A economia global foi atingida por uma pandemia, níveis recordes de inflação, guerras prolongadas e taxas de juro disparadas ao longo dos últimos quatro anos, aumentando os receios de uma dolorosa recessão mundial. Mas as novas previsões publicadas na terça-feira sugerem que o mundo conseguiu desafiar as probabilidades, evitando a ameaça de uma chamada aterragem forçada.
As projecções do Fundo Monetário Internacional pintaram um quadro de durabilidade económica – algo que os decisores políticos têm esperado alcançar enquanto tentam gerir uma série de crises em cascata.
Nas suas últimas perspectivas económicas, o FMI projectou um crescimento global de 3,1% este ano – o mesmo ritmo de 2023 e uma melhoria em relação à sua previsão anterior de 2,9%. As previsões de uma recessão global diminuíram, com a inflação a diminuir mais rapidamente do que os economistas previam. Espera-se que os banqueiros centrais, incluindo a Reserva Federal, comecem a cortar as taxas de juro nos próximos meses.
“A economia global demonstrou uma resiliência notável e estamos agora na descida final para uma aterragem suave”, disse Pierre-Olivier Gourinchas, economista-chefe do FMI.
Os decisores políticos que temiam precisar de travar o crescimento económico para conter a subida dos preços conseguiram domar a inflação sem levar o mundo a uma recessão. O FMI espera que a inflação global caia para 5,8 por cento este ano e 4,4 por cento em 2025, contra 6,8 por cento em 2023. Estima que 80 por cento das economias mundiais experimentarão uma inflação anual mais baixa este ano.
A perspectiva mais favorável deve-se em grande parte à força da economia dos EUA, que cresceu 3,1% no ano passado. Esse crescimento robusto ocorreu apesar da série agressiva de aumentos de taxas por parte da Fed, que elevou os custos dos empréstimos para os níveis mais elevados em 22 anos. Os gastos dos consumidores na América mantiveram-se fortes, enquanto as empresas continuaram a investir. O FMI espera agora que a economia dos EUA cresça 2,1 por cento este ano, acima da sua previsão anterior de 1,5 por cento.
A economia da China também está a crescer mais rapidamente do que se pensava anteriormente e deverá crescer 4,6% este ano. Responsáveis do FMI afirmaram que as dificuldades enfrentadas pelo sector imobiliário da China não abrandaram a economia tanto como previam; o governo chinês, observaram, forneceu apoio fiscal “significativo”.
Outras grandes economias, como a Índia e o Brasil, também parecem ter um desempenho melhor do que o previsto. Talvez o mais surpreendente seja o facto de a Rússia, que tem enfrentado uma série de sanções ocidentais e restrições às exportações desde a invasão da Ucrânia em Fevereiro de 2022, ter recebido a maior melhoria de todos os países acompanhados pelo FMI. espera-se que cresça uns saudáveis 2,6 por cento este ano.
Ainda assim, a lentidão persiste entre algumas das principais economias. As crises geopolíticas e as rivalidades industriais têm sido particularmente duras para a zona euro, onde novos dados divulgados na terça-feira mostraram que a economia estagnou nos últimos três meses de 2023 e cresceu apenas 0,1% durante o ano.
O FMI afirmou que o crescimento “notavelmente moderado” na Europa reflectiu “o fraco sentimento do consumidor, os efeitos persistentes dos elevados preços da energia e a fraqueza na indústria transformadora e no investimento empresarial, sensíveis às taxas de juro”.
Existem outras ameaças à economia global, incluindo a turbulência geopolítica no Médio Oriente. A guerra em Gaza e os ataques associados a navios por parte dos rebeldes iemenitas apoiados pelo Irão, conhecidos como Houthis, no Mar Vermelho, são de particular preocupação para o FMI. Advertiu que, se esses ataques aumentassem, poderiam levar a interrupções no fornecimento e a “mais persistentes inflação subjacente” que poderá exigir que os bancos centrais mantenham taxas de juro mais elevadas durante um período mais longo.
O FMI também expressou apreensão quanto ao uso da política industrial pelo Presidente Biden para subsidiar os setores de energia limpa e semicondutores da América. Gourinchas disse que tais ações têm levado a um “olho por olho” nas restrições comerciais, o que pesa sobre a produção global. Ele disse acreditar que algumas das medidas implementadas pelos Estados Unidos, como as regras que exigem que as empresas utilizem componentes fabricados nos Estados Unidos para se qualificarem para certos créditos fiscais de produção, não estavam em conformidade com as regras do comércio internacional.
No entanto, os responsáveis da administração Biden consideram essas políticas um dos maiores factores que ajudam a alimentar a recuperação económica da América.
Num discurso em Chicago na semana passada, a Secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, observou que a economia dos EUA ultrapassou a do resto do mundo, alcançando um crescimento mais forte e ao mesmo tempo arrefecendo a inflação mais rapidamente do que outras grandes economias avançadas.
“Simplificando, foi a recuperação mais justa já registrada”, disse ela.
