Crescimento Econômico: A área do euro se expande, mas os ganhos são desiguais.
O produto interno bruto da zona do euro cresceu 0,3% no segundo trimestre de 2023, um resultado mais forte do que o previsto pelos economistas. Mas a recuperação, após crescimento zero no primeiro trimestre, não foi consistente entre os países.
A Alemanha, maior economia da Europa, estagnou no segundo trimestre e as perspectivas de recuperação ao longo do ano permanecem baixas, já que muitas das indústrias pesadas do país dependem de energia e sofreram com os aumentos de preços provocados pela guerra na Ucrânia.
“A principal causa de preocupação é o setor industrial, onde, apesar dos problemas cada vez menores na cadeia de suprimentos, a produção continua a pisar água e vemos uma tendência de queda na entrada de novos pedidos”, disse Fritzi Köhler-Geib, economista-chefe do KfW, o banco alemão banco de investimento estatal.
A produção na Itália, Áustria e Letônia caiu no segundo trimestre. Mas o crescimento na Espanha, onde a demanda doméstica era forte, e na França, que viu um salto de 11,2% nas exportações de equipamentos de transporte (em particular a entrega de um navio de cruzeiro), ajudou a elevar os números da zona do euro.
Inflação: bem acima da meta de 2%, mas esfriando.
A inflação na zona do euro caiu para uma taxa anual de 5,3% em julho, ante 5,5% no mês anterior. O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juros em todas as reuniões deste ano, enquanto tenta reduzir a inflação para sua meta de 2%.
Na semana passada, o banco elevou a taxa de depósito em um quarto de ponto, para 3,75%, a maior desde o final de 2000. No fim de semana, Christine Lagarde, presidente do banco central, disse ao jornal francês Le Figaro que “a política monetária começou claramente a ter um impacto na redução da inflação”.
Alguns formuladores de políticas apontaram para a persistência do chamado núcleo da inflação, que elimina os preços de alimentos e energia, como uma indicação de que a zona do euro ainda não está fora de perigo. O núcleo da inflação manteve-se estável em uma taxa anual de 5,5 por cento em julho.
O que vem a seguir: Outro aumento de taxa?
Lagarde manteve suas opções em aberto antes da próxima reunião do BCE, em setembro. A política monetária tende a funcionar lentamente e os formuladores de políticas receberão muitos dados novos antes disso.
Embora os preços da energia, que foram o principal fator de inflação no ano passado, tenham diminuído e a Europa esteja a caminho de passar por um segundo inverno sem quantidades significativas de combustíveis fósseis da Rússia, a guerra na Ucrânia continua sendo um empecilho para a Europa economia.
E os aumentos anteriores das taxas levaram a condições de empréstimo mais rígidas e à queda na demanda por empréstimos, o que reduziu os gastos do consumidor em grande parte da zona do euro. Essas tendências levantaram preocupações entre os economistas, com alguns alertando que a Europa continua em risco de estagnação ou mesmo recessão.
“No geral, a economia da zona do euro registrou outro trimestre abaixo do esperado”, disse Ricardo Amaro, economista sênior da Oxford Economics. Ele observou que “a segunda metade do ano provavelmente será tão decepcionante, se não mais do que a primeira metade, com a economia da zona do euro correndo o risco de estagnação ou pior”.
