A América corporativa não está ansiosa para retornar à Rússia se Trump levantar sanções

O governo Trump está enviando uma mensagem surpreendente para a América corporativa: depois de três anos como pária internacional, a Rússia poderia mais uma vez ser aberta para os negócios.

O presidente Trump está pressionando a Ucrânia a aceitar um acordo para encerrar a guerra. E Marco Rubioseu secretário de Estado, disse a uma delegação de Moscou em Riyadh na semana passada que os Estados Unidos e a Rússia poderiam buscar “parcerias econômicas potencialmente históricas” e “oportunidades incríveis”, se Moscou terminasse sua guerra.

A questão, porém, é se as empresas americanas estão interessadas.

E a resposta, analistas e investidores concordaram, não é provável.

“Eu não acho que os grandes negócios dos EUA voltem para a Rússia rapidamente, se é que existe, e certamente não em breve”, disse Carl Weinberg, economista -chefe da economia de alta frequência.

A invasão da Ucrânia lançada pelo presidente Vladimir V. Putin, da Rússia, em fevereiro de 2022, causou um vôo repentino e rápido de empresas estrangeiras, pois os Estados Unidos, Europa e outros países impuseram sanções punitivas e interrompem a maior parte do comércio. Desde então, mais de 1.000 corporações deixaram ou restringiram operações, de acordo com um banco de dados compilado pelo Escola de Administração de Yale.

A Rússia que eles deixaram, no entanto, não são a Rússia a que voltariam.

A economia orientada pela guerra do país está lutando com 21 % de taxas de juros, escassez de mão-de-obra e um número cada vez menor de consumidores de classe média.

Depois, há o ambiente de negócios imprevisível em um país onde o estado de direito pode facilmente se moldar na lei do governante. As empresas americanas devem lidar com o risco de decretos do Kremlin que impõem novas taxas, impostos e controles de preços; restringir a capacidade de enviar lucros e dividendos de volta para casa, vender ativos ou tomar decisões de gerenciamento; e apreender empresas privadas.

Apenas no último mês, o governo também se esforçou para expropriar negócios de propriedade da Rússia. E na sexta -feira, Putin declarou que queria que as empresas russas tivessem “certas vantagens” sobre as estrangeiras “que retornam ao mercado”.

Há também a possibilidade de novas mudanças políticas sobre a Rússia em Washington, se não agora, possivelmente em quatro anos, após a próxima eleição.

“Ninguém gastará muito dinheiro na Rússia se achar que a política vai mudar da noite para o dia”, disse Mark Walker, consultor sênior da prática consultiva soberana da Lazard, um banco de investimentos. E Moscou não pode ser confiável para permanecer aberto a investimentos estrangeiros. “É um regime difícil de fazer negócios”, disse ele.

Mesmo que os Estados Unidos elevassem todos os seus sançõesmilhares de outros Imposto pela União Europeia, Grã -Bretanha, Japão e outros países poderiam permanecer em vigor, dificultando as cadeias de suprimentos e ameaçando os lucros da empresa. Na segunda -feira, a União Europeia aprovou um 16º pacote de sanções contra a Rússia.

“O ambiente de negócios russo é extremamente difícil, o risco de expropriação é alto e a economia russa não está exatamente crescendo ”, disse Agathe Demarais, bolsista sênior de políticas do Conselho Europeu de Relações Exteriores.

As empresas americanas que ficaram na Rússia não controlam completamente suas receitas e ativos, Sra. Demarais disse. As empresas consideradas “hospedeiras” pelo Kremlin costumavam vender seus negócios por centavos por dólar e pagar uma sobretaxa de 35 % – rotulou uma contribuição “voluntária” – para o governo. Os que permaneceram foram impedidos de devolver uma grande parte de seus lucros ao seu país de origem.

Outras empresas ocidentais como Danone, Carlsberg e a Alemanha Energy Company Uniper tiveram seus ativos apreendidos.

O governo Trump está buscando o que a maioria dos analistas acredita que são oportunidades econômicas fantasiosas na Rússia, como tem como alvo o México e o Canadá, que são a América maiores parceiros comerciais. Os fabricantes dos EUA reclamaram que a ameaça do presidente de impor tarifas de 25 % aos dois aliados de longa data causaria danos graves, aumentando os custos e interrompendo as cadeias de suprimentos.

A Rússia, é claro, controla vastas faixas de terra, um armazém de petróleo e gás e um arsenal nuclear. Mas tem sido um pouco jogador na economia global. Antes de suas tropas invadirem a Ucrânia, o país era responsável por apenas 1,7 % do mundo saída total.

O comércio com os Estados Unidos foi minúsculo. Em 2021, as exportações para a Rússia representaram 0,4 % do total de exportações nos EUA – aproximadamente o mesmo valor que Honduras. E a maioria das multinacionais na Rússia não ganhou mais de 1 % de suas receitas globais lá, de acordo com pesquisadores em Yale.

“Mesmo antes de 2022, o meio ambiente já era desafiador, mas havia dinheiro a ser ganho”, disse Elina Ribakova, membro sênior do Instituto Peterson de Economia Internacional em Washington. “Agora, os riscos aumentaram dramaticamente, mas não há dinheiro a ser ganho.”

Nos anos 2000, o preço crescente do petróleo alimentou uma crescente classe média russa com apetite por mercadorias e carros estrangeiros. “Essa dinâmica não existe mais”, disse Ribakova, que também é vice -presidente de política externa da Kiev School of Economics.

E a exportação número 1 da Rússia – petróleo e gás – compete diretamente com o setor de energia dos Estados Unidos. Mesmo as empresas de petróleo dos EUA que já tinham operações na Rússia, como a Exxon Mobil, não parecem ansiosas para fazer grandes investimentos lá.

Os Estados Unidos, a União Europeia e dezenas de outros países também cortaram uma ampla gama de laços financeiros com a Rússia. Eles proibiram em conjunto a Rússia de usar o SWIFT, o sistema usado em todo o mundo para concluir transações financeiras. E eles congelaram bilhões de dólares de propriedade do governo russo, mas mantidos nos bancos ocidentais.

Os Estados Unidos, que dominam o setor bancário global, podem abandonar essa frente unida. Trump poderia decidir permitir que os bancos americanos processem novamente transações em dólares envolvendo a Rússia. Isso removeria uma enorme barreira que prejudicou a capacidade de muitas empresas de conduzir negócios com a Rússia.

De acordo com A contagem de Yaleaproximadamente duas dúzias de empresas americanas, incluindo restaurantes franqueados de lojas de Metrô e TGI sextas -feirasAssim, ainda estão fazendo negócios na Rússia. Dezenas de empresas estão operando, mas adiaram novos investimentos e operações reduzidas.

As empresas que ficaram na Rússia provavelmente receberiam o fim das sanções dos EUA. E autoridades russas estão tentando despertar o interesse americano. Na sexta -feira, o primeiro vice -primeiro -ministro, Denis Manturov, disse que o governo consideraria permitir que a Boeing retome a compra de titânio se a empresa estivesse pronta para retornar, de acordo com a agência de notícias russa Interfax.

Mas os impedimentos para entrar novamente na Rússia permanecem.

Desenrolando o emaranhado de sanções – assim como contramedidas promulgadas pelo governo russo – seria um processo longo e complicado. Então, resolveria a mistura legal e financeira deixada pela saída de empresas estrangeiras.

Mike Mayo, analista de bancos da Wells Fargo, disse que é improvável que qualquer banco americano retorne à Rússia. “Nunca diga nunca”, disse ele, mas “Wall Street se tornou muito mais cirúrgico sobre onde eles fazem seus investimentos em relação aos tempos passados”.

Citigroup Tinha a maior presença na Rússia de qualquer banco americano, mas saiu principalmente. Quase não há chance de retornar, principalmente porque está se retirando no banco de consumidores na maioria dos mercados globais. Uma porta -voz do Citigroup se recusou a comentar.

Muitas empresas ainda estão sentadas em perdas. A PIMCO, um dos maiores gerentes de ativos do mundo, viu o valor de suas participações russas de títulos caírem em mais de US $ 1 bilhão em 2022.

“Acho que haverá mais interesse em recuperar investimentos antigos, em vez de assumir novos riscos”, disse Brad Setser, economista do Conselho de Relações Exteriores.

Mesmo alguns investidores da dívida que construíram suas carreiras apostando em resultados de Dicey disseram que era muito cedo para pensar em retornar à Rússia.

Como disse Ribakova no Instituto Peterson da Rússia: “O maior problema aqui é que não há dinheiro a ser feito”.

Maureen FarrellAssim, Joe RennisonAssim, Danielle Kaye e Niraj Chokshi Relatórios contribuídos.