AA Disney é observada de perto luta por procuração barris em direção à linha de chegada com os acionistas lançando seus votos em 3 de abril, críticos do CEO Bob Iger lançaram um fuselagem de ataques, criticando O histórico de Iger e seus planos para transformar a Disney. Mas, face ao interesse generalizado do público não empresarial, estas críticas muitas vezes abafam os factos e não conseguem ver toda a história que têm diante de si.
Aqui estão cinco mitos persistentes, mas falsos, sobre o histórico de Iger e os planos para ressuscitar a Disney, desmascarados.
Mito: as ações da Disney definharam sob a liderança de Bob Iger
Os factos mostram claramente que as acções da Disney superou significativamente praticamente todos os seus pares de mídia e entretenimento puros durante os dois mandatos de Iger como CEO. O retorno total de 579% para os acionistas da Disney durante o primeiro mandato de Iger como CEO, de 2005 a 2020, muito ultrapassado o dos principais rivais da Warner Brothers, 244%, 104% da Fox e 49% da Paramount durante o mesmo período. E desde que Iger retornou para sua segunda passagem como CEO em novembro de 2022, o retorno total de 27% para os acionistas da Disney aumentou. muito ultrapassado todos os seus principais rivais da mídia que estão no vermelho, com -22% da Warner Brothers Discovery, -6% da Fox e -40% da Paramount. Nenhum CEO de mídia e entretenimento pode se orgulhar de tal desempenho superior consistente ao longo de duas décadas.
Disney os críticos apontam que as ações da empresa caíram cerca de 40% em relação aos seus níveis máximos de quase US$ 200 em 2021, ignorando o fato de que Bob Chapek, e não Iger, era o CEO em 2021. Foi Chapek quem supervisionou o colapso das ações da Disney de US$ 200 para US$ 85 quando ele foi removido em novembro de 2022. Além disso, os críticos da Disney apontar que as ações da Disney tiveram um desempenho inferior ao das grandes empresas de plataformas tecnológicas, como a Apple, a Amazon, a Alphabet, a Meta e a Netflix, mas ignoram o facto de que grande parte do valor destas empresas deriva dos seus negócios não relacionados com os meios de comunicação e que a Disney não o fez e nunca o fará. ser, uma grande empresa de tecnologia pura.
Mito: Bob Iger pagou a mais nas principais aquisições da Disney
Críticos protestam que Iger paga a mais cada vez que um acordo é fechado e insiste que seu histórico de fusões e aquisições fracassado é um motivo para depor Iger como CEO. Mas não só não há nenhuma evidência financeira que sugira que isso seja verdade, como também análise cuidadosa Alguns dos factos sugerem que os negócios e as decisões de alocação de capital de Iger foram recompensados muitas vezes. Considere a recompensa de cada um dos seus quatro grandes negócios:
Em seu primeiro grande negócio após assumir o cargo de CEO, Iger comprou a Pixar por US$ 7,4 bilhões em maio de 2006. Embora os analistas de mídia tenham atacado, declarando “Investidores, cuidado: a Disney está pagando muito pela Pixar”, a Disney arrecadou mais de US$ 40 bilhões nas receitas diretas da Pixar, sem contar os fluxos de receitas derivadas, como atrações de parques e sinergias com outras franquias da Disney. Seguindo isso, três anos depois, em dezembro de 2009, Iger comprou a Marvel por US$ 4 bilhões provocando o mesmos gritos que a Disney pagou a mais. Mas desde então, Marvel arrecadou mais de US$ 13 bilhões em receitas diretas para a Disney, excluindo novamente fluxos de receitas derivadas e sinergias que podem ascender a muitos milhares de milhões mais. Iger então fez seu terceiro acordo em dezembro de 2012, quando comprou Lucasfilm por US$ 4 bilhõescom o mesmo “pagar a mais”as críticas são abundantes. Desde então, a Disney colheu aproximadamente US$ 12 bilhões em receitas diretas da franquia Star Wars.
Para seu quarto negócio, e talvez o mais polêmico da atualidade, Iger comprou a 21st Century Fox de Rupert Murdoch por US$ 71 bilhões em 2018. Embora os críticos continuam a argumentar Iger pagou demais e, embora ainda seja cedo, esta crítica não não se compara à matemática básica. O acordo custou à Disney significativamente menos de US$ 71 bilhões, e perto de US$ 45 bilhões quando tudo foi dito e feito, já que a Disney imediatamente alienou vários ativos em sua avaliação máxima, incluindo a venda da rede esportiva regional para a Sinclar por US$ 11 bilhões; vender a Sky para a Comcast por US$ 15 bilhões; vender 50% da A&E Networks para a Hearst; e vendendo a TeleColombia para a Paramount. Disney adquiriu vários ativos importantes no acordo, incluindo uma participação de 30% no Hulu; uma participação de 73% na National Geographic Partners e uma participação na Star India/Hotstar, todas valendo US$ 12 bilhões. Se alguém colocar um altamente conservador 6x múltiplo com US$ 6 bilhões em ganhos imediatos, cortes de custos e sinergias, incluindo US$ 2 bilhões apenas do filme Avatar, então acreditamos que o acordo com a Fox pagou por si mesmo dentro do primeiro ano.
Mito: Bob Iger perdeu seu toque mágico na produção de filmes
Ponto da crítica ao fato de a Disney ter perdido dinheiro em seus últimos cinco filmes –mas cada um desses filmes que perderam dinheiro receberam luz verde ou foram produzidos em grande parte sob a supervisão do antecessor Bob Chapek, que tinha pouco experiência criativa e cuja tendência para alienar talentos criativos estava bem documentado. Na verdade, durante todo o mandato de Chapek como CEO, nem um único filme da Disney lançado sob sua supervisão ultrapassou US$ 1 bilhão em receita bruta de bilheteria, com alto orçamento saudades como Viúva Negra, Encanto, Thor: Amor e Trovão, Pinóquioe Pantera Negra: Wakanda para sempre desempenho abaixo do esperado nas bilheterias. Em contrapartida, Iger sete filmes ultrapassaram US$ 1 bilhão em lucros de bilheteria em seu último ano completo como CEO sozinho em 2019, e Iger produziu 8 dos 10 primeiros e 13 das 20 maiores aberturas de bilheteria de todos os tempos. Bob Iger reconheceu que o motor criativo da Disney “perdeu o rumo”, e agora está priorizando a qualidade em vez da quantidade depois de limpar o pipeline desordenado de conteúdo, cancelando pelo menos uma dúzia de projetos aprovados por Chapek.
Mito: Bob Iger não está conseguindo virar a Disney
Embora as ações da Disney tenham subido 27% desde o retorno de Iger em novembro de 2022 e sejam as ações com melhor desempenho no Índice Dow Jones este ano, os críticos continuam a sugerir Iger não está fazendo o suficiente. Na verdade, o desempenho de Iger durante sua segunda gestão como CEO já excede em muito aqueles de colegas que retornaram ao cargo de CEO após uma primeira experiência bem-sucedida. As ações da Starbucks caíram quase 50% um ano depois que Howard Schultz retornou à Starbucks em 2008, mas depois de três anos tiveram um retorno de 63%. Da mesma forma, depois de Michael Dell ter regressado à Dell em 2007, as ações caíram 17,3% ao ano durante o seu mandato, antes de se multiplicarem várias vezes ao longo da década seguinte. Até a Apple, sob o comando do fundador Steve Jobs, levou três anos para conseguir a impressionante recuperação das ações de 403% após seu retorno como CEO em 1997. (Iger atuou nesse conselho sob o comando de Jobs.)
O plano de Iger para consertar a Disney está bem encaminhado e já está rendendo dividendos. Depois de passar um ano resolvendo problemas herdados, a Disney’s volante é agora disparando em todos os cilindroscom fluxo de caixa livre flexionando oito vezes de US$ 1 bilhão em 2022, antes do retorno de Iger, para bem mais de US$ 8 bilhões esperados este ano.
Mito: O conselho da Disney é indevidamente respeitoso com Bob Iger e deixa a bola cair na sucessão de liderança
O conselho da Disney é um dos mais impressionantes da América corporativa moderna, com CEOs fortes, independentes e qualificados, colegas de Iger, incluindo a CEO da GM, Mary Barra; CEO da Oracle, Safra Catz; Presidente do Morgan Stanley, James Gorman; O ex-CEO da Nike, Mark Parker; e o CEO da Lululemon, Calvin McDonald; para não mencionar os principais executivos da Cisco, Meta, Sky, CVS e JPMorgan – todos eles diretores independentes e não têm quaisquer vínculos pessoais com Iger.
Além disso, com um novo subcomitê especial do Conselho focado na sucessão de liderança, liderado por Mark Parker e James Gorman, que supervisionaram processos de sucessão contínuos na Nike e no Morgan Stanley, respectivamente, Iger continua a cultivar uma equipe forte de representantes importantes, incluindo a Disney Entertainment Co. -Presidentes Dana Walden e Alan Bergman; O presidente de parques, Josh D’Amaro, e o presidente da ESPN, Jimmy Pitaro, que impulsionaram o crescimento da receita e US$ 8 bilhões em cortes de custos após Iger autoridade restaurada para esses principais líderes criativos.
Além disso, Iger surpreendeu o mundo da mídia ao atrair de volta para a equipe dois ex-candidatos a CEO, Tom Staggs, ex-CEO da Disney Parks and Resorts, bem como ex-diretor de operações da Disney e Kevin Mayer, que liderou o Walt Disney Direct to Consumer and International. negócios. Finalmente, os produtos de consumo e o mundo financeiro ficaram impressionados quando o altamente respeitado CFO da PepsiCo, Hugh Johnston, saiu para se juntar a Iger também.
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Como mostramos, esses cinco mitos sobre o histórico de Iger e os planos para ressuscitar a Disney não são fundamentados na realidade factual. Embora seja verdade que alguns monarcas da comunicação social se agarram ao poder depois do seu auge, é evidente que os factos sugerem que Iger merece completar a sua segunda década à frente da Disney. Mas acima de tudo, sob a liderança impressionante de Iger, os seus planos para recuperar a Disney já estão a colher enormes frutos.
Como disse certa vez o crítico de cinema Roger Ebert: “nenhum filme bom é muito longo e nenhum filme ruim é curto o suficiente!” Apesar da longa carreira de Iger, talvez ainda não seja suficientemente longa. O drama em torno da Disney tornou-se uma saga triunfante sob a liderança de Iger, que deve continuar.
