A aposta gigante da BlackRock em infraestrutura

Vendo oportunidades em pontes e túneis

A BlackRock já é o interveniente dominante em Wall Street em ações e obrigações, com 10 biliões de dólares em ativos. Agora a empresa planeja investir em aeroportos, pontes, oleodutos e muito mais.

Além de anunciar seus lucros trimestrais, a empresa disse na sexta-feira que iria adquirir parceiros globais de infraestrutura por cerca de US$ 12,5 bilhões em dinheiro e ações. O negócio é a maior aquisição da BlackRock desde 2009, quando comprou o Barclays Global Investors por 13,5 mil milhões de dólares e se tornou o maior fornecedor mundial de fundos de índice.

É uma grande aposta da BlackRock em infra-estruturas, em que as empresas financeiras investem ou assumem e administram ativos como túneis, rodovias e redes de petróleo e gás. A popularidade da estratégia cresceu nas últimas décadas, em parte devido aos retornos constantes a longo prazo. Os governos com dificuldades financeiras também procuraram dinheiro privado para ajudar a financiar banda larga de fibra, centros de dados, projectos de energia verde (que se enquadram no esforço da BlackRock para investir em activos relacionados com o clima), melhorias em aeroportos e estradas e muito mais.

“Os decisores políticos estão apenas a começar a implementar incentivos financeiros únicos numa geração para novas tecnologias e projectos de infra-estruturas”, disse Larry Fink, presidente e CEO da BlackRock, num comunicado.

Entre as apostas mais proeminentes em infra-estruturas nos últimos anos estava o anúncio da Blackstone de um veículo de investimento de 40 mil milhões de dólares (apoiado por um compromisso de 20 mil milhões de dólares da Arábia Saudita), que atingiu a sua meta de angariação de fundos. Mais cedo que o esperado.

A Global Infrastructure Partners é o terceiro maior investidor na área, depois de Macquarie da Austrália e Brookfield do Canadá, com mais de US$ 100 bilhões em ativos. Entre as suas participações mais notáveis ​​estão os aeroportos de Gatwick e City, em Londres, e uma joint venture de petróleo e gás com a Hess. A aquisição da empresa dará à BlackRock mais de US$ 150 bilhões em ativos de infraestrutura.

O presidente e CEO da Global Infrastructure, Bayo Ogunlesi, negociador nascido na Nigéria, é o diretor-chefe da Goldman Sachs (e é verificado o nome pela estrela da música nigeriana Burna Boy). Ogunlesi e Fink se conhecem há décadas, desde seus tempos no banco de investimentos First Boston.

Como parte do acordo, Ogunlesi ingressará no conselho da BlackRock. “Estamos convencidos de que juntos podemos criar a principal empresa de investimento em infra-estruturas do mundo”, disse Ogunlesi. Ele deixará o conselho do Goldman.

Os termos: A BlackRock pagará cerca de US$ 3 bilhões em dinheiro e cerca de 12 milhões de ações recém-emitidas. Cerca de 30% das ações serão pagas ao longo de cinco anos, sujeito ao cumprimento de alguns marcos financeiros. A transação deverá ser concluída até o final de setembro, dependendo da revisão regulatória.

A BlackRock também divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano inteiro, Incluindo US$ 289 bilhões em entradas de ativos para o ano e um aumento de 7% no lucro líquido ajustado para o trimestre, para US$ 1,45 bilhão.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

As preocupações com a paralisação do governo aumentam. A linha dura republicana instou o presidente Mike Johnson na quinta-feira a abandonar um acordo provisório de gastos que ele fechou esta semana com os democratas, dizendo que não corta gastos suficientemente profundamente. O impasse tem ampliou uma fenda entre os republicanos e ameaça desfazer um acordo bipartidário para evitar uma paralisação parcial na próxima semana.

Mais empresas de tecnologia estão prestes a demitir funcionários. Discord, o bate-papo social e inicialização de mensagens amado pelos jogadorese Unidade Audible da Amazon supostamente planejam cortar empregos. Seriam apenas a mais recente vaga de despedimentos, à medida que as empresas tecnológicas abandonam as estratégias de crescimento a todo custo devido à pressão dos investidores.

Os fundos de investimento em Bitcoin começam a ser negociados com força. Os fundos negociados em bolsa recém-aprovados diretamente vinculados à criptomoeda entraram em operação na quinta-feira, com mais de US$ 4 bilhões mudando de mãos. A robusta estreia comercial impressionou muitos em Wall Street; ainda assim, o valor do Bitcoin caiu durante a noite, caindo abaixo de US$ 46.000.

Contando os custos do conflito Houthi

Os preços do petróleo dispararam na sexta-feira, com o índice de referência do petróleo Brent ultrapassando os 80 dólares por barril. Isso aconteceu depois que as nações ocidentais lançaram outra série de ataques aéreos contra as forças Houthi apoiadas pelo Irã no Iêmen, que atacavam navios comerciais que atravessavam a vital passagem do Mar Vermelho.

A resposta militar liderada pelos EUA está a alimentar receios de um conflito mais amplo na região, apesar dos esforços da administração Biden e de outros para impedir que a guerra Israel-Hamas se amplie. Mas os ataques Houthi são perturbando o comércio global e poderá dificultar as iniciativas dos bancos centrais para reduzir a inflação. Os investidores já estão preocupados com o andamento do combate à inflação; O decepcionante relatório do Índice de Preços ao Consumidor de quinta-feira não acalmou esses temores.

Os últimos ataques retaliatórios sugerem que são possíveis respostas ainda mais fortes por parte dos EUA e dos seus aliados. “Não hesitarei em tomar novas medidas para proteger o nosso povo e o livre fluxo do comércio internacional, conforme necessário”, disse o presidente Biden.

O impacto nos negócios está crescendo. Tesla disse na quinta-feira que iria encerrar a produção por duas semanas este mês em sua fábrica em Berlim, citando atrasos cada vez maiores na obtenção de peças. Para evitar serem alvos, muitos navios de carga estão a ser desviados do Canal de Suez e a contornar África, acrescentando cerca de duas semanas à viagem e um milhão de dólares em custos de combustível.

Os ataques Houthi aumentou as taxas de envioe alguns líderes empresariais, incluindo Ken Murphy, CEO da cadeia de supermercados britânica Tesco, alertam que os clientes poderia ver preços mais altos como resultado.

Os analistas esperam que os preços do petróleo subam, mas não subam. Os preços da energia têm estado voláteis desde os ataques do Hamas a Israel, em 7 de Outubro. O Brent disparou para cerca de US$ 92 o barril logo depois, mas caiu desde então.

Hertz puxa o plugue

As ações da Hertz caíram acentuadamente na quinta-feira, depois que a locadora de automóveis anunciou que retiraria 20.000 veículos elétricos de sua linha – cerca de um terço de sua frota global.

A decisão é uma reviravolta impressionante: a empresa dobrou a aposta em veículos elétricos há apenas dois anos. Também levanta questões mais amplas sobre se o mercado de VE está a desacelerar e se a transição energética mais ampla atingiu um obstáculo.

A Hertz alardeou sua mudança para EVs, dizendo que os consumidores estavam ansiosos para evitar o aumento dos preços da gasolina. Em 2021 e 2022, anunciou acordos para comprar 340.000 EVs da Tesla, Polestar e GM, dizendo que eletrificaria um quarto de sua frota até o final deste ano.

A empresa agora afirma que comprará mais veículos com motor de combustão interna, citando uma demanda mais fraca e custos operacionais mais elevados para veículos elétricos, a Hertz culpou parcialmente a Tesla, dizendo que a decisão da montadora de Elon Musk de reduzir os preços em 30 por cento no ano passado atingiu o valor de revenda dos carros. Acrescentou que a Tesla estava menos disposta do que outras montadoras a dar descontos por volume à Hertz em peças de reposição.

A ironia: a Tesla tem sido amplamente creditada por impulsionar o mercado de veículos elétricos, forçando os fabricantes de automóveis tradicionais a tentarem se recuperar.

O VE o mercado não está morto, mas há sinais de tensão. Jeremy Robb, diretor sênior de insights econômicos e industriais da Cox Automotive, disse ao The Times que quase 1,2 milhão de EVs foram vendidos nos EUA no ano passado, e as vendas aumentaram 40 por cento nos últimos três meses de 2023 em relação ao mesmo período de 2022. Mas o o ritmo de crescimento está desacelerando e alguns fabricantes de automóveis estão a recuar na expansão da produção.

A Hertz ainda planeja eletrificar sua frota, segundo seu CEO, Stephen Scherr – mas isso pode demorar um pouco mais. “A Tesla está entre os carros mais vendidos na América, mas ainda não é o melhor carro para alugar”, disse ele ao The Times. “Esses dois não convergiram tão rapidamente como muitas pessoas, incluindo nós mesmos, pensavam. Mas eles vão”, acrescentou.

“O que Bill conquistou conosco, na minha opinião, nunca será replicado. E o fato de isso ter sido feito na era do teto salarial e da agência livre torna-o ainda mais extraordinário.”

– Bob Kraft, proprietário do New England Patriots da NFL, elogiando Bill Belichick por sua carreira de 23 anos no time. Belichick, que anunciou na quinta-feira sua saída dos Patriotsganhou um recorde de seis títulos do Super Bowl e ajudou a transformar a franquia antes mediana em um rolo compressor de US$ 7 bilhões.

Davos numa era de grandes mudanças

Milhares de executivos seniores, funcionários governamentais, líderes de organizações sem fins lucrativos e outros começarão a afluir a Davos, na Suíça, neste fim de semana para o Fórum Económico Mundial de 2024. A reunião de décadas terá lugar durante um período de enorme convulsão, incluindo guerra e volatilidade económica.

Esse sentimento de incerteza reflecte-se nos inquéritos divulgados antes de Davos, incluindo o índice anual Pulse of Change da Accenture. Há uma sensação emergente de que grandes perturbações estão a caminho – mas a forma como devem ser tratadas não é nada clara.

Espere mais mudanças grandes em um ritmo rápido, de acordo com a Accenture. Extraídos de análises de dados baseadas em IA e de uma pesquisa com mais de 3.400 executivos de alto escalão, algumas das principais conclusões da pesquisa da empresa de consultoria incluem:

• Cerca de 88 por cento dos líderes empresariais prevêem mudanças que alterarão os negócios nas suas organizações este ano. Mas 52 por cento disseram que não eram preparado para responder adequadamente.

• A tecnologia, liderada pela inteligência artificial generativa, foi a principal causa de mudança no ano passado. (Em comparação, ficou em sexto lugar em 2022.) Os executivos também o classificaram em primeiro lugar entre as fontes de perturbação.

• A análise de dados da Accenture concluiu que as questões relacionadas com o talento – incluindo a escassez de competências e a falta de envolvimento dos funcionários – foram a segunda maior área de mudança no ano passado. Curiosamente, os executivos classificaram o talento em quarto lugar na sua lista de disrupções, atrás da tecnologia, da geopolítica e das atitudes dos consumidores.

Como se preparar para essa mudança provavelmente será um tema quente de discussão em Davos, que se vê como um fórum para os tomadores de decisão discutirem questões de importância global. Embora o fórum tenha recebido críticas por ser mais sobre conversa do que ação, uma pesquisa com 6.684 pessoas conduzida pela YouGov e Salesforce divulgada hoje sugere que não precisa ser assim.

Cerca de 54 por cento dos entrevistados disseram que os líderes globais pode impulsionar a mudança por meio do evento. Mas apenas 25% disseram acreditar que os participantes são transparentes sobre o que acontece na confabulação.

DealBook apresentará reportagens de Davos na próxima semana, começando terça-feira, após o feriado de Martin Luther King Jr.

A LEITURA DE VELOCIDADE

Ofertas

• O Morgan Stanley está supostamente perto de um acordo para pagar menos de US$ 500 milhões para resolver uma investigação regulatória dos EUA sobre seu negócio de comércio em bloco. (Reuters)

• Os sofridos fundos de hedge que apostam no resultado de fusões e aquisições são começando a se recuperar em meio a um aumento na atividade de negócios. (Bloomberg)

Política

• Um grupo comercial que representa os grandes bancos de Wall Street teria contratado Eugene Scalia, filho de Antonin Scalia, para preparar uma potencial processo contra o Fed sobre os regulamentos propostos. (Semáforo)

O melhor do resto

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