Os comboios, aviões, lojas e praias da China estiveram um pouco mais cheios no mês passado do que há um ano, e o ritmo da actividade acelerou nas fábricas, especialmente nas que fabricam telemóveis e semicondutores.
Um conjunto de números divulgados na sexta-feira pelo Departamento Nacional de Estatísticas da China mostrou uma melhoria modesta nas vendas gerais no varejo e na produção industrial do país durante o mês de agosto. Uma série de pequenas medidas tomadas pelo governo durante o Verão, incluindo duas rondas de cortes nas taxas de juro, parecem estar a produzir uma melhoria ligeiramente melhor do que o esperado na economia do país.
“A economia nacional acelerou a sua recuperação, a produção e a oferta aumentaram de forma constante, a procura do mercado melhorou gradualmente”, disse Fu Linghui, diretor de estatísticas económicas nacionais da China, numa conferência de imprensa.
Mas muitos economistas estrangeiros foram mais cautelosos.
“Alguns podem considerar que a economia da China já atingiu o fundo do poço, mas continuamos cautelosos”, afirmou uma nota de investigação do Nomura, um banco japonês.
O mercado imobiliário continua a ser um risco persistente.
Os problemas gerais do sector imobiliário da China continuam a lançar uma longa sombra sobre as perspectivas económicas do país. O investimento imobiliário despencou quase um quinto em Agosto em relação ao mesmo mês do ano anterior, um declínio ainda mais acentuado do que em Julho.
Os canteiros de obras em toda a China parecem visivelmente menos movimentados, embora a atividade não tenha parado totalmente e os guindastes de torre ainda pontilham o horizonte.
A construção de novas torres de apartamentos fracassou devido à queda dos preços dos apartamentos.
Com base em dados divulgados na sexta-feira sobre os preços de novos apartamentos em 70 grandes e médias cidades da China, o Goldman Sachs calculou que os preços estavam a cair em Agosto a uma taxa anual ajustada sazonalmente de 2,9 por cento, em comparação com 2,6 por cento em Julho.
No entanto, as estatísticas relativas aos novos apartamentos subestimam consideravelmente a velocidade e a extensão das descidas de preços, uma vez que os governos locais exerceram forte pressão sobre os promotores para que não reduzissem os preços.
Os preços das casas existentes em 100 cidades da China caíram em média 14% no início de Agosto, face ao pico registado dois anos antes, segundo o Beike Research Institute, uma empresa de investigação de Tianjin. Os aluguéis caíram 5%.
A construção e atividades conexas, incluindo projetos de obras públicas, representam pelo menos um quarto da economia chinesa. O governo tentou compensar a queda na construção de apartamentos exigindo que os governos locais e provinciais, já profundamente endividados, empreendessem uma onda de grandes projectos alimentados pela dívida, incluindo novos metropolitanos, sistemas municipais de água, auto-estradas, parques públicos, linhas ferroviárias de alta velocidade e outras infra-estruturas.
Os bancos estão sendo pressionados.
Os empréstimos que os bancos chineses concederam a promotores imobiliários, dezenas dos quais não cumpriram o pagamento da dívida, estão em apuros. O mesmo ocorre com os empréstimos aos governos locais e suas afiliadas financeiras envolvidas no setor imobiliário. Os bancos podem exigir o reembolso imediato se as obras de um projecto de construção forem interrompidas, mas estão relutantes em fazê-lo. A procura por novos empréstimos imobiliários continua fraca.
O banco central, o Banco Popular da China, anunciou na quinta-feira que estava a libertar os bancos para reservarem reservas mais pequenas e começarem a conceder mais crédito. A medida foi amplamente vista como tendo como objectivo acomodar um grande lote de emissões de obrigações por parte dos governos locais e provinciais para pagar os seus projectos de infra-estruturas.
O investimento em ativos fixos foi restringido por problemas imobiliários.
O investimento global no que é conhecido como activos fixos aumentou 3,2 por cento nos primeiros oito meses deste ano, em comparação com os mesmos meses do ano passado – os gastos em infra-estruturas e alguns investimentos na indústria compensaram a queda acentuada no sector imobiliário. O ritmo até agosto representou uma desaceleração em relação aos 3,4% do mês anterior.
A produção de semicondutores aumentou 21,1% em agosto em relação ao ano anterior. O governo subsidiou mais fortemente a produção de chips, uma vez que os Estados Unidos restringiram a exportação para a China de alguns dos chips de computador de maior velocidade e do equipamento para os fabricar.
O valor da produção industrial da China, um indicador da actividade das fábricas, aumentou 4,5 por cento em Agosto em relação ao ano anterior, após ajustamento à deflação considerável nos preços grossistas de bens industriais durante o ano passado. O aumento foi de 3,7% em julho.
Os consumidores estão mudando a forma como gastam.
As vendas no varejo aumentaram 4,6% em agosto em relação ao mesmo mês do ano passado, já que o aumento dos preços da energia provavelmente impulsionou as vendas no varejo, disse Nomura.
A principal razão pela qual as vendas a retalho recuperaram foi porque, há um ano, as pessoas na China ainda viviam sob rigorosas medidas “covid zero” que restringiam a sua actividade.
A produção de cerveja e vinho caiu em relação ao ano anterior, enquanto a produção de água engarrafada, transportada por muitos chineses durante atividades ao ar livre, aumentou, e a produção de sucos de frutas e vegetais aumentou acentuadamente.
