Aumento dos preços do petróleo reacende temores de inflação

Aumento do petróleo repercute nos mercados globais

O preço do petróleo Brent subiu novamente na sexta-feira, chegando a atingir US$ 91 por barril. As tensões crescentes no Médio Oriente empurraram o valor de referência global para níveis alcançados pela última vez em Outubro.

Isso representa um problema potencial para o presidente Biden antes das eleições e levanta novas questões sobre quando o Fed começará a cortar as taxas de juros.

Alguns analistas acreditam que a recuperação do petróleo está apenas começando, criando um novo risco de inflação para os bancos centrais que lutam para manter sob controlo os aumentos de preços. JPMorgan Chase previsão na semana passada, esse petróleo subiria acima dos 100 dólares em Setembro. E, um mau sinal para os motoristas, preços da gasolina nos EUA subiram 6 por cento no mês passado, pouco antes da temporada de condução de verão na América do Norte.

Os observadores do mercado estão preocupados com um conflito mais amplo no Médio Oriente depois do Hamas ter atacado Israel em 7 de Outubro. Mais recentemente, os comerciantes de petróleo têm-se preparado para a retaliação iraniana após um ataque aéreo israelita ao consulado de Teerão em Damasco, na Síria.

“Se tivermos um conflito direto entre Israel e o Irã, isso provavelmente restringirá o fornecimento de petróleo proveniente do Oriente Médio”, disse Matt Maley, analista da Miller Tabak + Co., disse à Bloomberg.

Esse nervosismo ficou evidente na quinta-feira. As ações caíram e os preços do petróleo subiram depois que a Casa Branca divulgou detalhes do tenso telefonema de Biden com o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu, de Israel, no qual o presidente exigia que mais fossem feitos para proteger os civis e os trabalhadores humanitários em Gaza.

O S&P 500 está a caminho do seu pior desempenho semanal desde outubro, segundo dados do Deutsche Bank. Os investidores estão preocupados com a forma como o aumento dos preços da energia poderá prejudicar as perspectivas da Fed relativamente à redução das taxas de juro.

Outro grande fator a ser observado: o relatório de empregos será divulgado às 8h30, horário do leste, o que provavelmente revelará novas pistas sobre o crescimento dos salários.

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A Alphabet está avaliando um mega negócio publicitário? A empresa controladora do Google discutiu um oferta pública de aquisição da HubSpot, fabricante de software de marketing online cujo valor de mercado é superior a US$ 33 bilhões, segundo a Reuters. Uma aquisição seria a maior de todos os tempos da Alphabet – e um raro exemplo de uma gigante da tecnologia buscando uma aquisição gigante enquanto enfrenta um duro escrutínio antitruste em Washington e no exterior.

Ford atrasa produção de vários modelos de veículos elétricos. A montadora disse que se concentraria em fabricar mais carros e caminhões híbridos, já que está paralisando a fabricação de pelo menos duas linhas totalmente elétricas. É a mais recente empresa automobilística a abandonar os veículos elétricos em meio a vendas mais lentas do que o esperado devido a custos, ansiedade de autonomia e muito mais.

Dizem que Nelson Peltz recebeu um grande prêmio de consolação por sua luta na Disney. O investidor ativista ganhou um lucro no papel de cerca de US$ 300 milhões de sua batalha de 16 meses com o gigante da mídia, informou o Wall Street Journal. Isso pode reduzir a dor de Peltz não conseguir ganhar nenhum assento no conselho da Disney, embora o ganho de cerca de 40% no preço das ações que representa seja quase igual ao retorno do S&P 500 no mesmo período.

Um “jogo de xadrez” na Paramount

Quando uma empresa avalia um negócio envolvendo a administração ou um acionista controlador – pense Aquisição da Nabisco pela RJR — geralmente nomeia um comitê especial de membros do conselho para avaliar o que fazer.

É o caso das negociações da Paramount para se fundir com o estúdio Skydance. O grupo reunido enfrenta demandas concorrentes, escrevem Ben Mullin do The Times e Lauren Hirsch do DealBook: concordar com um acordo que sua acionista controladora, Shari Redstone deseja, mas também equilibrar isso com o que é melhor para outros acionistas.

A complexa estrutura de propriedade da Paramount torna as coisas complicadas. Redstone controla a gigante da mídia por meio de sua holding, a National Amusements, que possui uma classe de ações com direito a voto. Mas a National Amusements possui apenas uma pequena fração da Paramount geral ações.

Redstone endossou um acordo com a Skydance, que também compraria a National Amusements, provavelmente por um prêmio. Mas a Paramount também recebeu uma proposta da empresa de investimentos Apollo Global Management sobre a compra de toda a empresa por 26 mil milhões de dólares – o que a Paramount ignorou, no meio de questões sobre como seria financiada.

Muitos investidores parecem insatisfeitos com o andamento das coisas. As ações da Paramount caíram 8,5 por cento na quinta-feira, depois que a CNBC informou que um acordo com a Skydance poderia exigir que a empresa levantar mais patrimônio. “É mais do que desconcertante ver o conselho de administração da Paramount ignorar uma oferta em dinheiro por 100% da Paramount”, disse o analista de mídia Rich Greenfield ao The Times.

Alguns acionistas proeminentes já opinaram:

• Mario Gabelli, cuja empresa de gestão de ativos detém 10% das ações com direito a voto da Paramount, diz que não é a favor de uma venda agora porque acredita que a empresa está subvalorizada.

• John Rogers Jr., cuja empresa detinha 1,8% das ações da Paramount em 31 de dezembro, diz que está aberto a uma transação com a Skydance.

O destino da Paramount dependerá do seu comitê especial, composto por diretores independentes. Tal grupo, pelo menos no papel, tem muito poder, pois pode decidir não para recomendar a oferta Skydance.

Esses diretores têm que jogar xadrez, de acordo com Jim Woolery, um veterano negociador que dirige a empresa de consultoria Woolery & Company. Isso pode significar usar o interesse da Apollo como alavanca para extrair termos mais favoráveis ​​da Skydance.

O comité também poderia negociar uma taxa de rescisão baixa em qualquer acordo de negócio, bem como uma cláusula chamada go-shop para lhe permitir procurar ofertas públicas de aquisição mais elevadas noutros lugares.

Um grande objetivo é evitar litígios longos e dispendiosos. O investidor ativista Carl Icahn amarrou a venda da Dell durante meses em 2013, argumentando que a transação era injusta para a maioria dos acionistas.

Redstone parece estar ciente desse risco, deixando as deliberações sobre o futuro da Paramount para o comitê especial. Mas está claro que ela é uma vendedora de qualquer maneira, mesmo que o conselho se oponha à oferta da Skydance.

Pressionando uma pausa nas regras climáticas

A SEC tem estado sob ataque de estados vermelhos e grupos de lobby empresarial desde que aprovou novas regras no mês passado que exigem que as empresas divulguem os seus riscos climáticos.

O futuro dos mandatos verdes, uma grande parte da agenda política do presidente Biden, parece menos certo depois que a agência tomou a decisão incomum de parando-os na quinta feira.

O crescente risco legal pode ter deixado pouca escolha, de acordo com Joseph Grundfest, professor de direito de Stanford e ex-comissário da SEC. “A comissão provavelmente sentiu o cheiro do café” e manteve voluntariamente suas regras antes de receber ordem, disse ele ao DealBook.

Mais de 30 partidos estão desafiando as novas regras, que apelam a uma maior transparência sobre os riscos climáticos que as empresas enfrentam. (Os oponentes incluem empresas de energia e grupos industriais.) Quando as regras foram introduzidas pela primeira vez, Gary Gensler, presidente da SEC, disse que ajudar a proteger trilhões no dinheiro dos investidores.

Um grupo de procuradores-gerais estaduais republicanos posteriormente processou a agência, argumentando que ultrapassou a sua autoridade e que as empresas já divulgam dados suficientes sobre os riscos climáticos aos investidores. Os seus homólogos nos estados controlados pelos Democratas defendeu as regras.

A SEC diz que não está recuando. “Ao emitir uma suspensão, a comissão não se afasta da sua opinião de que as regras finais são consistentes com a lei aplicável e dentro da autoridade de longa data da comissão”, escreveu a agência no seu despacho. Acrescentou que “continuará defendendo vigorosamente a validade das regras finais em tribunal”.

Entretanto, as empresas já enfrentam requisitos acrescidos de divulgação climática em a UE e a Califórnia. Mandatos semelhantes estão pendentes em Nova Iorque e Illinois.

A política poderia atrapalhar o futuro de tais mandatos. Se os republicanos reconquistarem a Casa Branca, esperamos uma flexibilização ou enfraquecimento das regras da SEC, disse Jane Norberg, sócia da Arnold & Porter que anteriormente trabalhou na comissão.

Quem pagará pelo colapso da ponte de Baltimore?

O presidente Biden deve visitar a ponte Francis Scott Key que desabou em Baltimore na sexta-feira, para ver os danos causados ​​por um acidente mortal que custará bilhões para ser consertado. Biden prometeu que o governo federal pagaria “totalmente o custo” depois que um navio de carga colidisse com a ponte, mas a briga por reclamações de seguros começou – e pode levar anos para ser resolvida.

O canal de envio será parcialmente reaberto até o final do mês, disseram autoridades na quinta-feira. Eles acrescentaram que esperam que a pista esteja totalmente liberada até o final de maio, facilitando pressão sobre as empresas que tiveram de encontrar alternativas a um dos maiores portos da Costa Leste.

Descobrir quem terá que pagar a conta será caro e complicado. Seguradoras e resseguradoras podem ficar em risco por até US$ 4 bilhões, disseram especialistas do setor ao The Times.

A disputa legal começou esta semana, quando o proprietário do navio, com sede em Singapura, e o operador apresentaram uma petição ao tribunal dos EUA para limitar a sua responsabilidade a 43,7 milhões de dólares. Eles citaram uma lei de 1851 que permite aos armadores limitar em grande parte os danos financeiros ao valor de um navio após um acidente, desde que o proprietário não seja o culpado.

Caso o armador fosse responsabilizado, o cálculo mudaria:

• Os primeiros US$ 10 milhões dos sinistros seriam cobertos por sua seguradora, uma associação mútua chamada Britannia P&I Club. Isto pode incluir cobertura para mortes, remoção de entulhos, danos materiais e danos à carga.

• Custos depois disso e até US$ 100 milhões seriam partilhados pelos membros do Grupo Internacional de Clubes de P&I, com sede em Londres, uma associação que assegura cerca de 90% da tonelagem oceânica mundial.

• Além disso, dezenas de resseguradores cobririam custos de até cerca de 3 mil milhões de dólares. Algumas resseguradoras esperam que as empresas que desejam registrar sinistros possam usar esse número amplamente divulgado como alvo.

Os custos são elevados, mas não são um sinal de morte para a indústria de resseguros. O sector tem enfrentado sinistros muito maiores nos últimos anos – em 2022, o furacão Ian causou mais de 50 mil milhões de dólares em perdas seguradas – e os decisores políticos esperam que seja capaz de cobrir os pagamentos sem necessitar de apoio governamental.

A Casa Branca disse que as partes responsáveis ​​seriam responsabilizadas, mas não iria esperar para começar a reconstrução.

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