A Berkshire publica ganho em lucros, impulsionada por Holdings do Tesouro dos EUA

Warren E. Buffett, o famoso investidor conhecido por seu entusiasmo por ações e empresas subvalorizadas, está se sentindo otimista hoje em dia sobre um investimento tradicionalmente severo: as contas do Tesouro.

O estoque de dinheiro realizado por Berkshire Hathaway, seu amplo conglomerado multinacional, passou de US $ 334 bilhões no final do ano passado, incluindo US $ 286 bilhões em tesourarias de curto prazo. O conglomerado mais do que dobrou suas participações no Tesouro de um ano anterior, graças em parte ao dinheiro gerado pela venda de uma grande parte de sua participação na Apple.

No dele Relatório Anual e Carta aos AcionistasLançado no sábado, Buffett defendeu o tesouro de Berkshire, que ele disse estar feliz em continuar aumentando a menos ou até que surgissem uma oportunidade potencialmente lucrativa de investimento.

“A Berkshire nunca preferirá a propriedade de ativos equivalentes a dinheiro à propriedade de bons negócios”, escreveu Buffett.

Mas as taxas de juros constantes oferecidas pelos projetos de lei do tesouro ajudaram a estabilizar o império de Buffett durante um ano em que mais da metade das quase 200 empresas que opera viu seus ganhos caírem. A Berkshire Hathaway teve ganhos líquidos no ano passado de US $ 90 bilhões, um declínio de mais de US $ 96 bilhões que gerou um ano antes.

Os ganhos operacionais da empresa – a métrica que Buffett prefere porque exclui perdas de papel e ganhos em investimentos que não foram vendidos – foram de US $ 47 bilhões em 2024, contra US $ 37 bilhões em 2023.

A linha de negócios principal da Berkshire, Seguro, mostrou ganhos significativos em seu investimento e receita de subscrição. A falta de qualquer evento de “monstro” em 2024 foi um grande benefício, Buffett escreveu, embora ele reconheça que a indústria terá que “não ser emconsamente levar nossos caroços” quando essa sorte mudar.

“Algum dia, qualquer dia, ocorrerá uma perda de seguro verdadeiramente impressionante”, escreveu ele. “Pense em incêndios florestais”, acrescentou ele mais tarde em uma nota entre parênteses, referindo -se aos incêndios que devastavam Los Angeles.

A Geico, o negócio de seguros de automóveis da Berkshire, passou de uma perda de quase US $ 2 bilhões em seu negócio de subscrição em 2022 para ganhos de quase US $ 8 bilhões em 2024.

A empresa era “uma jóia de longa data que precisava de uma grande repolição”, escreveu Buffett, citando o trabalho que Todd Combs fez para revisar o negócio. O Sr. Combs é um gerente de investimentos da Berkshire que se tornou o executivo -chefe da Geico em 2020.

A Berkshire finalizou seu porão no ano passado nos Centros de Viagem Pilot, uma cadeia de parada de gás e caminhão na qual o conglomerado começou a investir em 2017. Agora é dono da empresa.

Mas os ganhos do Pilot caíram no ano passado, caindo para US $ 614 milhões – queda de quase 37 % em relação ao ano anterior – como parte de uma queda mais ampla no lucro nos negócios de varejo e serviços da Berkshire, que incluem Dairy Queen, o inquilino de móveis Cort e os negócios de jato particulares NetJets. Os preços médios mais baixos de combustível afetaram o piloto, disse Berkshire, e uma crescente preferência do consumidor por comer em casa arrastada nos resultados da rainha do laticínios.

A Berkshire vendeu quase 70 % de suas ações da Apple no ano passado, abandonando mais de 600 milhões de ações, embora a Apple continue sendo a maior participação acionária da Berkshire. Os ganhos sobre essas vendas contribuíram para um marco, Buffett observou em sua carta: uma nota fiscal de US $ 26,8 bilhões, que ele chamou de recorde americano e disse ser igual a “cerca de 5 % do que toda a América corporativa pagou”.

Buffett, que tem 94 anos, dirigiu Berkshire de sua cidade natal, Omaha, por décadas, transformando a empresa de fabricação têxtil homônima em um amplo conglomerado multinacional cujas participações incluem uma ferrovia, varejistas de jóias, um fabricante de doces e investimentos em empresas de chips azuis Como American Express e Coca-Cola. No ano passado, a avaliação do mercado da empresa ultrapassou US $ 1 trilhão.

Ele chamou as operações ferroviárias e de serviços públicos da Berkshire, suas duas maiores áreas de negócios fora do seguro, como aquelas que se mantiveram estável em 2024, mas “restam muito a realizar”. A BNSF Railway teve um lucro operacional de US $ 5 bilhões, uma ligeira queda em relação ao ano anterior, enquanto a Berkshire Hathaway Energy ganhou US $ 3,7 bilhões, um aumento de 60 % em relação ao ano anterior. Os ganhos mais altos dos oleodutos de gás natural ajudaram a linha de negócios de serviços públicos, assim como as perdas estimadas em incêndios estimados em 2024, em comparação com 2023.

Um lugar onde Buffett vê a oportunidade é o Japão. Seis anos atrás, a Berkshire começou a acumular uma participação em cinco empresas japonesas diversificadas e rapidamente valeu a pena: a empresa pagou quase US $ 14 bilhões por ações que terminaram o ano com um valor de mercado superior a US $ 23 bilhões. Buffett disse que prevê que a Berkshire manterá suas participações japonesas por décadas.

Buffett disse que planeja estar no palco novamente este ano em maio para a reunião anual de acionistas da Berkshire, uma extravagância folclórica que foi chamada de “Woodstock do capitalismo”. Em um aceno para sua idade avançada, ele escreveu que “não demorará muito para Greg Abel, o líder da Berkshire Hathaway Energy e seu sucessor designado, o substitui como diretor executivo da Berkshire.

Mas Buffett, que não demonstrou vontade de deixar o cargo, incluiu em seu boletim uma longa anedota sobre Pete Lieegl, o fundador da Forest River, uma empresa que Berkshire comprou em 2005. Forest River cresceu para se tornar o maior fabricante de recreação ao ar livre do país Veículos como reboques de carga, barcos pontões, ônibus e vans, e contribuíram com “muitos bilhões”, disse Buffett, para a riqueza do Berkshire’s acionistas

“Pete morreu em novembro, ainda trabalhando aos 80 anos”, escreveu Buffett com aprovação.