Kroger, Albertsons e a política da inflação
Um paradoxo no cerne da economia dos EUA é que os consumidores se sentem pressionados, mesmo quando os indicadores de crescimento parecem fortes – e estão a descontar isso nos índices de aprovação do Presidente Biden.
Assim, a Casa Branca provavelmente aplaudiu uma medida tomada pela FTC e por vários estados na segunda-feira para bloquear a oferta de 25 mil milhões de dólares da Kroger para comprar a Albertsons, argumentando que a maior fusão de supermercados da história dos EUA aumentaria os preços e afetaria o poder de negociação dos trabalhadores sindicalizados.
A administração Biden tem pouca influência sobre a inflação, mas ainda está esquentando. Os consumidores estão gastando maior proporção de sua renda em alimentos em 30 anos, e uma análise interna da Casa Branca concluiu que os preços dos produtos alimentares tiveram o maior impacto no sentimento do consumidor.
O Fed elevou as taxas de juros para o nível mais alto em 20 anos, num esforço para acalmar a inflação, mas o progresso nesse sentido desacelerou nos últimos meses.
Biden está culpando as grandes empresas. Num vídeo divulgado no domingo do Super Bowl, ele atacou a “redução da inflação”, atacando as empresas por reduzirem o tamanho das embalagens e as porções dos alimentos sem reduzir os preços. Espera-se que Biden reitere essa visão em seu Estado da União endereço no próximo mês.
O presidente poderia apontar para a abordagem dura da FTC em relação a fusões e aquisições. A agência opera de forma independente, mas Lina Khan, presidente da FTC, adotou a postura antitruste mais agressiva e expansiva em décadas. Isso pode ajudar a mensagem de Biden aos eleitores de que ele está lutando pelos interesses deles.
“Quando as grandes empresas não são controladas por uma concorrência saudável, muitas vezes não transferem as poupanças de custos para os consumidores e exploram os seus trabalhadores”, disse um funcionário do Conselho Económico Nacional na segunda-feira.
Algumas empresas não estão se ajudando. A Kellogg’s, por exemplo, é comercializar cereais como uma opção de refeição acessível para famílias sem dinheiro. “Cereais para o jantar são algo que provavelmente está mais na moda agora, e esperamos que continue, pois o consumidor está sob pressão”, disse o CEO da Kellogg’s. Gary Pilnick disse à CNBC na semana passada.
Talvez previsivelmente, seus comentários atraíram contragolpe nas redes sociais.
Outro grande teste acontece na quinta-feira com um novo lote de dados de inflação a ser publicado. Economistas espere ver a inflação subiu novamente.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
A Macy’s fechará quase um terço de suas lojas de identificação. O fechamento de 150 lojas da marca Macy’s – juntamente com a expansão das marcas Bloomingdale’s e Bluemercury – é uma aposta de Tony Spring, o novo CEO do varejista, para transformar a empresa. A Macy’s lutou contra um declínio que durou anos e uma oferta pública de aquisição indesejada.
Os fabricantes de chips estão buscando mais de US$ 70 bilhões em subsídios federais. As empresas de semicondutores pediram quase o dobro do dinheiro reservado para ajudar a reforçar a produção doméstica de chips, de acordo com a secretária de Comércio, Gina Raimondo. Ela acrescentou que os EUA deverão produzir cerca de 20% dos tipos mais avançados de chips lógicos até o final da década.
A Exxon Mobil ameaça inviabilizar a aquisição da Hess pela Chevron por 53 mil milhões de dólares. A Exxon e a CNOOC da China disseram que tinham direito de preferência para a participação em um projeto petrolífero na Guiana detido pela Hess, Chevron divulgado em um arquivo regulatório. A Chevron discordou; os dois lados estão em negociações. Muito do que a Chevron considera atraente em Hess reside no projecto da Guiana, uma das fontes de petróleo mais promissoras do mundo.
A última resistência de Jane Fraser?
Foi um golpe para o Citigroup contratar Vis Raghavan, do JPMorgan Chase, para liderar a sua divisão bancária. A contratação preenche a última posição de liderança destacada criada por um revisão abrangente do gigante de Wall Street.
Isso significa que Jane Fraser, CEO do Citi, agora tem sua equipe preparada e espera-se que ela mostre que pode transformar a empresa.
Fraser já esteve sob pressão para produzir resultados. A sua reestruturação pretendia dar-lhe um maior controlo prático sobre os principais negócios do banco (e levou a pelo menos 20.000 cortes de empregos em toda a empresa). O conselho do Citi recentemente aumentou seu salário anual para US $ 26 milhõescitando seu anúncio o que chamou de “o conjunto de mudanças mais importantes no seu modelo organizacional e de gestão desde a crise financeira de 2008”.
Os analistas têm dúvidas de que desta vez será diferente. “Conto 12 reestruturações no Citigroup. E conto 12 reestruturações que falharam no Citigroup”, disse Mike Mayo, o veterano analista bancário, no mês passado, numa teleconferência de resultados. “Por que desta vez é diferente?”
Raghavan é uma contratação crucial. Ele supervisionará um dos negócios mais importantes do Citi. Ele também terá o título de vice-presidente executivo, o que significa que “ajudará a moldar e conduzir a estratégia de toda a empresa e me ajudará nas principais iniciativas estratégicas”, escreveu Fraser em um memorando interno na segunda-feira.
É um avanço para Raghavan. O veterano de longa data do JPMorgan tornou-se o único chefe da divisão de banco de investimento no mês passado. Ele também foi o chefe da Europa, Oriente Médio e África.
Mas ele permaneceu vários níveis afastados de Jamie Dimon, o CEO do banco. No Citi, ele se reportará diretamente a Fraser.
Poderá ele ajudar o Citi a voltar a integrar a elite bancária de investimento de Wall Street? A empresa está há muito atrás do JPMorgan, do Morgan Stanley e do Goldman Sachs em áreas-chave: não está classificada entre as três primeiras em fusões e aquisições. ou mercados de capitais acionários, por volume de negócios, nos últimos 10 anos, de acordo com a Dealogic.
Teve um melhor desempenho nos mercados de capitais de dívida, ficando em segundo ou terceiro lugar durante esse período.
Fraser sabe que está sob escrutínio. “Reconheço que 24 é um ano crítico”, disse ela numa teleconferência de resultados no mês passado. Mas embora o preço das ações do Citi tenha subido 32% desde que ela revelou o seu plano de reorganização, caiu 19% desde que assumiu o cargo de CEO em março de 2021.
O antigo acordo de IA da Microsoft sob escrutínio
O mais recente da Microsoft lidar com uma startup de inteligência artificial movimentada já está levantando preocupações entre os reguladores. A fabricante do Windows apresentou sua parceria com a francesa Mistral como uma tentativa de expandir seu relacionamento com a OpenAI e ajudar na inovação da IA, mas os céticos dizem que é o exemplo mais recente de uma Big Tech tentando sufocar a concorrência.
Agora, Reguladores europeus dizem que podem investigar o relacionamento.
Mistral é uma das grandes esperanças da IA da Europa. A empresa foi fundada no ano passado por um trio de ex-pesquisadores do Google e Meta e um ex-ministro digital francês, e levantou centenas de milhões de euros em uma avaliação de US$ 2 bilhões.
Ela se apresentou como rival da OpenAI, e seus patrocinadores incluem Andreessen Horowitz, General Catalyst, Lightspeed Venture Partners e Eric Schmidt, ex-CEO do Google.
Microsoft e Mistral assinaram uma “parceria plurianual”, mas divulgaram poucos detalhes. A gigante da tecnologia irá investir cerca de 15 milhões de euros (US$ 16,2 milhões) e fornecer o poder de fogo da computação em nuvem necessário para ampliar os algoritmos da start-up.
Os serviços da Mistral também serão oferecidos na plataforma de nuvem Azure.
Os reguladores de ambos os lados do Atlântico já estão em alerta máximo. As autoridades dos EUA, do Reino Unido e da Europa estão a investigar a relação da Microsoft com a OpenAI, na qual a Microsoft já investiu 13 mil milhões de dólares e tem um assento sem direito a voto no conselho.
Um representante da Comissão Europeia disse que os reguladores analisarão o acordo assim que tiverem uma cópia do acordo. Isso poderia levar a uma investigação formal, de acordo com a Reuters.
A Microsoft minimizou as preocupações regulatórias sobre o seu investimento na Mistral. A empresa provavelmente espera que a parceria com outra start-up agrade aos reguladores que analisam seus laços com a OpenAI.
No entanto, Max von Thun, diretor do Open Market Institute, um grupo de reflexão sobre política de concorrência, disse que o tiro poderia sair pela culatra se a Mistral fosse agora impedida de competir com a OpenAI e os concorrentes da Microsoft. “Se você deseja um ecossistema de IA realmente competitivo, não quer que um desafiante do OpenAI dependa da infraestrutura e do investimento da Microsoft”, disse ele ao DealBook.
O legado de bilhões de dólares de um amigo de Buffett
A doação de US$ 1 bilhão de Ruth Gottesman para a Faculdade de Medicina Albert Einstein, no Bronx, que tornará as mensalidades escolares gratuitas, é notável por mais do que seu número impressionante. Também faz parte do legado de seu falecido marido, o financista Sandy Gottesman, amigo próximo de Warren Buffett.
Gottesman ganhou bilhões investindo cedo na Berkshire Hathaway. (Ele também fundou e dirigiu a First Manhattan, uma empresa de gestão de fortunas que agora administra cerca de US$ 20 bilhões.) Quando morreu, em 2022, a Forbes estimou seu patrimônio líquido em US$ 3 bilhões.
“Provavelmente nunca houve um retorno melhor para qualquer ação detida durante 44 anos na história de Wall Street”, escreveu Gottesman sobre a Berkshire uma década antes da sua morte.
Ele e Buffett foram próximos por quase 60 anos. Do obituário de Gottesman do The Times:
De 1963 a 1965, Gottesman voava frequentemente para Omaha, a base de Buffett, encontrando-se com ele à tarde, juntando-se a ele para jantar e depois conversando com ele até 2 ou 3 da manhã. Certa vez, eles conversaram tão tarde que se viram trancados dentro do prédio comercial de Buffett. Gottesman normalmente pegava voos matinais de volta para Nova York.
Gottesman supostamente inspirou o investimento da Berkshire na Apple. Quando Gottesman perdeu seu iPhone em um táxi em 2016, a notícia do incidente chegou a Buffett, de acordo com o livro “Depois de Steve: como a Apple se tornou uma empresa de um trilhão de dólares e perdeu sua alma”, de Tripp Mickle, repórter de tecnologia do The Times.
Buffett viu na reação perturbada do amigo um sinal de que o iPhone e seu fabricante haviam se tornado indispensáveis. Ele logo aumentou a participação da Berkshire na Apple, ações que agora valem US$ 174 bilhões.
Gottesman deixou um pacote inesperado de ações da Berkshire para sua esposa quando morreu, ela disse ao The Times. Suas instruções eram simples: “Faça o que achar certo”.
Dr. Gottesman, um ex-professor do Einstein que preside o conselho de administração, decidiu ajudar a escola. Questionada sobre o que seu marido acharia do presente, ela disse: “Ele me deu a oportunidade de fazer isso e acho que ficaria feliz – espero que sim”.
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