O que os iPhones e as compras online revelam sobre a economia
Os relatórios de ganhos de ontem da Apple e da Amazon cobriram alguns negócios muito diferentes: smartphones e tablets com preços premium versus a “loja de tudo” do mundo e uma plataforma de computação em nuvem dominante.
Mas os gigantes da tecnologia forneceram um instantâneo do estado da economia global: consumidores e empresas estão cortando alguns custos, mas se recusando a parar de gastar em serviços cada vez mais essenciais.
Um conto de duas empresas na Apple. As vendas da empresa caíram por mais um trimestre, mesmo com o lucro subindo ligeiramente em comparação com o ano anterior, para US$ 19,88 bilhões. Grande parte da queda na receita foi causada por uma queda nas vendas do iPhone, que representam metade da receita geral da Apple. (As vendas de iPads foram muito piores, com uma queda de 20% na receita de tablets.)
Mas a receita de serviços – incluindo Apple Music, Apple TV+ e vendas da App Store – cresceu 8%, atingindo um recorde de US$ 21 bilhões. É um sinal de que, mesmo que os clientes parem de comprar novos aparelhos caros com tanta regularidade como faziam no passado, eles estão comprometidos com assinaturas de valores menores e compras que somam muito dinheiro (e carregam um valor surpreendente 70% de margem bruta).
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A Apple também mostrou crescimento nos principais mercados internacionais. As vendas subiram 8 por cento na China, o terceiro maior mercado da empresa, apesar dos severos ventos econômicos contrários lá. Na Índia, a empresa estabeleceu um recorde de vendas do iPhone.
Os cortes de custos ajudaram a gerar grandes ganhos na Amazon. A gigante do comércio eletrônico superou com folga as expectativas de Wall Street, já que o lucro líquido de 65 centavos por ação quase dobrou as previsões. A empresa teve um aumento em seu principal negócio de varejo online, mostrando que os clientes ainda estão gastando apesar de ventos contrários como o aumento das taxas de juros.
Mas igualmente importante foi como a Amazon impulsionou esses resultados por meio de extensos esforços de corte de custos, incluindo dezenas de milhares de demissões e fechamento de divisões não lucrativas. (A desaceleração da inflação também ajudou a reduzir os custos de transporte.)
A grande questão é se os esforços de outras empresas para reduzir seus próprios custos irão corroer outro grande negócio da Amazon, a computação em nuvem: sua divisão AWS registrou um crescimento de 12% no trimestre, refletindo o que a Microsoft relatou para sua oferta concorrente. “Todas as empresas do mundo estão tentando economizar o máximo de dinheiro possível”, disse Andy Jassy, CEO da Amazon, a analistas.
O que os investidores pensam: As ações da Apple caíram 1,8 por cento nas negociações de pré-mercado, enquanto as da Amazon subiram quase 9 por cento.
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Em outras notícias sobre ganhos: Warner Bros. Descoberta reduziu seu prejuízo trimestral ano a ano, para US$ 1,24 bilhão, e perdeu mais clientes de streaming do que os analistas previam. (O enorme sucesso de “Barbie” nas bilheterias será refletido no próximo trimestre.)
AQUI ESTÁ O QUE ESTÁ ACONTECENDO
Economistas estão atentos a sinais de arrefecimento do mercado de trabalho. Os números de empregos para julho serão divulgados às 8h30 do leste, e os analistas esperam um ganho de 200.000 – o menor aumento em 31 meses. As autoridades do Fed estudarão o relatório em busca de sinais de arrefecimento do crescimento salarial antes da reunião de definição de taxas em setembro. (Executivos da empresa disseram recentemente que diminuíram as contratações e estão preocupados com o aumento dos custos trabalhistas.)
Donald Trump se declara inocente das últimas acusações contra ele. O ex-presidente compareceu a um tribunal de Washington para enfrentar acusações de que tentou subverter os resultados das eleições de 2020. Mas Trump permaneceu desafiador, chamando as acusações de “perseguição política”, e há poucos sinais de que seus crescentes problemas legais estejam prejudicando sua posição entre os eleitores republicanos.
Arábia Saudita estende cortes na produção de petróleo. O reino disse que limitaria a produção em um milhão de barris por dia por mais um mês, até setembro, enquanto a morna recuperação econômica da China limita os preços globais do petróleo. O preço do petróleo Brent, referência internacional, subiu após o anúncio saudita.
A KKR está em negociações avançadas para comprar a Simon & Schuster. O gigante dos investimentos está pronto para pagar US$ 1,65 bilhão se um acordo for alcançado, de acordo com o The Wall Street Journal. Ainda assim, a oferta pela gigante editorial é menor do que os US$ 2,2 bilhões que sua rival, a Penguin Random House, ofereceu em uma transação que foi bloqueada por um juiz federal no ano passado.
Um confronto sobre a doação de um time da NBA para DeSantis
Não é segredo que os donos de times da NBA costumam ser grandes doadores políticos, com a maior parte de seu dinheiro historicamente indo para os republicanos. Mas a revelação esta semana de que o Orlando Magic – o time, não a família conservadora DeVos que o possui – deu $ 50.000 para um super PAC apoiando o governador Ron DeSantis da Flórida levantou as sobrancelhas.
O fato de o sindicato dos jogadores ter repreendido severamente a mudança destacou como política, riqueza e esportes profissionais podem se tornar desconfortavelmente interligados.
Parece ser a primeira vez que uma equipe apoia diretamente um grupo aliado a um candidato presidencial. Um porta-voz do Magic disse que a doação, datada de 19 de maio, foi feita antes de DeSantis anunciar oficialmente sua candidatura, mas já estava claro que ele iria concorrer.
Em sua declaraçãoa Associação de Jogadores da NBA chamou a mudança de “alarmante, dados os comentários e políticas recentes de seu beneficiário”.
A plataforma de DeSantis colide com as posições declaradas de vários jogadores da NBA. O governador republicano ganhou destaque com as chamadas políticas anti-despertar e pressionou por proibições rígidas de abortos e esforços para restringir os regulamentos de votação – ambos contrários às iniciativas dos jogadores e declarações públicas.
DeSantis também introduziu novos padrões estaduais para o ensino da história afro-americana, que os críticos dizem minimizar a brutalidade da escravidão. (Essa mudança foi anunciada após a doação do Magic.) Larry Nance Jr., jogador do New Orleans Pelicans, observado que o Magic tem “uma lista de maioria negra, um treinador principal negro e um GM negro”
A liga está em apuros. Sob Adam Silver, seu comissário, a NBA acolheu principalmente o ativismo político dos jogadores, inclusive no Black Lives Matter e nas leis que discriminam pessoas LGBTQ. Mas é supervisionado por um conselho de governadores composto em grande parte por proprietários.
Por enquanto, a NBA se mantém neutra: “Os governadores das equipes tomam suas próprias decisões sobre as contribuições políticas que fazem e respeitamos o direito dos membros da família NBA de expressar suas opiniões políticas”, disse um porta-voz ao The Times.
Mas o sindicato dos jogadores disse que, embora os proprietários tenham liberdade para expressar opiniões políticas, “se as contribuições forem feitas em nome de um time inteiro, com dinheiro ganho com o trabalho de seus funcionários, cabe aos dirigentes do time considerar os diversos valores e perspectivas de funcionários e jogadores.”
O fabricante de chips no meio de uma luta geopolítica
A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company está no centro da guerra fria tecnológica entre os EUA e a China: domina a produção dos chips mais avançados do mundo a partir de sua base em Taiwan, que Pequim reivindica como sua e ameaçou invadir.
Os principais executivos da TSMC reconheceram ao The Times que, embora a empresa ocupe uma posição crucial na cadeia global de suprimentos de tecnologia, ela ainda está sujeita a uma batalha geopolítica fora de seu controle.
TSMC é um rolo compressor de $ 500 bilhões que fabrica chips para tudo, de iPhones a supercomputadores, de carros a jatos de combate. Isso lhe deu domínio de mercado e importância política global. Os controles de exportação dos EUA tornaram mais difícil para as empresas chinesas obter acesso aos semicondutores mais avançados, e Washington está pesando novas restrições em chips para inteligência artificial.
“Nós controlamos todos os pontos de estrangulamento”, Morris Chang, o fundador da empresa, disse, referindo-se às potências ocidentais e seus aliados fabricantes de chips, incluindo Holanda, Japão, Coreia do Sul e Taiwan. Ele minimizou as chances de Pequim para a supremacia dos semicondutores: “A China realmente não pode fazer nada se quiser sufocá-los”, acrescentou.
A TSMC já cortou o fornecimento para clientes chineses, incluindo em 2020 a gigante das telecomunicações Huawei, seu segundo maior cliente na época. Mark Liu, chefe da TSMC, disse que não havia escolha: “É compreensível, mas apoiar ou não, não temos voz”.
Mas o TSMC ainda está ancorado em Taiwan. Os países ocidentais cortejaram a empresa para construir fábricas fora da ilha, mas sua experiência com seu projeto de US$ 40 bilhões no Arizona – que sofreu atrasos, altos custos e desafios administrativos – deixou claro que seu poder está fortemente ligado a Taiwan. “Não podemos colocá-lo em outro lugar”, disse Liu.
O chefe da TSMC rejeitou a ideia de um “escudo de silício”, pelo qual a experiência em fabricação da empresa impediria uma invasão chinesa ou garantiria o apoio dos EUA a Taiwan. “A China não vai invadir Taiwan por causa dos semicondutores. China não vai não invadem Taiwan por causa dos semicondutores”, disse ele. “Realmente cabe aos EUA e à China: como eles mantêm o status quo, que ambos os lados desejam?”
“Este ano realmente marcou o fim de uma era.”
— Marc Rowan, CEO da Apollo, a gigante dos investimentos. Na teleconferência de resultados de sua empresa ontem, Rowan disse aos analistas que o crescimento mais baixo e as altas taxas de juros encerraram um período de expansão para o setor de private equity. Separadamente, Tigre Global construiu uma grande participação na Apollo, já que o fundo de hedge procura diversificar além de seus investimentos típicos em tecnologia.
O boom de recompra está diminuindo
Por mais de uma década, as empresas acreditaram que a maneira mais segura de aumentar o preço de suas ações era recomprá-las, em vez de investir em mais fábricas ou pesquisa e desenvolvimento. Os acionistas se alegraram – mas os políticos criticaram a prática como míope e beneficiando apenas investidores e executivos.
O pensamento corporativo sobre recompras parece estar mudandode acordo com a Bloomberg:
Com o aperto do crédito silenciando as recompras de ações e o canto da sereia da inteligência artificial soando por toda parte, os gastos com investimentos em plantas e tecnologia floresceram. A empresa mediana aumentou os gastos de capital em 15% (no segundo trimestre), com três trimestres anunciando programas que superaram as estimativas dos analistas em julho, mostram dados do Bank of America Corp.
Por outro lado, as recompras entre clientes corporativos vêm acompanhando as tendências sazonais desde maio. Mais amplamente, as recompras líquidas caíram 36% em relação ao ano anterior entre a S.&P. 500 empresas que anunciaram resultados financeiros. E a relutância também está em exibição por meio de recompras planejadas, que, de acordo com a Birinyi Associates, caíram 15% no acumulado do ano.
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