O crescimento do emprego, o crescimento dos salários e o crescimento dos negócios estão todos vivos, e a inflação caiu drasticamente desde os máximos de 2022. Mas o sentimento do consumidor, embora tenha melhorado, ainda é amargo.
Uma das razões pode ser o choque causado por alguns preços altamente visíveis – mesmo com a inflação geral a acalmar. O custo do seguro automóvel é um exemplo importante.
O seguro de veículos automotores aumentou 1,4% mensalmente somente em janeiro e aumentou 20,6% no ano passado, o maior salto desde 1976. Foi um grande sucesso para aqueles que dirigem aproximadamente 272 milhões de veículos particulares e comerciais registrada no país. E desempenhou um papel no amortecimento do “missão cumprida” humor ligado inflação que estava borbulhando nos mercados No início do ano.
De acordo com uma estimativa recente do setor privadoo prêmio médio anual para seguro automóvel com cobertura total em 2024 é US$ 2.543em comparação com US$ 2.014 em 2023 e US$ 1.771 em 2022.
Esse aumento tem diversas causas, mas a principal é simples: carros e caminhões são mais caros agora, então o seguro para eles também é.
O custo de comprar e possuir um veículo constitui uma parcela substancial (cerca de 10%) de todo o Índice de Preços ao Consumidor usado para acompanhar a inflação nos EUA. De Janeiro de 2020 a Janeiro de 2024, o custo de um veículo novo aumentou mais de 20 por cento, e o custo dos carros usados aumentou ainda mais, enquanto a reparação geral de veículos aumentou 32 por cento. A escassez de chips de computador e outros problemas da cadeia de abastecimento tiveram um impacto brutal na produção automóvel e criaram estrangulamentos que levaram ao aumento dos preços de compra, que em muitos casos não diminuíram.
Nesse contexto, o aumento de cerca de 40% nos prémios de seguro automóvel desde dezembro de 2019 “parece razoável”, disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics.
As seguradoras são empresas com fins lucrativos que se dedicam a cobrir os custos de uma ampla gama de incidentes. Assim, quando as suas responsabilidades potenciais aumentam, as empresas dizem que os prémios também precisam de aumentar para que as despesas não ultrapassem as suas receitas.
Ainda no quarto trimestre de 2022, grandes perdas de subscrição trouxeram a Allstate um prejuízo líquido de US$ 310 milhõesembora tivesse aumentado os prêmios.
“O exemplo clássico é que, você sabe, um para-choque costumava ser uma peça de reposição barata, e não é mais assim porque há sensores avançados nele – o que torna a proposta bastante cara”, disse RJ Lehmann, pesquisador sênior no Centro Internacional de Direito e Economia, um centro de pesquisa apartidário.
As empresas também relataram mais acidentes, e mais graves, que levam a maiores lesões corporais e danos materiais, bem como a pagamentos médicos mais elevados – todos os quais as seguradoras podem ser obrigadas a cobrir com base na amplitude da apólice, prejudicando as margens de rendimento líquido.
“As seguradoras estão a aceitar esta situação”, disse Sonu Varghese, estrategista macroeconómico do Carson Group, uma empresa financeira. “Tenho certeza de que também existe alguma proteção de margem à moda antiga.”
Outra força que levou as seguradoras a aumentar os prémios foi o rápido aumento das taxas de juro que a Reserva Federal iniciou em 2022. Para suavizar os retornos e o fluxo de caixa, as seguradoras muitas vezes reinvestem os seus rendimentos. Em 2021, as seguradoras detinham muitos activos que perderiam valor se as taxas de juro de curto prazo subissem. Quando essas taxas de juro mais do que quadruplicaram, os balanços de muitas seguradoras ficaram sangrentos. (Agora, no entanto, estas seguradoras têm a vantagem de reinvestir o dinheiro que sobrou a taxas novas e mais elevadas.)
Nos últimos meses, os movimentos comerciais em Wall Street e as estimativas dos analistas da indústria indicam que as grandes seguradoras inverteram completamente a situação.
As ações da Travellers e da Allstate atingiram níveis recordes depois que as empresas anunciaram outra rodada de aumentos de prêmios que deverão cobrir bilhões de dólares a mais do que os sinistros anuais que espera pagar. As ações da Progressive, conhecida pelos seus comerciais com a vendedora fictícia Flo, dispararam quase 20% desde o início de janeiro, impulsionadas por uma melhoria semelhantemente prevista nas margens de lucro.
Muitos economistas não estão preocupados com o facto de o seguro automóvel por si só poder desempenhar um papel de liderança no reacendimento da inflação global, mas foi uma das principais razões para o aumento dos preços ter desacelerado menos do que os analistas esperavam no mês passado. (O seguro automóvel contribuiu recentemente com mais de meio ponto percentual para o índice de inflação. Excluí-lo teria colocado a inflação global apenas a meio ponto percentual do ritmo de 2% desejado pela Reserva Federal.)
Samuel Rines, economista de mercado e autor que acompanha de perto os balanços e as decisões de preços das grandes empresas, classificou o salto nos prémios de “cobertura legítima de custos”, em linha com a maioria dos analistas. No entanto, ele observou que isso ocorreu “com um atraso” em relação à maioria dos aumentos de preços corporativos.
Esse atraso frustrou pessoas que já enfrentaram uma série de choques de preços. E atraiu a atenção dos vigilantes dos consumidores, que encaram os recentes picos como uma utilização oportunista e especialmente agressiva de modelos de preços comuns de “custo acrescido”.
Críticos como Hal Singer, economista da Universidade de Utah, que chama de “ridículo” o recente aumento nos prêmios, observam que os consumidores são legalmente obrigados a comprar seguro automóvel e estão limitados em sua capacidade de procurar o melhor plano quando todos os principais provedores estão aumentando os prêmios ao mesmo tempo e telegrafando mais por vir.
De acordo com uma estimativa do Insurify, um site de comparação de seguros, o custo do seguro automóvel aumentará mais 7 por cento este ano.
Numa teleconferência de resultados trimestrais, os executivos da Allstate disseram que não terminaram com os aumentos de prémios em vários estados, mas que eram sensíveis a levar os clientes longe demais – e potencialmente perdê-los para concorrentes que podem fazer uma pausa primeiro na escalada das taxas.
“À medida que mais estados entram na zona certa do ponto de vista da margem, esperaríamos que o valor da taxa que precisamos cobrar nesses estados diminuísse”, disse Mario Rizzo, presidente de propriedade e responsabilidade, na teleconferência. “Mas ter que cobrar menos taxas é uma coisa boa do ponto de vista da retenção, e continuaremos a nos concentrar nisso.”
Várias vozes importantes nos principais bancos dizem aos clientes que, embora as futuras ondas de inflação sejam agitadas, uma tendência desinflacionária geral é ainda no lugar – com alívio próximo para os consumidores e aqueles que esperam que o Fed reduza as taxas ainda este ano.
“Embora alguns aumentos descomunais de seguros estejam provavelmente à nossa frente, uma queda acentuada no aumento anual parece ser inevitável”, disse David Kelly, estrategista-chefe global da JP Morgan Asset Management, em nota recente.
“Assim que começar”, acrescentou Kelly, “deve se transformar no presente que continua sendo oferecido”.
