Os mercados de ações despencaram na terça-feira, com os investidores reduzindo suas apostas na retirada do freio da economia pelo Federal Reserve nos próximos meses, depois que dados de inflação mais quentes do que o esperado levaram os investidores a esperar que as taxas de juros permaneceriam mais altas por mais tempo.
O índice de ações de referência S&P 500 caiu mais de 1 por cento nas negociações da manhã. O índice sofreu uma perda tão grande apenas num outro dia deste ano, com o optimismo relativamente à resiliência da economia e aos lucros das empresas a empurrar continuamente as acções para novos máximos.
Os investidores ainda esperam que a Fed faça a inflação regressar a níveis administráveis sem infligir demasiados danos à economia em geral. Mas essa previsão foi colocada sob pressão na terça-feira por um relatório de inflação ao consumidor que mostrou que os preços tinham subido mais rapidamente do que o previsto.
Os dados do consumidor “foram mais fortes do que o Fed ou o mercado queriam ou esperavam”, disse Greg Wilensky, chefe de renda fixa nos EUA da Janus Henderson Investors.
Quanto mais tempo a inflação permanecer elevada, maior será a probabilidade de a Fed adiar os cortes nas taxas, apertando os parafusos a uma economia que já começa a mostrar alguns sinais de fraqueza e moderando o entusiasmo em Wall Street.
O rendimento do Tesouro a dois anos, que é sensível a alterações nas expectativas dos investidores em matéria de taxas de juro, saltou um décimo de ponto percentual, para cerca de 4,6 por cento, um grande movimento nesse mercado.
À medida que as taxas de juro baseadas no mercado aumentavam, também aumentava o valor do dólar, exercendo pressão sobre as moedas de todo o mundo, com o iene japonês a aproximar-se dos seus níveis mais fracos desde Novembro.
Em meio às condições comerciais turbulentas, algumas empresas optaram por interromper as vendas de nova dívida, preferindo esperar até que o mercado se estabilizasse.
Stuart Kaiser, analista de ações do Citi, disse que os dados de inflação “não mudaram o jogo”, mas que provavelmente levariam a uma contenção de curto prazo no mercado de ações, à medida que os investidores diminuíssem as esperanças de cortes nas taxas. “A impressão de hoje claramente não foi boa”, disse ele.
No início deste ano, os investidores consideraram muito provável que a Fed começasse a baixar as taxas de juro no próximo mês, após uma queda sustentada, embora acidentada, da inflação. Os investidores abandonaram agora as apostas num corte em Março, transferindo as expectativas para além da reunião de Maio do Fed, para a próxima em Junho.
“Um corte em março está completamente fora da agenda”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management. “Mas maio ainda poderá estar em jogo se a atividade económica jogar a bola e finalmente começar a mostrar o impacto do aperto anterior do Fed.”
Os investidores e analistas fizeram questão de notar que um relatório de inflação não destruiria as esperanças de que a economia evitasse uma recessão grave.
Uma pesquisa do Bank of America com gestores de fundos publicada na terça-feira mostrou que o otimismo atingiu o nível mais alto desde abril de 2022, logo depois que o Fed começou a aumentar as taxas de juros. Isto é apoiado pelo facto de os investidores terem canalizado dinheiro para os mercados de ações em todo o mundo, sendo as alocações em ações dos EUA as mais elevadas desde novembro de 2021, de acordo com a pesquisa.
Mas alguns investidores temem que o efeito total dos aumentos das taxas da Fed ainda não seja sentido pela economia, aumentando o risco de que o adiamento dos cortes nas taxas possa levar a economia a entrar numa recessão.
O índice Russell 2000, que acompanha uma ampla gama de pequenas empresas intimamente ligadas à saúde da economia doméstica, caiu mais de 3 por cento na terça-feira, depois de registar ganhos expressivos nos últimos pregões.
Se o índice mantiver essas perdas até o final do dia, será o pior desempenho diário desde setembro de 2022.
