O que a inflação significa para o Fed e Biden
O nervosismo inflacionário nos EUA está sendo sentido em todo o mundo esta manhã, depois que o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor mostrou que a inflação subiu pelo terceiro mês consecutivo.
O dólar disparou durante a noite e os comerciantes reduziram suas apostas sobre quando – ou se – o Fed reduziria as taxas de juros este ano. Tal incerteza pode durar meses e complicar a candidatura do Presidente Biden a um segundo mandato.
Os comerciantes esta manhã estavam precificando menos de dois cortes nas taxas para 2024 – abaixo dos mais de seis no início do ano – possivelmente a partir de julho. Mas mesmo isso parece tênue depois que o IPC atingiu 3,5% em março. A visão crescente em Wall Street é que a inflação terá de se aproximar da meta de 2 por cento do Fed antes que o banco central tome uma medida.
Alguns vão ainda mais longe: Larry Summers, ex-secretário do Tesouro e crítico da forma como o Fed lida com a inflação, disse à Bloomberg que uma taxa aumentar não pode ser descartado.
Os próximos dados de inflação serão divulgados hoje às 8h30, horário do leste, quando o Bureau of Labor Statistics divulgar o Índice de Preços ao Produtor, um indicador-chave para as empresas.
Os investidores também estarão atentos à conferência de imprensa do Banco Central Europeu de hoje. A grande questão: será que o BCE reduzirá os cortes perante a Fed ou será que os problemas inflacionários nos EUA amordaçarão esses apelos?
A política poderá atrapalhar o timing do Fed. A Fed é um órgão independente, mas a percepção de que poderá inclinar-se para a direita ou para a esquerda tende a surgir em anos eleitorais. (Donald Trump já manifestou a sua preocupação sobre possíveis cortes do Fed este ano).
“As reduções das taxas no final deste ano podem ser complicadas pelos decisores políticos que procuram evitar a aparência de tomada de posição na campanha para as eleições presidenciais, que acelera em alta velocidade neste verão”, escreveu José Torres, economista da Interactive Brokers, numa nota de cliente ontem. Os economistas do Deutsche Bank concordam, dizendo que a janela para cortes nas taxas poderá fechar este ano se os dados de inflação não esfriarem até Julho.
As consequências da CPI podem perdurar. Os receios de uma subida por mais tempo estão a abalar o mercado obrigacionista. Os investidores abandonaram ontem a dívida soberana dos EUA, empurrando o rendimento da nota de 10 anos para o máximo em cinco meses. Isto poderá significar más notícias para as famílias, uma vez que as taxas sobre hipotecas e outros tipos de empréstimos tendem a subir à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos sobem.
Os índices de votação de Biden caíram, à medida que os eleitores se concentram no custo de vida mais elevado, apesar de a economia dos EUA ter crescido mais rapidamente do que a de muitos países comparáveis. Os economistas questionam-se cada vez mais se os EUA estão a caminhar para um cenário de “aterragem sem aterragem” de inflação persistentemente elevada que amarra as mãos da Fed nas taxas. Thomas Barkino presidente do Fed de Richmond, resumiu a situação difícil em que os formuladores de políticas se encontravam. “Precisamos ser humildes”, disse ele ontem.
A próxima coisa a observar: os lucros corporativos. As ações subiram no último trimestre, em parte graças aos lucros empresariais mais fortes do que o esperado e às esperanças de cortes iminentes nas taxas. Os cortes estão no limbo, mas uma nova temporada de lucros começa com os pesos pesados de Wall Street JPMorgan Chase, BlackRock e Wells Fargo divulgando resultados amanhã.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
O prazo de desinvestimento do TikTok pode ser prorrogado. Maria Cantwell, presidente do comitê de comércio do Senado e Democrata do Estado de Washington, disse que estava aberta a dar à ByteDance mais tempo para vender a plataforma de vídeo. Um projeto de lei da Câmara aprovado por maioria esmagadora em março forçaria a separação do TikTok da empresa chinesa dentro de seis meses ou seria banido das lojas de aplicativos americanas.
Elon Musk visitará a Índia, em meio a relatos que poderia construir uma nova fábrica da Tesla. Musk se reunirá com Narendra Modi, primeiro-ministro da Índia, durante a viagem deste mês e anunciará planos para construir uma nova fábrica para fabricar veículos elétricos, Relatórios da Reuters. Com a desaceleração do crescimento das vendas da Tesla, Musk procura expandir-se para novos mercados.
O presidente Biden alerta sobre um ataque iraniano a ativos israelenses. Biden disse que o Irã estava ameaçando uma “ataque significativo” em resposta a um ataque com mísseis israelense na semana passada contra a embaixada do Irã em Damasco, que matou altos comandantes militares. O presidente reiterou o seu apoio a Israel, ao mesmo tempo que aumentou as suas críticas às suas tácticas na guerra contra o Hamas.
Amazon dobra aposta em IA
A Amazon está em crise nos últimos meses. As suas ações subiram mais de 80% no ano passado e a gigante tecnológica está a aproximar-se de uma capitalização de mercado de 2 biliões de dólares, graças às suas apostas na inteligência artificial.
Andy Jassy carta anual para os acionistas da Amazon acaba de ser publicado e o CEO está dobrando a aposta na IA
Aqui está o que se destacou no DealBook:
A Amazon vê a IA generativa impulsionando avanços futuros. Jassy disse que a tecnologia usada para alimentar chatbots como o ChatGPT será fundamental para o desenvolvimento e construção de novos negócios da empresa. Após um início tardio na IA, a Amazon intensificou seus gastos. Apoiou a start-up de IA Anthropic no valor de 4 mil milhões de dólares – o seu maior investimento de capital de risco – e está a construir os seus próprios modelos que espera que sejam uma linha de negócio emergente.
A empresa planeja fazer mais na construção de chips de IA. A Nvidia domina o setor. Mas as empresas estão procurando mais opções. A Amazon já construiu dois chips que estão sendo usados pela Anthropic, Airbnb, Snap e outros.
Jassy também vê um forte potencial para o Amazon SageMaker, um serviço que ajuda as empresas a organizar seus dados para que estejam prontos para IA.
O negócio de nuvem dominante da Amazon lhe dá uma vantagem. Jassy diz que os clientes da Amazon Web Services estão recorrendo cada vez mais à plataforma de computação para construir e dimensionar seus aplicativos de IA.
E a empresa está construindo aplicativos de IA em todos os seus negócios, ao mesmo tempo que consegue parceiros de desenvolvimento para desenvolver sua tecnologia.
Prime Video pode ser uma máquina de lucro. A plataforma de streaming da Amazon se tornou um gigante, com mais de 200 milhões de espectadores mensais e recentemente introduziu publicidade. Jassy está confiante nas perspectivas da unidade, apontando para conteúdo exclusivo como Thursday Night Football e alto envolvimento do cliente. Poderia ser desmembrado?
O espaço pode ser a próxima fronteira. Jassy disse que a empresa alcançou um grande marco para o Projeto Kuiper, seu negócio de internet via satélite, ao lançar dois protótipos no espaço para fornecer acesso de banda larga em áreas remotas. O negócio de satélites terrestres baixos é dominado pelo Starlink de Elon Musk, mas a Amazon vê espaço para crescimento. Seus primeiros satélites de produção serão lançados ainda este ano.
Acordo Skydance da Paramount atinge outro obstáculo
Mais um acionista da Paramount vem a público com preocupações sobre as negociações do grupo de mídia para se fundir com o estúdio de cinema Skydance, Lauren Hirsch, da DealBook, é a primeira a relatar. A Ariel Investments, que detinha uma participação de 1,8% na Paramount no final do ano passado, é o maior acionista a juntar-se à lista crescente de investidores que pressionam abertamente por uma repensação.
Aqui está uma recapitulação das negociações Paramount-Skydance. A holding de Shari Redstone, National Amusements, controla a Paramount por meio de uma classe de ações com direito a voto. Skydance, dirigido pelo descendente de tecnologia David Ellison, concordou provisoriamente em comprar a National Amusements. A Paramount então se fundiria com a Skydance em um acordo que avaliaria o estúdio em cerca de US$ 5 bilhões e permitiria à Redstone sacar um prêmio enquanto outros acionistas obteriam ações diluídas em uma nova empresa.
Ariel quer que a Paramount considere uma oferta maior da Apollo Global Management. Ariel, uma gestora de ativos fundada pelo investidor de valor John Rogers, diz que a Paramount deveria considerar uma proposta de US$ 26 bilhões da Apollo, uma gigante de private equity, apesar das preocupações com o financiamento. “Qualquer negociação de fusão que renuncie a uma licitação competitiva em favor de uma discussão exclusiva com um único comprador, especialmente quando o prêmio de controle relatado diferencia a posição financeira de um único acionista em relação a todos os outros acionistas”, disse uma porta-voz da Ariel, “é avessa à justa valor de mercado de uma empresa”.
Ariel também está preocupado com possíveis mudanças no conselho da Paramount. O Wall Street Journal informou ontem que quatro diretores vão sair. Eles são Dawn Ostroff, ex-executiva do Spotify; Nicole Seligman, ex-conselheira geral da Sony; o banqueiro de investimentos Frederick Terrell; e Rob Klieger, advogado de Redstone. Seligman, Ostroff e Terrell também são membros de um comitê especial de diretores independentes encarregado de encontrar o melhor negócio para a empresa.
As mudanças “podem comprometer a capacidade do conselho de agir em nome de todos os acionistas”, disse a porta-voz da Ariel.
As ações da Paramount fecharam ontem em queda de 4 por cento.
Quais CEOs receberam convites para o jantar oficial da noite passada?
Algumas das maiores figuras Negócios americanos e japoneses juntou-se ao presidente Biden e ao primeiro-ministro Fumio Kishida na Casa Branca na noite passada para um jantar de Estado para celebrar o aprofundamento dos laços entre os dois aliados comerciais.
Os executivos dos EUA incluíam Jamie Dimon do JPMorgan Chase, Tim Cook da Apple, Jeff Bezos da Amazon, Larry Fink da BlackRock e Jon Gray da Blackstone. Eles habilmente evitaram perguntas sobre se sua aparência sinalizava seu apoio à reeleição de Biden. Mas a Casa Branca provavelmente convidou apenas CEOs considerados apoiadores, e foi difícil evitar a mistura de negócios, política e diplomacia.
Outro nome interessante na lista de convidados: David McCall, presidente da United Steelworkers. O sindicato se manifestou contra a oferta de US$ 14 bilhões da Nippon Steel pela US Steel. Biden sinalizou que também é contra e o sindicato o apoiou.
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