferecia-lhes a opção de converter suas participações atuais em novas notas com vencimentos de até 12 anos, ou uma cesta de instrumentos financeiros vinculados a ações da própria empresa, sua unidade EV China Evergrande New Energy Vehicle Group e seu braço de gestão imobiliária Grupo de serviços imobiliários Evergrande.

Mas em meio ao aprofundamento da crise imobiliária na China, as ações da Evergrande listadas em Hong Kong têm caído desde que as negociações foram retomadas em agosto, após uma suspensão de 17 meses. E a sua unidade EV até agora não conseguiu estabelecer uma posição no mercado, entregando menos de 1.000 carros no primeiro semestre de 2023.

Os problemas de Evergrande também têm se acumulado na área jurídica. Em meados de setembro, a polícia no centro tecnológico de Shenzhen detido alguns funcionários da unidade de gestão de fortunas da Evergrande sem revelar quaisquer acusações. A unidade de propriedade integral emitiu cerca de US$ 5,6 bilhões em produtos de gestão de patrimônio, que foram comprados por investidores, incluindo funcionários médios da Evergrande, à medida que a empresa também os recorreu para financiamento.

Agora, o foco será saber se Hui, em apuros, poderá alterar substancialmente o plano de reestruturação original – incluindo a utilização da sua riqueza pessoal de 3,3 mil milhões de dólares para ajudar a pagar dívidas. Em negócios como este, os credores tendem a pressionar os fundadores a contribuírem com os seus próprios bolsos, segundo uma pessoa com conhecimento do assunto, acrescentando que o negócio “será concretizado de alguma forma”.