A recuperação da inflação torna-se global

Boas notícias para os mercados globais

A impressionante recuperação de ontem nas acções e obrigações dos EUA atingiu o mundo esta manhã, à medida que os investidores vêem os bancos centrais a obter ganhos na sua luta contra a inflação. Somando-se às boas notícias, houve um avanço na Câmara ontem à noite que poderia evitar uma paralisação do governo.

Os futuros do S&P 500 sinalizam ganhos adicionais no sino de abertura. A questão agora é se isto representa um falso início da inflação ou o início de um declínio duradouro no aumento dos custos – e das taxas de juro.

Aqui está o que entusiasma os investidores: Os dados do Índice de Preços ao Consumidor de ontem, mais frios do que o esperado, mudaram a discussão nos mercados de potenciais aumentos nas taxas de juros para cortes, e o que isso pode significar para as ações. O presidente Biden, cujos índices de votação foram prejudicados pela inflação, também aplaudiu os números.

Outros dados promissores foram divulgados esta manhã. A inflação na Grã-Bretanha caiu para o nível mais baixo em dois anos. E os gastos do consumidor e a produção industrial na China se recuperou no mês passadoum sinal de esperança para a segunda maior economia do mundo.

Os optimistas do mercado aumentaram as suas apostas nos cortes das taxas. Os mercados de futuros apontaram esta manhã que o Fed começaria a reduzir os custos dos empréstimos até maio, mais cedo do que as estimativas anteriores, mais perto do final de 2024.

Menos agressivo é Mohit Kumar, economista-chefe da Jefferies, que escreveu hoje que grandes cortes nas taxas começariam após as eleições presidenciais do próximo ano. Jefferies prevê que a taxa básica de juros do Fed vá para 3% até o final de 2025, ante seu nível atual de 5,25 a 5,5%.

Outros são mais cautelosos. Os pessimistas observam que os dados “núcleo” da inflação na leitura do IPC de ontem, que exclui os preços voláteis da energia e dos alimentos, ficaram apenas um décimo de ponto percentual abaixo das estimativas. “Temo que a inflação não desapareça tão rapidamente” Jamie Dimon do JPMorgan Chase disse à Bloomberg Television.

Washington deu aos mercados outro motivo para comemorar. A aprovação pela Câmara de um projecto de lei provisório sobre despesas parece eliminar o risco de um encerramento, que tem sido visto como um potencial obstáculo à economia dos EUA.

Mas mesmo aqui, as tensões políticas no Congresso – incluindo algumas ameaças de violência física – fornecem motivos para sermos cautelosos. (Lembre-se que na semana passada a Moody’s reduziu a sua perspectiva de crédito nos EUA para negativa, citando a “polarização política contínua” no Congresso que dificulta a legislação.) O projecto de lei de financiamento da Câmara exigia apoio democrata para ser aprovado, e o Politico relata que os republicanos de extrema-direita pode manter a Câmara como refém com uma enxurrada de votos processuais.

Um lembrete: David Zaslav da Warner Bros. Discovery, Jamie Dimon do JPMorgan Chase e outros aparecerão no DealBook Summit em 29 de novembro; inscreva-se para participar aqui.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Os EUA e a China chegam a um acordo climático. Os países comprometeram-se a aumentar a utilização de fontes de energia eólica, solar e outras fontes de energia renováveis, na esperança de substituir os combustíveis fósseis, antes de uma reunião entre o Presidente Biden e o líder chinês, Xi Jinping, hoje em São Francisco. Entre o CEOs americanos se reúnem com Xi estão Elon Musk da Tesla, Jane Fraser do Citigroup e Darren Woods da Exxon Mobil.

O presidente da FDIC enfrenta questionamentos difíceis sobre a cultura da agência. Os senadores perguntaram ontem a Martin Gruenberg sobre como o regulador lida com acusações de assédio e discriminação depois que o Wall Street Journal noticiou sobre as condições de trabalho tóxicas lá. (“Que diabos está acontecendo no FDIC?” perguntou o senador John Kennedy, republicano da Louisiana.) Gruenberg disse que estava “pessoalmente perturbado” com o relatório e estava conduzindo uma revisão interna.

O Times analisa David Zaslav de perto. A Times Magazine publicou um perfil detalhado do CEO da Warner Bros. Discovery, enquanto outro artigo analisa sua tumultuada supervisão da CNN. Uma questão levantada pelas peças: a endividada Warner Bros. Discovery estará à venda em breve? “Está aí para ser tomado”, disse Barry Diller, o magnata da mídia, ao The Times. “Se isso vai acontecer depende se alguém quer aceitar. Arábia Saudita? Não ria.

Rory McIlroy renuncia ao conselho do PGA Tour. O jogador de golfe profissional deixou o cargo cinco meses depois que o tour anunciou um acordo com o fundo soberano da Arábia Saudita, o patrocinador do LIV Golf, para tentar criar uma empresa conjunta que poria fim à batalha movida pelo dinheiro pela supremacia do esporte. McIlroy está entre os críticos mais ferrenhos desse esforço da LIV. Enquanto isso, o PGA Tour disse que daria aos jogadores participação acionária naquela empresa combinada se estiver formado.

Líderes e retardatários de IA do setor bancário

À medida que crescem as promessas da inteligência artificial e o seu potencial de transformação, os bancos estão entre as empresas que correm para incorporar a tecnologia em quase tudo o que fazem.

Mas na sua última classificação sobre como a indústria está a adotar a IA, a start-up de dados Evident encontrou uma lacuna crescente entre os líderes e todos os outros. Seus fundadores compartilharam o novo relatório primeiro com DealBook.

A metodologia: A Evident classifica as instituições em quatro áreas principais – talento, inovação, liderança e transparência – utilizando dados disponíveis publicamente, como comunicados de imprensa, artigos de investigação e dados de emprego. A empresa quase duplicou o número de bancos que classifica para 50, ao expandir a elegibilidade para instituições com 200 mil milhões de dólares em ativos totais e incluindo credores na região Ásia-Pacífico.

Aqui estão os 10 principais bancos:

Os primeiros usuários ampliaram seus leads. Embora todos os bancos tenham se comprometido com a IA — “não creio que haja um único banco no índice que não tenha dobrado a aposta na IA”, disse Alexandra Mousavizadeh, CEO da Evident — alguns estão claramente à frente. O JPMorgan, que liderou a última pesquisa, ficou novamente no topo, ficando em primeiro ou segundo lugar em cada um dos quatro critérios principais.

Mas a Capital One, uma rival menor dos EUA e novata na lista, saiu forte. Ela ficou em primeiro lugar em termos de talentos, com a maior proporção de desenvolvedores e engenheiros de IA em relação ao número total de funcionários de qualquer instituição. E em maio, contratou Prem Natarajanex-executivo da empresa Alexa da Amazon, como cientista-chefe e chefe de IA empresarial

Outros desenvolvimentos notáveis:

• Os bancos estão tomando medidas diferentes para mostrar suas credenciais de IA. O JPMorgan e o Royal Bank of Canada são líderes em investigação, enquanto o Capital One e o Bank of America (15.º) estão entre os mais prolíficos na procura de patentes.

• A Europa tem alguns desempenhos fortes, incluindo o UBS, que manteve grande parte do talento de IA do Credit Suisse quando comprou o seu rival suíço. Mas muitos dos credores da região ainda priorizam soluções específicas em detrimento de planos abrangentes, de acordo com Annabel Ayles, co-CEO da Evident

• Os credores canadianos continuam a superar o seu peso, classificando-se fortemente nos critérios de talento, liderança e transparência e ética. “Algumas das patentes da mais alta qualidade vêm do Canadá”, disse Ayles.

A fortuna crescente de Haley pode atrair mais grandes patrocinadores

As coisas estão melhorando para Nikki Haley nas primárias presidenciais republicanas (relativamente falando, dado o domínio de Donald Trump). Seus números nas pesquisas aumentaram nas últimas semanas devido ao forte desempenho nos debates do Partido Republicano, à medida que rivais como Tim Scott desistem da disputa.

Agora, os relatórios sugerem que Haley pode estar a ganhar terreno noutra área importante: o apoio de doadores empresariais abastados.

Ken Griffin, da Citadel, está perto de decidir se vai apoiá-la. “Estamos na linha de chegada nessa escolha”, disse ontem o financista bilionário à Bloomberg Television. Griffin, que disse que não apoiaria Trump, é um dos doadores republicanos mais prolíficos, tendo doado cerca de 72,7 milhões de dólares apenas no ciclo eleitoral de 2022.

Seu apoio poderia fornecer a Haley um lastro financeiro crucial enquanto ela luta contra Ron DeSantis para se tornar o principal candidato, exceto Trump.

E Haley supostamente impressionou Jamie Dimon, de acordo com Axios. Uma fonte não identificada disse à publicação que o CEO do JPMorgan Chase – que deu tanto aos democratas quanto aos republicanos nos últimos ciclos eleitorais – gostei das posições dela sobre a economia e o papel das empresas na governação.

Haley já conta com o apoio de doadores ricos notáveis, Incluindo o magnata do petróleo Harold Hamm, Jim Haskel do fundo de hedge Bridgewater Associates e o negociador Aryeh Bourkoff.

Como o caso da Microsoft na década de 1990 poderia se aplicar ao Google

Um julgamento antitruste de dois meses do Google está chegando ao fim em Washington, enquanto o gigante das buscas enfrenta um desafio legal separado em um tribunal de São Francisco, onde é acusado de exercer poder monopolista sobre o funcionamento de sua loja de aplicativos.

Uma das últimas grandes vitórias do governo contra a Big Tech ocorreu contra a Microsoft na década de 1990. Essa luta teve grande importância no julgamento do Google, escreve Steve Lohr para o The Times: O Departamento de Justiça e um grupo de estados dizem que o Google está executando algo semelhante ao manual de monopólio da Microsoft para dominar o mercado de buscas. O Google rejeita essa analogia.

Esses casos têm estas coisas em comum:

Economia da plataforma digital: O caso da Microsoft destacou o poder do “efeito de rede”, no qual um produto digital se torna mais valioso quanto mais pessoas o utilizam. No caso do Google, o governo argumenta que o enorme uso da pesquisa dá ao Google mais dados para treinar e melhorar seus algoritmos de busca.

Isso, por sua vez, atrai mais usuários e anunciantes. O Google argumentou que a inovação e o investimento internos são responsáveis ​​pela sua liderança de mercado.

Contratos com concorrentes: Com a Microsoft, os acordos com fabricantes de computadores pessoais e provedores de serviços de Internet foram um grande foco. Alguns desses parceiros sentiram que precisavam fechar um acordo com a Microsoft para obter acesso ao seu software de desktop Windows, um excelente imóvel virtual nos primórdios da web.

O caso do Google envolve grandes pagamentos – conhecidos como contratos de pagamento por inadimplência – à Apple, Samsung, Mozilla e outros para tornar o Google o mecanismo de busca em destaque em seus dispositivos e navegadores.

Um resultado potencial: Se o governo e os estados prevalecerem no caso do Google, uma solução potencial poderia envolver a proibição de acordos de pagamento por inadimplência. Isso também espelharia o resultado do caso da Microsoft, em que a empresa foi proibida de fazer acordos exclusivos que frustrassem a concorrência.

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