Charles T. Munger, que abandonou uma carreira jurídica bem estabelecida para ser sócio e alter ego de Warren E. Buffett enquanto eles transformavam uma empresa têxtil falida da Nova Inglaterra na empresa de investimentos espetacularmente bem-sucedida Berkshire Hathaway, morreu na terça-feira na Califórnia , Onde ele morou. Ele tinha 99 anos.
Sua morte, em um hospital, foi anunciado pela Berkshire Hathaway, que não deu outros detalhes.
Embora ofuscado por Buffett, que apreciava os holofotes, Munger, um bilionário por direito próprio, tinha muito mais influência na Berkshire do que sugeria seu título de vice-presidente.
Buffett o descreveu como o criador da abordagem de investimento da Berkshire Hathaway. “O plano que ele me deu foi simples: esqueça o que você sabe sobre comprar negócios justos a preços maravilhosos; em vez disso, compre negócios maravilhosos a preços justos”, escreveu Buffett certa vez em um relatório anual.
Essa estratégia de investimento foi uma revelação para Buffett, que ganhou fama na década de 1950 comprando empresas em dificuldades com grandes descontos. (Ele as chamava de “bitucas de charuto”, porque investir nelas, disse ele, era como “pegar uma bituca de charuto descartada que ainda tinha uma tragada”.)
Munger aconselhou Buffett que, se ele quisesse construir uma empresa grande e sustentável, com desempenho superior ao de outros investidores, deveria comprar empresas de marca sólida. “Ele era o arquiteto e eu o empreiteiro geral”, disse Buffett sobre o relacionamento deles.
A parceria, que se estende por mais de 50 anos, produziu um dos maiores e mais bem-sucedidos conglomerados da história. Entre outras propriedades, a Berkshire, com sede em Omaha, é proprietária da gigante de seguros Geico e da empresa ferroviária Burlington Northern Santa Fe e detém participações na Coca-Cola, American Express, IBM, Wells Fargo e outros pesos pesados corporativos. Em 2022 tinha cerca de 372.000 funcionários.
Munger, um homem erudito que salpicava suas conversas com referências a Cícero, Einstein, Twain e Confúcio, era amplamente conhecido por suas máximas espirituosas de bom senso, tanto que foram chamadas de Mungerismos e coletadas em livros, incluindo “Poor Charlie’s Almanaque: A Sagacidade e Sabedoria de Charles T. Munger” (2005).
“A inveja é um pecado realmente estúpido”, diz um deles, “porque é o único pecado com o qual você nunca poderia se divertir”. Outro: “O espírito de não se enganar é um dos melhores que você poderia ter. É poderoso porque é muito raro.”
Buffett e Munger conversavam ao telefone durante horas todos os dias, o Sr. Buffett em seu escritório em Omaha (a cidade natal de ambos) e o Sr. Munger em Los Angeles, onde morava.
“Nunca discutimos”, disse Buffett. Repetindo uma das frases favoritas de Munger, Buffett disse que quando eles discordavam, Munger dizia: “Warren, pense bem e você concordará comigo porque você é inteligente e eu estou certo”.
Buffett e Munger foram os rostos da reunião anual da Berkshire em Omaha, que ficou conhecida como o Woodstock do capitalismo. Eles discursavam diante de dezenas de milhares de acionistas extasiados da Berkshire, respondendo perguntas por até seis horas e distribuindo sua sabedoria em investimentos.
“O problema de fazer todos esses pronunciamentos é que as pessoas gradualmente começam a pensar que sabem alguma coisa”, disse Munger ao público em 2015. “É muito melhor pensar que você é ignorante”. Ele acrescentou: “Se as pessoas não estivessem erradas com tanta frequência, não seríamos tão ricos”.
Muitos desses ouvintes tornaram-se imensamente ricos investindo com Buffett e Munger. Um investimento de mil dólares na Berkshire feito em 1964 vale hoje mais de 10 milhões de dólares.
Munger era frequentemente visto como a bússola moral da Berkshire Hathaway, aconselhando Buffett em questões de pessoal e também de investimentos. Sua política de contratação: “Confiança em primeiro lugar, habilidade em segundo”.
Charles Thomas Munger nasceu em Omaha em 1º de janeiro de 1924, filho de Alfred Case Munger, um juiz federal, e de Florence (Russell) Munger. Quando menino, ele trabalhava aos sábados em uma mercearia que pertencia ao avô de Buffett. (O próprio Buffett trabalhou lá por um tempo, mas os dois só se conheceram muito mais tarde.) Aos 17 anos, Charles foi para a Universidade de Michigan para se formar em matemática, mas no segundo ano, após o ataque a Pearl Harbor, ele se alistou no Corpo Aéreo do Exército.
Promovido a segundo-tenente, foi enviado ao Instituto de Tecnologia da Califórnia, em Pasadena, para treinar como meteorologista. Em Pasadena ele conheceu Nancy Huggins, filha do dono de uma loja de calçados local, e eles se casaram, ele aos 21 anos e ela aos 19. Eles tiveram três filhos.
Logo ele foi designado para Nome, no Alasca, onde desenvolveu um talento que lhe seria útil.
“Jogar pôquer no Exército e como jovem advogado aprimorou minhas habilidades empresariais”, disse Munger a Janet Lowe em seu livro de 2000 “Damn Right! Nos bastidores com o bilionário da Berkshire Hathaway Charlie Munger.”
“O que você precisa aprender é desistir cedo quando as probabilidades estão contra você”, disse ele, “ou se você tiver uma grande vantagem, apostar fortemente, porque você não consegue uma grande vantagem com frequência, então aproveite-a quando ela vem.
Mesmo antes de ser dispensado do Exército em 1946, Munger, que certa vez disse ser faixa preta em ousadia, candidatou-se à Faculdade de Direito de Harvard, onde seu pai se formou, embora tivesse hábitos de trabalho inconstantes e não tivesse diploma de graduação. Ele foi aceito somente após a intervenção de um colega de Nebraska, Roscoe Pound, reitor aposentado da escola e amigo da família.
Graduando-se com louvor, o Sr. Munger retornou à Califórnia e começou a exercer a advocacia. Ele finalmente começou por conta própria ao fundar o escritório de advocacia Munger, Tolles & Olson. Mas sua vida começou a desmoronar: ele e a esposa se divorciaram, seu único filho morreu de leucemia e ele sofreu reveses financeiros.
Com Munger praticamente falido, sua filha, Molly Munger, reclamou com ele sobre seu surrado Pontiac amarelo. “Papai, este carro é horrível, uma bagunça”, disse ela. “Por que você dirige isso?” Conforme narrado na biografia da Sra. Lowe, ele respondeu: “Para desencorajar os garimpeiros”.
Buscando se reconstruir e valendo-se de suas habilidades matemáticas sobrenaturais (“Sempre fiz cursos de matemática porque conseguia tirar um ‘A’ sem fazer nenhum trabalho”, disse ele), ele começou a investir paralelamente, em ações, negócios e imóveis. .
“Logo me ocorreu que preferia ser um de nossos clientes ricos e interessantes a ser seu advogado”, disse ele.
Em 1956 casou-se com Nancy Barry Borthwick e seus investimentos geraram seu primeiro milhão de dólares.
Munger e Buffett se conheceram por acaso em 1959. Munger havia retornado a Omaha para organizar os assuntos de seu pai recentemente falecido quando foi convidado para almoçar no Omaha Club local. Lá ele foi apresentado ao Sr. Buffett por um amigo em comum.
Mais tarde naquela semana, Munger compareceu a um jantar para o qual Buffett também havia sido convidado. Eles se deram bem, passando a noite conversando. Buffett lembrou mais tarde: “Ele estava rolando no chão, rindo de suas próprias piadas, e eu pensei: ‘Esse é o meu tipo de cara’. Eu faço a mesma coisa.”
Dias depois, eles e suas esposas foram almoçar no Johnny’s Café.
Conforme citado em “The Snowball”, a biografia de Buffett escrita por Alice Schroeder em 2008, Nancy Munger perguntou ao marido: “Por que você está prestando tanta atenção nele?” O Sr. Munger respondeu: “Você não entende. Esse não é um ser humano comum.”
Os homens logo se viram ao telefone quase todos os dias conversando sobre estratégias de investimento. “Warren obviamente tinha um modelo de negócios melhor do que o meu”, disse Munger, referindo-se ao faturamento por hora de seus serviços jurídicos. “Ele ficava me dizendo que eu tinha uma maneira maluca de ganhar a vida e que a dele era melhor e que eu deveria fazer o que ele estava fazendo.”
Munger foi conquistado. “Tal como Warren, eu tinha uma paixão considerável por ficar rico”, disse Munger no livro de Roger Lowenstein “Buffett: The Making of an American Capitalist” (1995). “Não porque eu quisesse Ferraris – eu queria a independência. Eu queria isso desesperadamente. Achei indigno ter que enviar faturas para outras pessoas.”
Munger começou a investir lado a lado com Buffett, em empresas como Westco Financial e See’s Candies, antes de se juntar oficialmente a ele como vice-presidente. Durante o primeiro ano, “mantive um dedo do pé no escritório de advocacia, caso minha carreira capitalista desmoronasse”, disse ele.
Juntos, eles transformaram a Berkshire, começando com uma fabricante têxtil em declínio, a Berkshire Hathaway, em New Bedford, Massachusetts, em um rolo compressor de mais de US$ 500 bilhões, cujas ações originais registraram ganhos anuais médios de 21,6% entre 1965 e 2014, mais que o dobro do aumento de 9,9%. para o Standard & Poor’s 500.
O dinheiro que ganhou superou em muito as suas maiores expectativas, disse ele, mas poderia ter sido ainda mais. Munger disse que seus maiores erros não foram maus investimentos, mas sim investimentos que a Berkshire não conseguiu fazer.
Ele e Buffett “receberam uma oferta inicial de participação no McDonald’s” e decidiram não fazê-lo, disse ele.
“Devíamos ter comprado um grande bloco do Wal-Mart jovem”, acrescentou. “Eram bilhões que deveríamos ter ganhado. Evitamos totalmente a indústria farmacêutica, e era a indústria mais fácil de ganhar muito dinheiro com todas as outras, e nunca ganhamos um centavo com isso.”
Munger usou suas muitas moedas para uma paixão filantrópica incomum: a arquitetura. Ele doou centenas de milhões de dólares para projetos de arquitetura universitária, incluindo US$ 65 milhões para o Instituto Kavli de Física Teórica da Universidade da Califórnia, Santa Bárbara.
Pelo menos um de seus projetos causou polêmica: seu projeto para um dormitório sem janelas no campus de Santa Bárbara, para o qual ele contribuiu com US$ 200 milhões, foi criticado por alguns arquitetos e estudantes. Ele o defendeu como eficiente e eficaz.
Buffett continuou a ser um defensor vocal da filantropia através da sua Giving Pledge, uma organização que fundou com Bill e Melinda Gates para persuadir bilionários a doar pelo menos metade das suas fortunas. Mas Munger visivelmente não estava na lista. Ele disse que não era que não quisesse assinar o compromisso. Ele disse que sua esposa, Nancy, que morreu em 2010, queria que metade de sua propriedade fosse repassada aos filhos, “e então eu fiz mais do que isso”. Ele acrescentou: “Achei que seria hipócrita da minha parte ser um grande prometedor. Eu já violei todo o espírito disso.”
As informações sobre seus sobreviventes não estavam disponíveis imediatamente.
Um retiro precioso para ele era um complexo selvagem no norte de Minnesota, em Star Island, em Cass Lake, onde seus avós começaram a passar o verão em 1932 e que se tornou a residência da família extensa. Além da Califórnia, ele tinha uma casa no Havaí.
Sob Buffett e Munger, a Berkshire investiu pesadamente em jornais, entre eles The Washington Post, The Buffalo News e The Omaha World-Herald. O próprio Munger foi presidente do Daily Journal Corporation, uma editora de jornais, de 1977 a 2022. Ele permaneceu ativo em Berkshire Hathaway até os 90 anos, enquanto serviu por décadas como presidente do Good Samaritan Hospital em Los Angeles, para o qual doou generosamente. . Republicano, ele também apoiou abertamente a Paternidade planejada.
Talvez em outra vida o Sr. Munger, com todo o seu ímpeto e autoconfiança, teria sido o chefe de uma corporação gigante. Mas ele não se arrependia de ter feito fortuna à sombra de Buffett.
“Não me importei nem um pouco de ficar em segundo plano em relação a Warren”, disse ele em entrevista para este obituário. “Normalmente, onde quer que eu vá, sou muito dominante, mas quando alguém é melhor, estou disposto a ficar em segundo plano. Só que raramente estive nessa posição, exceto com Warren. Mas eu não me importei nem um pouco.”
